OPEP+ decidió aumentar su producción en 206.000 barriles por día a partir de mayo. La tasa de desempleo en Estados Unidos bajo durante el mes de Marzo al 4,3% desde el 4,4%.
Panorama Internacional
El día de ayer, los miembros de la OPEP+ se reunieron a través de videoconferencia en donde llegaron al acuerdo de incrementar sus cuotas de producción de petróleo para el mes de mayo en consecuencia del conflicto en Medio Oriente lo que ha generado una limitación en la producción y en los envíos de crudo de los miembros más importantes de la alianza. De acuerdo con lo anterior, los principales productores en cabeza de Arabia Saudí y Rusia decidieron incrementar sus objetivos de producción a 206.000 barriles por día. La decisión de los miembros de la OPEP+ se da en medio de un panorama en donde los flujos del Golfo Pérsico han estado paralizados casi un mes por la guerra con Irán lo que ha ocasionado que los principales productores como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irak y Kuwait reduzcan su oferta, por lo que la medida tomada el domingo por los miembros podría significar la intención de todos los países de reactivar la producción tan pronto como cesen los ataques.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento mixto con el oro teniendo una ligera caída del -0,1% y la plata una subida del 0.2%. Por su parte, el petróleo, está teniendo ligeras caídas mientras el mercado se encuentra expectante a un posible acuerdo y al ultimátum del presidente de los Estados Unidos. El WTI cae un -0.9% ubicándose en USD 97,15 mientras que el Brent cae un -0.3% llegando a USD 108,93.
El presidente Donald Trump está amenazando la confianza que tiene el resto del mundo en Estados Unidos frente a su rol de guardián en cuanto al transporte de mercancía por vía marítima. De todas las medidas que ha tomado el presidente estadounidense que han afectado el comercio internacional, desde la imposición de tarifas hasta la ruptura de algunos acuerdos, estos no tendrían altas consecuencias como en el caso en el que Donald Trump decida ceder a los demás países del mundo la garantía y la seguridad del Golfo Pérsico, tal y como ha amenazado en los últimos días mientras que la guerra en Irán parece profundizarse aún más. Y es que el retiro de Estados Unidos representaría una ruptura de décadas en las cuales la política estadounidense ha estado destinada a mantener las rutas marítimas abiertas, por donde circula aproximadamente USD 35 billones de mercancías; es más, la amenaza de reducir la seguridad en el Estrecho de Ormuz supondría una caída en la confianza en uno de los pilares más importantes de la economía mundial, así como en la riqueza y en el poder que ha demostrado hasta el momento los Estados Unidos. Es importante mencionar que, desde la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos ha utilizado su supremacía y su marina para detener ataques, contener acciones piratas y algunos riesgos que atenta contra la vía legal del comercio marítimo a través de los océanos que cubren alrededor del 70,0% de la superficie de la tierra; esto ha garantizado que el crudo, bienes y materiales logren cruzar fronteras con mínimas restricciones.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento de debilitamiento en -0,1% ubicándose en 99,95 puntos. El Euro y la Libra se fortalecen con un 0,2% y 0,3%, respectivamente. En la región se presenta movimientos de fortalecimiento con el peso mexicano subiendo un 0,7%, el peso chileno un 0,6% y el real un 0,1%. En la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció un 0,6% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.635 – $3.685.
El presidente estadounidense intensificó su presión sobre Irán mediante amenazas directas, advirtiendo que, si no se reabre el Estrecho de Ormuz, Washington podría lanzar ataques severos contra infraestructura clave del país, incluyendo instalaciones energéticas. Estas declaraciones se dieron en medio de una operación militar de alto riesgo para rescatar a un piloto estadounidense derribado, la cual Trump calificó como una de las más complejas de la historia reciente. En paralelo, la administración ha reforzado su narrativa de superioridad militar, aunque reconoce que Irán aún conserva capacidades relevantes en misiles y drones. Por su parte, Irán ha respondido con una postura igualmente desafiante, condenando las amenazas estadounidenses y escalando sus acciones en la región. Entre sus respuestas se incluyen ataques a infraestructura energética en países del Golfo y operaciones contra activos vinculados a Israel, lo que evidencia una estrategia de presión regional más amplia. Adicionalmente, autoridades iraníes han afirmado haber derribado múltiples aeronaves estadounidenses durante las operaciones de rescate, aunque estas versiones no han sido verificadas de forma independiente, lo que refleja también una guerra de narrativa entre ambas partes. En conjunto, el cruce de amenazas y represalias refuerza un escenario de alta tensión, donde la reapertura del Estrecho de Ormuz se mantiene como el principal punto de fricción, con implicaciones directas sobre los mercados energéticos y la estabilidad global.
