La producción industrial anual en Francia se contrajo -1,3%, resultado inferior al 0,3% registrado en el período anterior y al -0,3% esperado por el mercado. De igual forma, en Brasil este indicador cayó -2,5%, profundizando la contracción observada previamente de -1,2% y ubicándose por debajo del -2,0% esperado por los analistas, reflejando una mayor debilidad de la actividad industrial en ambas economías.
CALENDARIO DE HOY
- Colombia: Minutas del Banrep.
- Francia: Producción industrial.
- Reino Unido: Decisión tasa de interés.
- Brasil: Producción industrial.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 09/11: Inflación.
Panorama Internacional
El conflicto entre Rusia y Ucrania continúa teniendo implicaciones sobre el mercado energético luego de que Ucrania lanzara un nuevo ataque contra la refinería de Ryazan, una de las más grandes de Rusia con una capacidad de procesamiento cercana a 340.000 barriles diarios. La instalación, que abastece de combustibles a regiones cercanas a Moscú, ha sido atacada en varias ocasiones durante este año y forma parte de la estrategia ucraniana para afectar la infraestructura energética rusa y reducir los ingresos petroleros que financian la guerra. El ataque se produce a pocos días de una nueva ronda de conversaciones entre representantes de Rusia y Ucrania, mediadas por Estados Unidos, previstas para la próxima semana.
Adicionalmente la incertidumbre frente al resultado de las elecciones en Estados Unidos impulsó una rotación de flujos desde el sector tecnológico hacia sectores que habían mostrado un desempeño más rezagado. En este contexto, analistas consideran que energía, industria y otras compañías con valoraciones más atractivas podrían seguir cerrando la brecha frente a los sectores líderes, mientras que el aumento de la incertidumbre regulatoria sobre las grandes tecnológicas y las dudas acerca del retorno de las inversiones en inteligencia artificial podrían favorecer una mayor diversificación de los portafolios hacia otros sectores.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento positivo con el oro que sube +1,6% y la plata con una variación positiva de +1,3%. Por su parte, el petróleo se encuentra subiendo en promedio +2,0% con el WTI llegando a USD 89,5 mientras que el Brent se ubica en USD 97,1 luego de que en las elecciones de mitad de término el partido demócrata ganara la mayoría en el congreso.
En cuanto a decisiones de tasa de interés, el banco de Inglaterra decidió por unanimidad subir los tipos en 25 pbs hasta el 4%, la primera subida en más de tres años, argumentando que la inflación sigue estando lejos de la meta del 2% y que podría alcanzar casi el 5% el próximo año llegando a su nivel más alto para el segundo trimestre. El mercado está descontando con una probabilidad casi del 50% un incremento adicional de 25 pbs en diciembre y casi tres subidas más para finales del próximo año.
Por otro lado el Banco Central de Brasil decidió mantener la tasa Selic sin cambios en 13,75%, una decisión que estuvo en línea con las expectativas del mercado, argumentando que, aunque ha recortado las tasas en 125 puntos básicos desde marzo, la política monetaria continúa siendo restrictiva y sigue contribuyendo a moderar la actividad económica y las presiones inflacionarias. Según analistas de Bloomberg Economics, el debilitamiento reciente del real brasileño y el aumento de las expectativas de inflación tras las elecciones llevaron al banco central a interrumpir temporalmente su ciclo de reducciones de tasas. No obstante, el comunicado posterior a la reunión dejó abierta la posibilidad de retomar los recortes en el futuro si las condiciones económicas mejoran.
Divisas
Hoy el DXY continúa en niveles de los 101 puntos, sin variaciones significativas. El Euro y la Libra se deprecian un -0,1% en promedio y se negocian en 1,122 y 1,346 respectivamente. En la región, el comportamiento es mixto, ya que el real brasileño y el peso mexicano se aprecian +0,2% en promedio, mientras el peso chileno se deprecia un -0,3%. Durante la jornada anterior, el peso colombiano tuvo una apreciación de +0,7% y cerró en $3.219. Hoy podría negociarse entre $3200 – $3240.
