Petróleo Brent retrocede -6,5% tras la pausa de ataques en Medio Oriente. Semana de decisión de tasas de la FED y BanRep.
CALENDARIO DE HOY.
- ALE. Situación Empresarial IFO / Expectativas IFO.
- MX. Balanza Comercial.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 29/07. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al por Menor.
- 31/07. Tasa de Desempleo Nacional / Decisión de Tasas BanRep.
Panorama Internacional
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, enfrenta una creciente presión por la guerra con Irán, un conflicto que ya cumple cinco meses y que se ha prolongado mucho más de lo previsto por su administración. La intensificación de los combates ha elevado los precios de la energía, generado incertidumbre económica y complicado las perspectivas del Partido Republicano de cara a las elecciones legislativas de noviembre. Según fuentes cercanas a la Casa Blanca, Trump se muestra cada vez más frustrado por la falta de avances hacia una solución negociada y ha endurecido su postura frente a Teherán tras el fracaso del alto el fuego, y es que, aunque aseguró que Estados Unidos está preparado para lanzar nuevos ataques, afirmó que aún mantiene abiertas las conversaciones con Irán antes de tomar una decisión. La ofensiva estadounidense ha continuado de forma casi diaria, especialmente después de que nuevos ataques iraníes dejaran cuatro soldados estadounidenses muertos, elevando a 18 el número de bajas de EE.UU. durante el conflicto. La Casa Blanca reiteró que mantendrá la presión militar hasta que Irán acceda a negociar en condiciones que Washington considere aceptables.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento mixto con el oro y la plata subiendo +0,74% y +1,06%, respectivamente. Por su parte, el petróleo cae mientras que Estados Unidos e Irán cesaron sus ataques y alcanzan una tregua que ya lleva tres noches consecutivas. De esta manera, el WTI varía -5,76% llegando a USD 84,22 mientras que el Brent baja -5,71% para ubicarse en USD 90,85.
La situación empresarial de Alemania mejoró en julio, con el índice IFO subiendo a 86,6 puntos desde 85,7 puntos de junio, impulsado por una recuperación de las expectativas de las empresas a pesar de la continua incertidumbre en Medio Oriente. El instituto IFO destacó que las compañías tienen un sentimiento menos pesimista sobre los próximos meses aunque la percepción de la situación actual presentó un ligero deterioro. Esta mejora en el indicador estuvo impulsada principalmente por un mayor optimismo en el sector manufacturero, de servicios, comercio y construcción en donde también se presentó una disminución en la tensión por la falta de pedidos. Es importante mencionar que este resultado tiene en consideración el periodo en el que Estados Unidos e Irán llegaron a un cese al fuego por lo que no considera el nuevo repunte en las tensiones en Medio Oriente. Adicionalmente, la recuperación de la economía alemana seguirá dependiendo de variables como el conflicto, los costos energéticos y la implementación de reformas por parte del gobierno que permitan fortalecer la competitivas y estimulen tanto la inversión como el consumo.
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Peter Kazimir, afirmó es probable que el Banco Central se vea en la necesidad de subir las tasas de interés al menos una vez más para mitigar los riesgos inflacionarios. De acuerdo con las últimas declaraciones de Kazimir, incluso si el conflicto en Medio Oriente se modera, seguirá siendo necesario endurecer la política monetaria, mientras que una escalada de la guerra podría requerir incrementos adicionales en los próximos trimestres. Adicionalmente, señaló que el principal objetivo del BCE continúa siendo el impacto del incremento de los precios de la energía sobre la inflación de la Zona Euro, advirtiendo que los efectos de la nueva escalada en las tensiones podrían aparecer de forma gradual, por tal motivo, el Banco Central debe actuar con antelación para que las medidas logren contrarrestar este efecto.
Divisas
Hoy el DXY disminuye ligeramente para ubicarse en 101,39 puntos. Por su parte, el Euro se fortalece 0,1% mientras que la Libra retrocede -0,1%. En la región, se presenta un comportamiento mixto, con el peso mexicano y el peso chileno revaluándose 0,1% y 0,5%, respectivamente mientras que el real se devalúa 0,2%. Durante la jornada anterior, el peso colombiano se debilitó 0,7% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.190 – $3.230.
