Expectativa de inflación anual para cierre de 2026 subió de 6,34% a 6,48% de acuerdo con la encuesta de mercado hecha por el BanRep. IPC de Reino Unido se ubicó en 2,8% en comparación al 3,3% registrado en marzo y frente al 3,0% del mercado.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Solicitudes de Hipoteca MBA.
- UE. IPC YoY.
- UK. IPC YoY.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 22/05. Bloomberg Mayo Colombia Encuesta Económica.
- 27/05. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al por Menor.
Panorama Internacional
La inflación del Reino Unido sorprendió positivamente en abril de 2026 al desacelerarse más de lo esperado, dando un respiro temporal a los mercados y a los consumidores británicos. El IPC anual cayó hasta 2,8%, por debajo del 3,0% esperado y del 3,3% registrado en marzo, mientras que la inflación núcleo descendió a 2,5%, su nivel más bajo en más de un año. La moderación estuvo impulsada principalmente por la reducción en el tope regulado de precios de energía aplicado por Ofgem, lo que ayudó a disminuir las facturas de gas y electricidad de los hogares. Además, factores estacionales y una desaceleración en los precios de alimentos contribuyeron al alivio inflacionario. No obstante, los analistas advierten que las presiones inflacionarias siguen presentes. El repunte en combustibles y el fuerte aumento de los costos para productores, reflejado en un IPP de 7,7% anual, sugieren que parte de estas presiones podrían trasladarse nuevamente al consumidor en los próximos meses, especialmente por el impacto energético derivado de las tensiones en Medio Oriente y el Estrecho de Ormuz.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento positivo con el oro subiendo un +0.42% y la plata un +2.46%. Por su parte, el petróleo se encuentra con caídas en su precio con el WTI teniendo un movimiento de -2.7% ubicándose en USD 101.36 y el Brent por su parte un -2.9% llegando a USD 108,06.
La inflación en la eurozona volvió a acelerarse en abril y alcanzó una variación anual de 3,0% en su revisión final, impulsada sobre todo por el aumento de los precios de la energía en medio de las tensiones derivadas de la guerra en Medio Oriente. Y es que, el costo de la energía registró un incremento de 10,9% durante abril, muy por encima del 5,1% reportado en marzo. De manera mensual, los precios energéticos también subieron un 3 %, reforzando la presión sobre la inflación general. En contraste, la inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, continuó moderándose y se situó en el 2,2%. Con el dato de abril, la inflación de la eurozona suma ya cuatro aumentos consecutivos en lo que va de año. El indicador comenzó 2026 en el 1,7% en enero, pasó al 1,9% en febrero y escaló al 2,6% en marzo, cuando se empezó a reflejar el impacto del conflicto en Medio Oriente, hasta llegar ahora al 3,0%.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un ligero movimiento alcista de +0,03%, ubicándose en 99,33 puntos. Por su parte, el euro y la libra se debilitan con un -0,1% y -0,05%, respectivamente. En la región, se observan movimientos positivos con el peso mexicano fortaleciendose un +0,2%, el peso chileno un +0,4% y el real un +0,3%. En la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció un 0,4% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.765 – $3.820.
Las comisiones de Finanzas del Senado y de la Asamblea Nacional dieron luz verde este miércoles al nombramiento de Emmanuel Moulin como nuevo gobernador del Banco de Francia, después de su comparecencia ante los parlamentarios. Aunque la mayoría de los votos fueron en contra de su designación, la norma exigía una oposición de al menos tres quintas partes de los sufragios emitidos para bloquear el nombramiento, por lo que finalmente quedó ratificado. Moulin, exsecretario general del Elíseo y estrecho colaborador del presidente francés, Emmanuel Macron, defendió durante la audiencia que su trayectoria profesional le aporta la experiencia necesaria para asumir el cargo. Con esta designación, Moulin se convierte en uno de los últimos altos cargos próximos a Macron en asumir puestos estratégicos dentro de las principales instituciones del Estado francés.