En medio de una fecha límite impuesta por Estados Unidos para el día martes, Washington y Teherán evalúan un posible marco para poner fin al conflicto que ya completa cinco semanas, aunque persisten diferencias clave, especialmente sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz. La propuesta, mediada por Pakistán, contempla un alto el fuego inmediato seguido de negociaciones para un acuerdo más amplio en un plazo de 15 a 20 días. El proceso ha estado marcado por intensos contactos diplomáticos, incluyendo conversaciones entre altos funcionarios estadounidenses, iraníes y paquistaníes durante la noche. Sin embargo, Irán ha mantenido una postura firme, señalando que ha comunicado sus condiciones a través de intermediarios y que no cederá ante presiones externas. Desde Teherán, las autoridades han sido enfáticas en que las negociaciones no pueden darse bajo amenazas, rechazando propuestas previas de Estados Unidos por considerarlas excesivas. En particular, han dejado claro que no reabrirán el Estrecho de Ormuz como parte de un alto el fuego temporal ni aceptarán plazos impuestos para alcanzar un acuerdo.
El viernes pasado se conoció la tasa de desempleo en Estados Unidos para marzo, la cual, se ubicó en 4,3% en comparación al 4,4% esperado por el mercado. El rebote de 178,000 nóminas no agrícolas sugiere una resiliencia estructural que, a pesar de las revisiones negativas de meses previos, mantiene ajustado el mercado de trabajo estadounidense.
Durante el inicio de la jornada, los futuros en Estados Unidos presentan un comportamiento ligeramente positivo con los futuros accionarios subiendo +0,1% en la medida en que se conocen de diferentes fuentes que los aliados de Estados Unidos estarían presionando a Donald Trump para llegar a un acuerdo con Irán, aunque, descartan que dicho acuerdo sea alcanzado durante las próximas 48 horas. En cuanto a la posición de Irán, el régimen se mantiene firme en que no aceptarán ninguna propuesta de cese al fuego mientras que durante el fin de semana Donald Trump amenazó con endurecer los ataques en contra de infraestructuras y centrales eléctricas contra Irán con el fin de destruirlas. Por el momento, los inversores están atentos a la rueda de prensa que planea tener el presidente estadounidense a la 1:00 p.m. en donde se espera que pueda brindar más detalles sobre lo que sucederá con la guerra en Medio Oriente. Por su parte, los bonos del tesoro presentan un comportamiento mixto al inicio de la jornada con desvalorizaciones en la parte corta y valorizaciones en la parte media de la curva.
Panorama Colombia
Fitch Ratings aseguró que programa ‘Abrigo’ refuerza perfiles crediticios de bancos.
Hacia mitad de marzo, el Gobierno nacional y bancos del sector financiero acordaron los detalles para llevar a cabo el nuevo programa “Abrigo” con el que se busca desembolsar aproximadamente COP 5,2 billones en créditos con el objetivo de beneficiar a 2,1 billones de colombianos que han sido afectados por la emergencia económica, reemplazando el plan de inversiones forzosas que propuso en su momento el Gobierno. De acuerdo con Fitch Ratings, este nuevo programa refuerza los perfiles crediticios de los bancos y además favorece su calificación.
Y es que, a diferencia del plan de inversiones forzosas que iban a generar un incremento en los costos de financiación para las entidades financieras por las restricciones a los balances de pagos y la disminución de los fondos para la concesión de préstamos, el programa “Abrigo” es positivo para la calificación crediticia de los Bancos puesto a que respalda los esfuerzos de la recuperación en las regiones afectadas por el Fenómeno de la Niña sin poner en riesgo la estabilidad financiera de las entidades, la gobernanza o la gestión del balance.
Adicionalmente, Fitch señaló que este programa permite la conservación de los perfiles crediticios independientes a los establecimientos de crédito porque les otorga vía libre para participar teniendo en cuenta su propio apetito de riesgo y según sus capacidades operativas junto con sus restricciones de capital, además, al evitar un mandato de inversión vinculante, los bancos pueden mantener su discrecionalidad sobre la composición de su cartera, financiación y gestión de liquidez al mismo tiempo que siguen contribuyendo con los objetivos de la política nacional en materia de emergencia económica.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 144,6 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 67,4 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -0,2%, en una sesión positiva para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.280,95 puntos, con un volumen de negociación de COP 144,6 mil millones.