Estados Unidos e Irán detuvieron sus ataques, alcanzando una calma en Medio Oriente que se extendió por tercera noche consecutiva. El embajador de Estados Unidos ante la ONU afirmó que el presidente Donald Trump está dando un espacio para la diplomacia y confirmó que continúan los contactos entre ambos países para poder llegar a un acuerdo. Sin embargo, Irán negó que existan negociaciones formales en curso, aunque reconoció que algunos de sus funcionarios han intercambiado mensajes con sus contrapartes. De acuerdo con medios estadounidenses, la Casa Blanca decidió aplazar una escalada militar, en parte por preocupaciones sobre las reservas de sistemas de defensa aérea. En paralelo, el ejército iraní anunció la suspensión de sus ataques contra bases estadounidenses en la región tras la decisión de Washington de frenar los bombardeos. A pesar de la tregua, Irán mantendrá el control sobre el tránsito por el Estrecho de Ormuz y algunos funcionarios iraníes insistieron en que responderán militarmente cuando consideren que sus intereses estén en riesgo, aunque mantendrán abierta la vía diplomática.
Hoy los futuros accionarios estadounidenses suben +0,9% gracias al alivio después de la decisión de Washington de suspender por tercer día consecutivo los ataques contra Irán, lo que redujo las preocupaciones sobre un repunte de la inflación y la necesidad de que los bancos centrales endurezcan aún más su política monetaria. No obstante, el mercado se encuentra atento a una semana que tendrá la publicación de resultados de Amazon, Meta y Microsoft junto con la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Los bonos del tesoro se valorizan al inicio de la jornada.
Panorama Colombia
Estados Unidos aumentó a 12,5% aranceles para algunos productos colombianos.
La Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR) anunció la imposición de un arancel adicional de 12,5% a una parte de las importaciones provenientes de Colombia, después de que llegara a la conclusión de que el país país aún no cuenta con una prohibición sobre el ingreso de bienes producidos con trabajo forzoso. Es importante mencionar que esta decisión excluye productos como café, aguacate, banano, mango, carbón, petróleo, oro y cacao, entre otros, no obstante, según la presidenta de la Cámara Colombo Americana, sectores como las flores, las confecciones, algunos alimentos procesados, chocolates, cosméticos y otras manufacturas sí quedarían sujetos al nuevo gravamen.
El sector floricultor sería uno de los más afectados, ya que cerca del 80,0% de las exportaciones colombianas de flores se destinan a Estados Unidos, mercado que concentra alrededor del 60,0% del consumo de estos productos. Además, las flores representan el tercer rubro de exportación más importante hacia ese país.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 114,4 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 37,1 mil millones.
-2,9%
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -0,4%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.274,53 puntos, con un volumen de negociación de COP 114,4 mil millones.
Mineros: Anunció que su llamada de resultados del segundo trimestre del 2026 se llevará a cabo el 6 de agosto a las 8:00 a.m.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.129,92 millones y el pesó cerró en $3.220,01 subiendo $23,00.
Resistencias: $3.215 – $3.230
Soportes: $3.190 – $3.175
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
Semana negativa para la deuda publica en la medida que las correcciones de las recientes valorizaciones continúan y el escenario externo con mayores precios del petróleo y aumentos de tasas de tesoros generó algún escenario de riesgo adicional y ventas. El viernes se dieron algunas valorizaciones parciales cerrando con un tono de mayor calma pero mantiene la atención en el contexto externo. El mes ya acumula desvalorizaciones superiores a los 20 pbs en la mayoría de referencias. En cuanto a la deuda corporativa esta también sufrió algunas desvalorizaciones y presión sobre el cierre de la semana en la medida que algunos nodos empiezan a verse entre caros y muy justos a partir de un análisis de spreads. El interés por indexación se sigue manteniendo.
El Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) anunció un paquete de financiación por USD 9.000 millones para Colombia entre 2026 y 2030, en un momento en que el país enfrenta restricciones fiscales y se prepara para el cambio de gobierno. Estos recursos se destinarán a cuatro frentes estratégicos: seguridad energética, infraestructura para impulsar la productividad, prosperidad e inclusión social, y fortalecimiento territorial.
En materia energética, el financiamiento apoyará proyectos de energías renovables, la expansión y modernización de las redes eléctricas y el desarrollo de sistemas de almacenamiento. En infraestructura, los recursos se orientarán a obras de transporte, logística y conectividad digital, con el objetivo de reducir costos, mejorar la competitividad y facilitar el acceso a mercados. El componente de fortalecimiento territorial buscará ampliar la capacidad de inversión de departamentos y municipios mediante financiamiento, asistencia técnica y conocimiento especializado, con énfasis en cerrar brechas regionales. Además, Díaz-Granados anunció una línea adicional de US$1.200 millones para operaciones subnacionales, en línea con la estrategia de descentralización planteada por el gobierno entrante.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
