Banco de Japón mantuvo su tasa de interés en 0,75%. Petróleo de referencia Brent se ubica alrededor de 111 USD/Bl a la espera de la respuesta de Donald Trump ante la oferta de acuerdo iraní.
Panorama Internacional
El Banco de Japón mantuvo sin cambios su tasa de interés para dejarla en 0,75% al finalizar su reunión de política monetaria de dos días, de acuerdo con el comunicado. La votación estuvo dividida y se discutió el posible incremento de la tasa en junio, aumentando las probabilidades de esta subida. Para la reunión se tuvo una votación de 6 a 3 lo que representa la mayor división bajo el gobierno de Kazuo Ueda, lo que sugirió una creciente presión para normalizar la política monetaria; y es que el consejo de Ueda elevó su previsión de inflación subyacente al 2,8% al finalizar el año fiscal, adicionalmente, también se revisó un crecimiento económico que descendió del 1,0% al 0,5% para el mismo periodo. Además, el Banco de Japón también subrayó la necesidad de vigilar lo que está pasando en Medio Oriente y el impacto que podría tener la duración del conflicto en los mercados financieros y con ello en la actividad económica y en los precios de Japón.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro teniendo una caída del -2.20% y la plata del -3.30%. Por su parte, el petróleo se encuentra con subidas en su precio con el WTI teniendo un movimiento de 4.4% ubicándose en USD 100.60 y el Brent por su parte un 3.6% llegando a USD 112,16.
Las expectativas de inflación a 1 año para la Zona Euro aumentaron pasando de 2,5% en febrero a 4,0% en marzo. Las expectativas de 3 años también subieron para marzo, pasando de 2,5% en febrero a 3,0% para el mes encuestado. Lo anterior significó una señal preocupante para el Banco Central Europeo mientras que los responsables de política monetaria evalúan los efectos colaterales de la Guerra en Irán en la medida en que las expectativas se alejan cada vez más del objetivo de mediano plazo del Banco Central, el cual, se sigue ubicando en 2,0%. Ahora, el Banco Central Europeo está monitoreando si los elevados precios de la energía será un factor que podría generar que los trabajadores busquen solicitar salarios más altos y que las empresas se vean en la necesidad de subir también sus ventas, impactando de esta forma la inflación. Con estos datos, el mercado cada vez más apuesta por subidas en las tasas de interés en lo que queda para este año, empezando con un ciclo de política restrictiva por parte del Banco Central en su reunión de junio. Además, también se mencionó que el impacto dependerá de la duración del conflicto, puesto que entre más dure la guerra en Medio Oriente, mayor será el daño causado y se tendrá un impacto negativo aún más severo en la economía.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento alcista de 0,3%, ubicándose en 98,81 puntos. Por su parte, el euro y la libra se fortalecen con un 0,3% y 0,5%, respectivamente. En la región, se observan movimientos negativos, con el peso mexicano debilitándose un 0,4%, el peso chileno un 0,6% y el real brasileño un 0,3%. En la jornada anterior, el peso colombiano se debilitó un 2,4% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.580 – $3.660.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sostuvo una reunión con su equipo de seguridad nacional para analizar la propuesta de Irán de reabrir el Estrecho de Ormuz a cambio de que Washington levante su bloqueo y se ponga fin al conflicto. Según la Casa Blanca, la discusión tuvo lugar el lunes, aunque no se ha confirmado que la oferta esté siendo considerada formalmente. La propuesta iraní plantea aplazar las negociaciones sobre su programa nuclear, un punto clave para la administración estadounidense, que ha reiterado que no levantará las restricciones hasta alcanzar un acuerdo completo. En ese sentido, las “líneas rojas” de Washington se mantienen firmes, centradas en evitar que Teherán desarrolle armamento nuclear. Desde el frente diplomático, el secretario de Estado Marco Rubio cuestionó la iniciativa iraní, señalando que condicionar el tránsito por el estrecho a autorizaciones de Teherán no constituye una verdadera reapertura de una vía marítima internacional. Las tensiones aumentaron luego de que Trump cancelara una nueva ronda de negociaciones en Pakistán, pese a avances preliminares y a una oferta que el propio mandatario calificó como “mejorada” tras la suspensión del encuentro. Aunque el alto el fuego se mantiene, ambas partes continúan disputando el control estratégico del Estrecho de Ormuz, por donde transita cerca del 20% del petróleo mundial. El bloqueo parcial ha reducido drásticamente el flujo marítimo, presionando al alza los precios del crudo y elevando los costos energéticos a nivel global.