La Guardia Revolucionaria de Irán lanzó nuevas amenazas contra Estados Unidos e Israel, advirtiendo que el conflicto podría extenderse “más allá de la región” si se reanudan los ataques militares contra Teherán. El organismo aseguró que respondería con “golpes demoledores” en lugares inesperados, elevando nuevamente las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. Las declaraciones se producen en medio de señales contradictorias desde Washington sobre el rumbo de las negociaciones. Mientras Donald Trump afirmó que espera resolver rápidamente el conflicto y aseguró que Irán está dispuesto a alcanzar un acuerdo, el vicepresidente JD Vance señaló que ambas partes buscan evitar una nueva escalada militar. Pese al frágil alto el fuego vigente, Trump reconoció recientemente que estuvo cerca de autorizar un nuevo ataque contra Irán, aunque decidió aplazar la decisión para dar espacio a las conversaciones diplomáticas.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios en Estados Unidos suben +0,5% en la medida en que la atención de los mercados está centrada en los resultados trimestrales de NVIDIA, que publicará su reporte de resultados al cierre de la sesión. Aunque los analistas prevén un crecimiento de las ventas cercano al 80%, los inversionistas estarán especialmente pendientes de las previsiones de producción y de cómo la compañía planea responder al aumento de la competencia en el sector de la inteligencia artificial; y es que, este informe llega en un momento en el que el rally de las empresas de semiconductores ha perdido fuerza, por lo que unas cifras sólidas podrían reactivar el impulso del sector y favorecer nuevas subidas en los índices globales. Los bonos del tesoro presentan valorizaciones al inicio de la jornada.
Panorama Colombia
Bancolombia y Banco Davivienda, los de más utilidades en el primer trimestre.
La Superintendencia Financiera publicó los resultados del sistema financiero con corte al 1T, el cual, mostró que de los 30 bancos que tienen operaciones en el país, solo 3 de ellos reportaron pérdidas. Los tres principales Bancos que lideraron la lista con mayores utilidades fueron Bancolombia, seguido de Banco Davivienda y Banco de Bogotá. Mientras que, por otro lado, Banco Pichincha, Itaú y Lulo Bank fueron los que reportaron sus cifras en rojo. Es importante resaltar que DaviBank logró reportar utilidad después de varios meses con pérdidas.
Con las cifras del tercer mes del año, las utilidades del sector financiero colombiano se ubicaron en COP 18 billones, siendo inferiores a COP 18,9 billones que se reportaron para el año pasado, evidenciando la contracción en los márgenes por la falta de recortes en la tasas de interés del año pasado y los ajustes en sus proyecciones macroeconómicas hacia un panorama no tan claro, lo que podría seguir presionando las utilidades como se observó con los datos de marzo de 2026. Otro de los factores que impactó negativamente las utilidades del Sistema Financiero fue el reconocimiento del impuesto al patrimonio ya que varias entidades tuvieron que registrar provisiones relacionadas con ese rubro. No obstante, se destacaron los indicadores de calidad de cartera, que con el paso del tiempo muestran más señales de recuperación.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 208,2 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 114,1 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo con una variación de +0,4%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.110,01 puntos, con un volumen de negociación de COP 208,2 mil millones.
BHI: La Superintendencia de Bancos de Panamá, autorizó la fusión por absorción entre las subsidiarias indirectas de BHI, BAC International Bank, Inc., Multi Financial Group Inc. y Multibank, Inc., en la cual BAC International Bank, Inc. actuará como la sociedad sobreviviente.
Corficol: Informó que el día de ayer efectuó el pago de los dividendos, en los términos dispuestos en el Proyecto de Distribución de Utilidades aprobado por la Asamblea General de Accionistas.
Banco Davivienda: La Junta Directiva aprobó convocar a reunión extraordinaria de la Asamblea General de Accionistas para el día 12 de junio de 2026, a las 10:00 am.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.157,44 millones y el pesó cerró en $3.775,00 bajando $25,99.
Resistencias: $3.795 – $3.820
Soportes: $3.735 – $3.700
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de desvalorización de 23 pbs en promedio a lo largo de la curva y un volumen de negociación cercano a COP 2,03 billones. El nodo de mayor desvalorización fue el 2028 con 34 pbs, seguido del 2034 con 28 pbs. La parte media de la curva (Nodo 2029 al 2033) supero el 15%. Además, se realizó la subasta de TCO, la cual tuvo un nuevo máximo historico, con una tasa de corte de 13.9% y con una adjudicación de 631 mil millones, por debajo de los 900 mil millones ofrecidos.
La más reciente Encuesta de Expectativas del Banco de la República mostró un nuevo deterioro en las proyecciones de inflación y tasas de interés para Colombia durante 2026. Los analistas ahora esperan que la inflación cierre el año en 6,45%, el nivel más alto proyectado en lo corrido del año, impulsada principalmente por el aumento en los precios de alimentos y bebidas. Para mayo, el mercado prevé que el IPC anual continúe subiendo hasta 5,89%, mientras que la inflación de alimentos podría alcanzar 7,73% al cierre de 2026, máximos no vistos desde finales de 2023. Ante este panorama, los expertos consideran que el Banco de la República retomaría las alzas de tasas en junio con un incremento de 50 puntos básicos hasta 11,75%, seguido de otro ajuste en julio que llevaría la tasa al 12%. Sin embargo, el mercado aún contempla la posibilidad de recortes moderados hacia finales de año si la inflación comienza a mostrar señales de desaceleración.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
