La lectura anticipada del PIB del segundo trimestre de Estados Unidos se desaceleró al 1,5% anual frente al 2,1% del primer trimestre.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. PCE YoY / PIB YoY Segundo Trimestre Anticipado.
- UE. Confianza Económica / Confianza del Consumidor / PIB YoY Segundo Trimestre Anticipado.
- ALE. IPC YoY.
- UK. Decisión de Tasas de Interés.
- JPN. Producción Industrial YoY.
- CHN. PMI de Fabricación.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 31/07. Tasa de Desempleo Nacional / Decisión de Tasas BanRep.
Panorama Internacional
La Reserva Federal (FED) mantuvo sin cambios su tasa de interés ubicándola en el rango de 3,50% a 3,75%, no obstante, la decisión dejó en evidencia una creciente división dentro del comité de política monetaria, puesto a que, tres de sus integrantes votaron a favor de elevar las tasas, reflejando una mayor preocupación por las presiones inflacionarias en consecuencia del incremento de los precios de la energía y la incertidumbre geopolítica por la guerra en Medio Oriente. A pesar de que la economía estadounidense continúa mostrando un crecimiento sólido y un mercado laboral resistente, la FED optó por continuar manteniendo su postura cautelosa mientras que evalúa si las presiones sobre los precios serán transitorias o se mantendrán más tiempo. Así mismo, la decisión incrementó las expectativas del mercado sobre un posible incremento en las tasas en la reunión de septiembre, luego de que el tono del Banco Central estadounidense se tornara aún más restrictivo.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento mixto con el oro subiendo +0,65% y la plata +0,76%. Por su parte, el petróleo retrocede, el WTI varía -1,23% llegando a USD 83,43 mientras que el Brent baja -1,53% para ubicarse en USD 89,35.
La economía de la zona euro creció un 0,4% en el segundo trimestre de 2026 frente a los tres meses anteriores, superando la expectativa del mercado de un 0,2% y registrando su mayor expansión en más de un año. Este comportamiento estuvo estuvo respaldado por el crecimiento de las principales economías del bloque, dentro de las cuales se encuentran Alemania, Francia, Italia y España. Los datos evidencian la resiliencia de la región pese a la incertidumbre generada por el conflicto en Medio Oriente y el alza de los precios del petróleo. No obstante, el Banco Central Europeo advirtió que el impacto total del choque energético aún no se ha reflejado plenamente en la economía y reiteró los riesgos de una mayor inflación y un menor crecimiento.
La economía de Estados Unidos creció a una tasa anualizada de 1,5% en el segundo trimestre, por debajo de lo esperado por el mercado. Entrando a detalle, el gasto de los consumidores, que representa cerca de dos tercios de la actividad económica, aumentó un 3,2%, mientras que la inversión empresarial continuó fortaleciéndose, impulsada por el auge de los proyectos relacionados con inteligencia artificial. De igual forma, las ventas finales a compradores privados nacionales crecieron un 3,9%, su mayor avance desde comienzos de 2023, lo que refleja la fortaleza de la demanda interna. Por su parte, el impacto por el conflicto en Medio Oriente también tuvo repercusiones en los datos del crecimiento y es que la caída de los precios de la gasolina hacia el cierre del trimestre, junto con mayores devoluciones de impuestos y promociones comerciales, favoreció el consumo de los hogares.
Divisas
Hoy el DXY baja -0,2% y se ubica en 100,65 puntos. Por su parte, el Euro y la Libra se fortalecen 0,2%. En la región, se presenta un comportamiento positivo con el peso mexicano ganando 0,5% frente al dólar mientras que el peso chileno y el real se revalúan +0,8. Durante la jornada anterior, el peso colombiano no presentó variaciones significativas y para hoy se espera que se encuentre entre $3.160 – $3.190.
