Hoy finaliza el plazo de readquisición de acciones de Celsia. Las expectativas empresariales en Alemania para abril se ubicaron en 84,4 puntos, su nivel más bajo desde agosto de 2023. El petróleo cae ante posibles conversaciones durante el fin de semana entre Estados Unidos e Irán.
Panorama Internacional
En Japón, la inflación para el mes de marzo se ubicó en 1,5% en comparación al 1,3% que se reportó para el mes de febrero, aunque estuvo en línea con lo que estaba esperando el mercado (1,4%). Con este resultado, ya son dos meses consecutivos en los que la inflación se mantiene por debajo del objetivo del 2,0% fijado por el Banco de Japón, pese a las inquietudes por el suministro energético derivadas del conflicto en Irán. En cuanto a la energía, los precios registraron una caída interanual del 5,7 % en marzo, tras haber bajado un 9,1 % en febrero. Este descenso se explica en parte por la eliminación de un impuesto a la gasolina en diciembre y de otro gravamen al diésel a comienzos de este mes, medidas adoptadas para aliviar el impacto de la inflación en los hogares. Por su parte, el Banco de Japón tiene previsto reunirse la próxima semana para revisar su política monetaria. En su último encuentro, la entidad decidió mantener sin cambios los tipos de interés de referencia a corto plazo en el 0,75 %, mientras sigue analizando cómo afecta a la economía japonesa el aumento de los precios del petróleo en el contexto del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán..
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento positivo con el oro teniendo una subida del 0.34% y la plata de 0.82%. Por su parte, el petróleo se encuentra con caídas en su precio con el WTI teniendo un movimiento de -1.4% ubicándose en USD 94.64 y el Brent por su parte un -0.6% llegando a USD 104,49.
La situación empresarial de Alemania en abril se ubicó en 84,4 puntos en comparación a 86,4 puntos de marzo, su peor dato desde agosto de 2023. Este dato incrementó nuevamente los temores de que el incremento en los costos energéticos de los países pueda tener un grave impacto en la economía, y es que empieza a existir el riesgo de que el conflicto entre Estados Unidos e Irán puedan afectar la recuperación económica de los países en general, en este caso, el de Alemania. Adicionalmente, el mercado está entrando a una fase de nerviosismo en la medida que el conflicto en Medio Oriente parece no tener fin pronto. Los datos publicados en la mañana de hoy en Alemania empiezan a generar dudas sobre si el país está direccionándose hacia un estancamiento económico que podría, en el futuro, convertirse en una recesión, sin embargo, todo dependerá de cómo se desarrolle el conflicto en los países del Golfo Pérsico.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento alcista de -0,2%, ubicándose en 98,61 puntos. Por su parte, el euro y la libra se fortalecen con un 0,2% y 0,2%, respectivamente. En la región, se observan movimientos mixtos, con el peso mexicano subiendo un 0,2%, el peso chileno un 0,3% y el real brasileño un 0,3%. En la jornada anterior, el peso colombiano se debilito un 0,09% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.550 – $3.600.
El índice de expectativas empresariales de Instituto Ifo registró una fuerte caída en abril, reflejando un deterioro significativo en la percepción futura de la economía alemana. Este indicador se ubicó en 83,3 puntos, descendiendo desde los 85,9 del mes anterior y situándose por debajo de las previsiones del mercado, que apuntaban a 85,5. El dato evidencia un aumento marcado en el pesimismo de las empresas frente a los próximos meses, alcanzando niveles que no se observaban desde periodos de alta incertidumbre global. De acuerdo con el presidente del Ifo, Clemens Fuest, el deterioro en las expectativas está estrechamente relacionado con el impacto del conflicto en Oriente Medio, particularmente por sus efectos en los costos energéticos. El encarecimiento del petróleo y el gas ha elevado la incertidumbre sobre la estructura de costos de las empresas, afectando sus proyecciones de rentabilidad. Adicionalmente, se han intensificado las preocupaciones por posibles disrupciones en las cadenas de suministro, lo que dificulta la planificación productiva a mediano plazo. A esto se suma el temor a un nuevo repunte inflacionario, que podría debilitar la demanda interna y afectar el consumo. En conjunto, el desplome del componente de expectativas refleja una visión más cautelosa del sector empresarial, ante un entorno externo volátil y con riesgos crecientes para la actividad económica en los próximos meses.
Las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán podrían reanudarse en Pakistán, según fuentes cercanas al proceso. De acuerdo con tres funcionarios paquistaníes, el ministro de Exteriores iraní, Abbas Araqchi, tenía previsto llegar el viernes en la noche, lo que sugiere avances en la posibilidad de retomar el diálogo. Dos de las fuentes indicaron que un equipo logístico y de seguridad de Estados Unidos ya se encuentra en territorio paquistaní, preparándose para una eventual ronda de negociaciones. Hasta el momento, no ha habido confirmación oficial por parte de Washington ni de Teherán sobre la reanudación de las conversaciones. Cabe recordar que la última ronda de negociaciones estaba prevista para el martes, pero finalmente no se llevó a cabo debido a que Irán señaló que aún no estaba listo para participar. En paralelo, la delegación estadounidense, encabezada por el vicepresidente JD Vance, tampoco salió de Washington, lo que reflejó las dificultades para concretar el encuentro. La evolución de estas conversaciones será clave para determinar si ambas partes logran avanzar hacia un acuerdo preliminar que reduzca la incertidumbre en la región.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios de Estados Unidos presentan un comportamiento levemente positivo con una variación de +0,2% después de que se conociera la posibilidad de que esta semana se lleven a cabo negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Pakistán para llegar a nuevos acuerdos sobre el conflicto en Medio Oriente. Adicionalmente, los inversionistas recuperan el optimismo frente a las empresas de inteligencia artificial, después de que Intel Corp. publicara sus resultados que fueron mejores que lo que estaba esperando el mercado. Y es que nuevamente está resurgiendo el camino positivo sobre el potencial económico de la inteligencia artificial, que no solamente ha impulsado el comportamiento de las Siete Magníficas, sino también, a los fabricantes de semiconductores que han tenido un repunte en los últimos 15 días. Por su parte, los Bonos del Tesoro presentan desvalorizaciones a lo largo de la curva al inicio de la jornada.