PEI: BRC Ratings S&P Global S.A. SCV divulga el documento técnico correspondiente a la revisión periódica del Programa de Títulos Participativos Patrimonio Autónomo Estrategias Inmobiliarias (PEI) en la cual se confirma la calificación de títulos de participación inmobiliaria de i AAA del Programa de Títulos Participativos Patrimonio Autónomo Estrategias Inmobiliarias.
ISA: ISA VÍAS en Chile presentó la mejor oferta económica en la apertura de la licitación realizada por el Ministerio de Obras Públicas para la Segunda Concesión Río Bueno – Puerto Montt. Este tramo de la Ruta 5 Sur se suma al portafolio de más de 543 kilómetros de rutas que la compañía opera y construye en el país, consolidando su presencia en ejes estratégicos de conectividad nacional.
CEMARGOS: Cementos Argos anuncia transformación estructural hacia dos compañías para acelerar su estrategia 2030. Esta decisión implica un ajuste natural en el diseño organizacional, para habilitar y acelerar el cumplimiento de la ambición estratégica, con la separación operativa en dos compañías: Argos Materials en Estados Unidos y Argos Latam, que sean líderes en sus regiones y tengan autonomía para explorar todas las posibilidades de crecimiento y maximización de valor en sus respectivos mercados. La separación operativa de Cementos Argos en dos compañías puede tomar alrededor de 24 meses, periodo durante el cual Argos Materials y Argos Latam contarán con el apoyo de un Centro de Soporte Corporativo liderado por una nueva Vicepresidencia Ejecutiva.
GRUPO ARGOS: Anuncia su nueva estructura directiva para fortalecer la eficiencia operativa y profundizar la transferencia de valor a sus accionistas. Juan Esteban Calle asumió la Presidencia de Grupo Argos, dándole continuidad al proceso de transformación de la organización. Rafael Olivella, vicepresidente de Asuntos Legales, Felipe Aristizábal, vicepresidente de Estrategia y Finanzas, y Juan Esteban Mejía, gerente de Asuntos Corporativos, lo acompañarán en el equipo ejecutivo.
ECOPETROL:
- Ecopetrol y Refinería de Cartagena S.A.S. suscriben acuerdo con la Nación para el pago de la cuenta del FEPC correspondiente al primer trimestre del 2025.
- Ecopetrol obtiene autorización para ejecutar una operación de manejo de deuda hasta por USD 1,250 millones.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.040,38 millones y el pesó cerró en $3.652,44 cayendo $22,56.
Resistencias: $3.685 – $3.700
Soportes: $3.635 – $3.600
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró una desvalorización promedio de 4 pbs, con un volumen de negociación cercano a COP 889 mil millones, en línea con una menor liquidez típica de los días previos a la Semana Santa. La dinámica fue mixta a lo largo de la curva, con valorizaciones entre los nodos 2026 y 2030, mientras que los tramos posteriores presentaron desvalorizaciones, contribuyendo a una ligera corrección en la pendiente y a reducir la brecha asociada a la actual estructura invertida.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. ISM Servicios.
- BRA. PMI Compuesto.
- CHN. Reservas Internacionales.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 09/04. IPC YoY.
El codirector de calificaciones soberanas para América en Fitch Ratings, Richard Francis, advirtió que Colombia enfrenta un entorno fiscal cada vez más desafiante, caracterizado por el deterioro de las cuentas públicas, mayores déficits y una trayectoria creciente de la deuda. En este contexto, señaló que el debilitamiento en la credibilidad de la política fiscal, incluyendo desviaciones frente a la regla fiscal, ha incrementado la percepción de riesgo soberano. Francis enfatizó que, aunque el país mantiene acceso a los mercados internacionales, será clave implementar ajustes estructurales que permitan estabilizar la deuda como proporción del PIB y recuperar la disciplina fiscal en el mediano plazo. Además, advirtió que Colombia necesitaría al menos tres o cuatro años para recuperar el grado de inversión, siempre que se logre una corrección sostenida en los fundamentos fiscales.
Adicionalmente, destacó que el entorno externo, marcado por condiciones financieras más restrictivas y la volatilidad en los precios del petróleo, añade presión sobre economías emergentes como Colombia, elevando los costos de financiamiento y limitando el margen de maniobra de la política económica. En conjunto, el mensaje de Fitch Ratings resalta que la sostenibilidad fiscal continúa siendo uno de los principales focos de atención para los inversionistas, y que la consolidación de las finanzas públicas será determinante para mejorar la calificación crediticia y reducir la prima de riesgo del país en los próximos años.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