El mercado laboral de Estados Unidos comienza a mostrar señales de moderación en abril, de acuerdo con el más reciente informe preliminar de ADP Research. Para las cuatro semanas terminadas el 11 de abril, la economía creó en promedio 39.250 empleos privados por semana, una desaceleración significativa frente a los 54.750 registrados en la medición anterior. El ajuste responde, en gran parte, a revisiones a la baja en la primera semana del mes, lo que terminó afectando el promedio móvil y evidenciando un arranque más débil del segundo trimestre. Este comportamiento contrasta con el sólido desempeño observado en marzo, cuando la generación de empleo sorprendió al alza. Entre los factores que explican esta pérdida de dinamismo se destaca el agotamiento del impulso de contratación del primer trimestre, ya que muchas empresas habrían completado sus planes de expansión laboral. A esto se suma la debilidad en sectores clave como comercio, transporte y servicios públicos, que continúan afectados por mayores costos logísticos en medio de las tensiones geopolíticas globales. No obstante, el informe resalta que las pequeñas empresas mantienen cierta resiliencia y siguen liderando la creación de empleo, mientras que las grandes corporaciones muestran un ritmo de contratación prácticamente estancado.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios de Estados Unidos retroceden -0,6%. En conformidad con algunos medios, el presidente estadounidense Donald Trump no habría quedado conforme con la propuesta más reciente de Irán. Aunque esta planteaba poner fin al conflicto y reabrir el estrecho de Ormuz, dejaba para más adelante las conversaciones sobre las aspiraciones nucleares de Teherán. El presidente ha reiterado en varias ocasiones que uno de los principales motivos detrás de la ofensiva entre Estados Unidos e Israel, iniciada a finales de febrero, era eliminar las capacidades nucleares de Irán, en especial cualquier posibilidad de que acceda a un arma nuclear. Por ello, la propuesta no cumplió con sus expectativas. Adicionalmente, crecen las inquietudes sobre un posible impacto en los mercados energéticos que derive en un aumento global de la inflación, lo que a su vez podría llevar a los Bancos Centrales del mundo a endurecer su política monetaria mediante subidas en las tasas de interés. Por su parte, los Bonos del Tesoro presentan desvalorizaciones en la parte corta y media mientras que se valoriza la parte larga.
Panorama Colombia
La Cepal baja su previsión de crecimiento para Colombia de 2,7% a 2,5% en 2026.
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) actualizó sus proyecciones de crecimiento para el cierre de 2026, recortando sus expectativas para la región. De acuerdo con las cifras, prevé el PIB de América Latina y el Caribe sea, en promedio de 2,2%, por debajo del 2,3% estimado previamente en diciembre de 2025. Esta revisión demuestra un panorama internacional aún más complejo como consecuencia de mayores tensiones geopolíticas, condiciones financieras más restrictivas y el renacimiento de nuevas presiones inflacionarias a nivel global. En el caso del país en particular, la CEPAL proyecta un crecimiento de 2,5% para el cierre de año disminuyendo frente a la estimación previa de 2,7%.
Según la comisión económica regional de las Naciones Unidas el desempeño del país iría de la mano con la dinámica regional y dependería de un menor impulso por parte del consumo junto con un entorno externo más exigente. Adicionalmente a lo anteriormente expuesto, la CEPAL también está viendo riesgos en las condiciones financieras que serían más restrictivas para este año junto con la volatilidad cambiaria y el mayor costo de los insumos importados, factores que seguirían presionando la actividad económica, en un contexto en el que la inversión empieza a mostrar señales de recuperación pero que aún se consideran insuficientes para impulsar un crecimiento económico más sólido.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 129,7 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 57,9 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -1,9%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.189,86 puntos, con un volumen de negociación de COP 129,7 mil millones.
Terpel: Informó al mercado que el día de ayer, junto con su filial TERPEL EXPORTACIONES CI S.A.S., suscribieron un contrato con AEROVÍAS DEL CONTINENTE AMERICANO S.A. AVIANCA, TACA INTERNATIONAL AIRLINES SUCURSAL COLOMBIA, S.A., AVIANCA COSTA RICA S.A. SUCURSAL COLOMBIA, AVIANCA ECUADOR SUCURSAL COLOMBIA, S.A., TAMPA CARGO S.A.S., REGIONAL EXPRESS AMERICAS S.A.S., AVIATECA SUCURSAL COLOMBIA, S.A., para el suministro de combustible de aviación tipo Jet A1, puesto al ala de las aeronaves.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $105,990 millones y el pesó cerró en $3.641,0 subiendo $84,00.
Resistencias: $3.640 – $3.660
Soportes: $3.580 – $3.540
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de fuerte desvalorización, con una variación promedio de 31 pbs y un volumen de negociación cercano a COP 2,38 billones. El nodo de mayor desvalorización fue el 2032 con una subida de 47 pbs en la tasa. El nodo del 2030 llega al nivel de 14.39% con un volumen de negociación de COP 449 mil millones. Este movimiento se dio después de conocer el resultado de la encuesta GAD3 publicada sobre las 11 a.m. que llevo a la subida de las tasas de los TES.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Confianza del Consumidor del Conference Board.
- UE. Expectativas de Inflación Banco Central Europeo a 1 año y 3 años.
- BRA. Inflación IPCA 15 días.
- CHL. Decisión Tasas de Interés.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 29/04. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al Por Menor.
El Gobierno nacional enfrenta un nuevo frente jurídico ante el Consejo de Estado por el Decreto 415 de 2026 expedido la semana pasada, que ordena trasladar $25 billones desde los fondos privados hacia Colpensiones. La Sección Segunda ya admitió una de las demandas de nulidad, lo que marca el inicio de un análisis legal y económico más profundo y abre la posibilidad de una suspensión provisional del acto. Este decreto hace parte de la reglamentación de la reforma pensional, la cual se encuentra suspendida por la Corte Constitucional, aunque el Ejecutivo ha buscado avanzar en algunos de sus componentes. En particular, la medida obliga a las administradoras privadas (AFP) a trasladar los recursos en un plazo de hasta 30 días, dividido en dos fases. El sustento del Gobierno se basa en dos artículos que continúan vigentes dentro del marco de la reforma, relacionados con la ventana pensional y el régimen de transición. Sin embargo, el punto más controvertido es que Colpensiones asumiría obligaciones pensionales de más de 22.000 afiliados trasladados sin recibir completamente los activos asociados, lo que ha generado preocupaciones sobre la sostenibilidad del sistema. En este contexto, la decisión que adopte el Consejo de Estado será determinante para definir la viabilidad del decreto y sus implicaciones sobre el futuro del sistema pensional en Colombia.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