Panorama Colombia
Decreto de Gobierno ordena el traslado de $25 billones de las AFP a Colpensiones.
El Ministerio de Trabajo ordenó el traslado de COP 25 billones desde los Fondos de Pensiones y Cesantías (AFP’s) a Colpensiones. Con el decreto 0415 del 20 de abril de 2026, se documentó la reglamentación para exigir el traslado de estos recursos de la cuenta de “ahorro individual” de los afiliados que estén dentro del Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS) al Régimen de Prima Media. Adicionalmente, dentro del decreto se le dio a las AFPS’s máximo 30 días para pasar el 100% de los recursos a Colpensiones.
Este traslado de recursos incluye el capital acumulado más la totalidad de los rendimientos generados hasta la fecha de la transferencia. Con esto, las AFP’s deben trasladar también el saldo en unidades de los aportes a nombre del trabajador, a su cuenta individual y al fondo de garantía de pensión mínima del Rais. Además, en el documento también se estableció que las AFP’s deben pasar a Colpensiones los recursos acreditados en la cuenta de ahorro individual de los afiliados que estén en efectivo, en Títulos de Tesorería TES Clase B y títulos de deuda de emisores que estén vigilados por la Superintendencia Financiera.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 179,6 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 75,4 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -1,4%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.252,22 puntos, con un volumen de negociación de COP 179,6 mil millones.
Éxito: Informó a sus accionistas y al mercado en general tras un estructurado proceso de sucesión interna y como un reconocimiento al talento de la Compañía, que se ha designado como Gerente General en Colombia de Juan Lucas Vega Palacio, quien venía desempeñándose desde 2013 como Vicepresidente Inmobiliario. Este nombramiento se hará efectivo a partir del 1 de julio de 2026.
Ecopetrol:
- Informó que ayer suscribió un acuerdo de Compraventa de Acciones con Jive, Yellowstone y Bloco Somah Printemps Quantum, quienes conforman un grupo de accionistas relevantes, cuya participación accionaria asciende a aproximadamente el 26% de las acciones ordinarias de la compañía brasilera Brava Energía S.A., para la adquisición por parte de Ecopetrol S.A. de 120,813,490 acciones de Brava, correspondientes a un porcentaje de aproximadamente el 26% del capital social de la Compañía.
- Moody´s disminuye la calificación crediticia global de Ecopetrol a Ba2 y reafirma su calificación individual en B1.
Cemargos:
- Informó que el programa de recompras para el periodo 2024 – 2026 se ejecutó de manera exitosa durante sus dos años de vigencia. Se recompraron 45.942.403 acciones por un total $426.619.369.759 equivalente al 85,32% del monto total aprobado por la Asamblea de Accionistas para el programa de readquisición.
- Su Junta Directiva aprobó la capitalización de Argos North America Investments LLC, sociedad recién constituida en el Estado de Delaware (Estados Unidos de América) y de propiedad 100% de la Compañía, por un valor de USD 396 millones. La Compañía reinvertirá en Argos North America Investments LLC recursos provenientes de dividendos recibidos de sus filiales, con el fin de soportar la consolidación y el crecimiento de la plataforma de negocios en Estados Unidos, tal como se ha informado al mercado.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $910,339 millones y el pesó cerró en $3.559,90 subiendo $1,50.
Resistencias: $3.600 – $3.630
Soportes: $3.550 – $3.500
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de desvalorización, con una variación promedio de 9 pbs y un volumen de negociación cercano a COP 3,67 billones. El nodo de mayor desvalorización fue el 2029 con una subida de 15 pbs en la tasa. Las desvalorizaciones se concentraron en mayor medida en la parte corta y media de la curva.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Percepción de la Universidad de Michigan.
- UK. Ventas al por menor.
- ALE. Situación Empresarial IFO / Evaluación Actual IFO / Expectativas IFO.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 24/04. Encuesta Económica Abril Bloomberg.
- 29/04. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al Por Menor.
El gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, rechazó la idea de elevar la meta de inflación como mecanismo para impulsar el crecimiento económico. Durante su intervención en el Congreso de Asofondos, el funcionario afirmó que una inflación más alta, incluso si es estable, implicaría tasas de interés más elevadas y mayores distorsiones para los agentes económicos. Villar respondió así a propuestas recientes del Gobierno que sugieren flexibilizar la meta del 3%, en medio de tensiones entre el Ejecutivo y el banco central. El gerente enfatizó que mantener una inflación baja y estable es fundamental para garantizar condiciones financieras favorables y sostenibles en el tiempo. Además, cuestionó la idea de que Colombia solo puede alcanzar inflaciones bajas en contextos de recesión, señalando que durante gran parte de la década pasada el país mantuvo la inflación cercana a la meta sin comprometer el crecimiento económico. Recordó que desde 2001 Colombia adoptó una meta de inflación alineada con economías emergentes, lo que ha permitido anclar expectativas y fortalecer la credibilidad de la política monetaria. En ese sentido, insistió en que desviarse de este objetivo podría generar efectos adversos, como mayores tasas de interés y pérdida de confianza. Las declaraciones se dan en un contexto de debate sobre el rumbo de la política monetaria, donde la estabilidad de precios continúa siendo el eje central de la estrategia del banco central.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