El PCE, indicador preferido por la Reserva Federal, se desaceleró en junio al 3,7% anual desde el 4,1% registrado en mayo, en línea con las expectativas del mercado. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, también moderó su ritmo al 3,3% anual. En términos mensuales, el PCE general cayó un 0,1%, mientras que el índice subyacente aumentó un 0,1%, por debajo de lo previsto. Lo anterior demuestra lo que fue la desaceleración de los precios de la energía a finales de junio por el acuerdo del cese al fuego en Medio Oriente.
Hoy los futuros accionarios estadounidenses presentan un comportamiento positivo con valorizaciones de +0,7% gracias al repunte de las acciones tecnológicas, especialmente de los fabricantes de semiconductores, luego de que Microsoft reportará el mayor crecimiento de su negocio de nube en cuatro años, mientras que Meta retrocedió tras presentar una previsión de ingresos inferior a la esperada. Este optimismo también estuvo respaldado por datos que mostraron un aumento del gasto de los consumidores y una sólida inversión empresarial, pese a que la economía de Estados Unidos creció menos de lo previsto en el segundo trimestre. Además, el mercado permanece atento a los resultados trimestrales de Apple y Amazon, que podrían dar nuevas señales sobre las perspectivas del sector tecnológico y las inversiones en inteligencia artificial.
Panorama Colombia
Confianza empresarial mejora en junio, impulsada por el comercio y la industria.
De acuerdo con la Encuesta de Opinión Empresarial realizada por Fedesarrollo, el Índice de Confianza Comercial mejoró en junio subiendo 8,1 puntos porcentuales frente a mayo, para ubicarse en 28,6%, impulsado principalmente por una mejora en las expectativas económicas para el próximo semestre y en la percepción sobre la situación actual de los negocios. Frente a junio de 2025, el indicador aumentó 4,6 puntos porcentuales.
Por su parte, el Índice de Confianza Industrial (ICI) avanzó 2,8 puntos porcentuales mensual, hasta -0,1%, gracias al repunte de las expectativas de producción y una reducción de los inventarios, aunque el menor volumen de pedidos limitó la mejora. Las expectativas de generación de empleo en la industria también se recuperaron, al pasar de -9,4% en marzo a 1,3% en junio.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 159,7 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 79,1 mil millones.
-3,5%
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo con una variación de +0,1%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.304,68 puntos, con un volumen de negociación de COP 159,7 mil millones.
ISA: Informa al mercado que su empresa ISA Energía Brasil S.A., compañía dedicada al negocio de transmisión de energía en Brasil, anunció la liquidación de la oferta pública de nuevas acciones preferenciales.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.271,22 millones y el pesó cerró en $3.194,00 bajando $1,10.
Resistencias: $3.195 – $3.220
Soportes: $3.175 – $3.160
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
Ayer el mercado de renta fija local registró una jornada de desvalorización moderada en los TES tasa fija, con un incremento promedio de 2,3 pbs en las tasas, aunque el comportamiento fue mixto a lo largo de la curva y se negociaron cerca de $2,27 billones, destacándose las referencias 2030, 2035 y 2040 por volumen. En los TES UVR también predominó el sesgo vendedor, con una desvalorización promedio de 4,4 pbs, pese a valorizaciones puntuales en algunas referencias largas.
El Gobierno colombiano presentó ante el Congreso un proyecto de ley para implementar la reforma constitucional aprobada en 2024, la cual tiene por objetivo aumentar de forma gradual las transferencias de recursos a los gobiernos territoriales y avanzar en la descentralización de servicios como educación, salud y agua. Esta propuesta plantea plantea elevar las transferencias hasta el 39,5% de los ingresos corrientes de la Nación en un plazo de 12 años. Es importante mencionar que el cambio no solo implicaría una mayor asignación de recursos a departamentos, municipios y territorios indígenas, sino también el traslado de responsabilidades equivalentes desde el Gobierno nacional. Pese a esta desentralización, la Nación conservaría facultades de intervención cuando exista un riesgo para la continuidad o para la prestación de servicios esenciales.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