El presidente Donald Trump y el vicepresidente JD Vance reconocieron que la guerra con Irán fue uno de los principales factores detrás de la amplia derrota republicana en las elecciones de mitad de mandato. Según ambos dirigentes, el conflicto contribuyó al aumento de los precios de la gasolina y reforzó las preocupaciones de los votantes sobre el costo de vida y la inflación, temas que dominaron la campaña electoral. Trump defendió la decisión de iniciar las acciones militares y afirmó que volvería a hacerlo. En este contexto, algunos analistas consideran que la derrota republicana también podría otorgar mayor margen de maniobra al presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, para concentrarse en el control de la inflación y tomar decisiones de política monetaria con menores presiones políticas desde la Casa Blanca.
Panorama Colombia
Gobierno busca incorporar los criptoactivos a la base tributaria.
El Gobierno está evaluando implementar un mecanismo de normalización tributaria dirigido a contribuyentes que posean criptomonedas u otros activos digitales que no hayan sido reportados ante la DIAN. La propuesta permitiría declarar estos activos durante 2027 mediante el pago de un impuesto único equivalente al 5% de su valor, con fecha límite hasta el 30 de junio de ese año. La iniciativa busca ampliar la base tributaria y fortalecer el recaudo fiscal en un contexto de ajuste de las finanzas públicas, al tiempo que ofrece una alternativa para regularizar inversiones realizadas en criptomonedas, stablecoins, billeteras digitales y protocolos de finanzas descentralizadas
De aprobarse la medida, los contribuyentes no solo deberán declarar la existencia de estos activos, sino también suministrar información detallada sobre su ubicación, incluyendo las billeteras digitales donde se encuentran, las direcciones públicas asociadas y las posiciones mantenidas en plataformas DeFi. No obstante, el proyecto establece expresamente que la DIAN no podrá exigir claves privadas, frases de recuperación ni credenciales que permitan acceder directamente a los recursos. Según expertos tributarios, el mecanismo busca incentivar la formalización de patrimonios digitales mediante una tarifa preferencial, evitando sanciones y procesos legales para quienes decidan ponerse al día con sus obligaciones fiscales.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 263 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 137 mil millones.
+7,4%
-5,2%
En la jornada anterior el índice Colcap presentó una variación negativa de +0,8%, en una jornada positiva para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.506 puntos, con un volumen de negociación de COP 263 mil millones.
ISA: entregó los resultados del tercer trimestre de 2026 y destacó que sus inversiones alcanzaron $2,1 billones, cifra superior en 24% a la registrada en el mismo período de 2025. La compañía también informó que, entre enero y septiembre, acumuló inversiones por $5,2 billones y concretó adjudicaciones y transacciones por cerca de USD 2.708. En el tercer trimestre, la utilidad neta alcanzó $538 mil millones, 23% menos respecto del 3T25, y 9% menos, sin considerar el efecto por conversión y el efecto del fallo favorable del recurso administrativo de la revisión tarifaria periódica de la concesión Paulista del 3T25.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.227 millones y el pesó cerró en $3.219 cayendo $23,7.
Resistencias: $3.231– $3.245
Soportes: $3.214 – $3.205
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
Tasas al alza en promedio de 13 básicos en la subasta de TES en UVR.
Los TES UVR registraron una sólida demanda en la subasta realizada por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con solicitudes que superaron en más de dos veces el monto ofrecido de $600 mil millones. Sin embargo, frente a la colocación realizada quince días atrás, las tasas de corte aumentaron en todas las referencias, evidenciando una desvalorización de estos títulos. Los mayores incrementos se observaron en las referencias 2062 y 2055, cuyas tasas aumentaron 21 y 14 puntos básicos, respectivamente, mientras que los títulos con vencimiento en 2041 registraron un alza de 12 puntos básicos y los del 2031 de 4 puntos básicos. De esta manera, las tasas de adjudicación pasaron de 7,100%, 7,035%, 7,039% y 7,030% a 7,139%, 7,150%, 7,179% y 7,235%.
Adicionalmente, el Banco de la República actualizó sus proyecciones y estima que la inflación termine este año en 7,1%, por encima del 6,9% que proyectaba anteriormente, y estima que en 2027 se ubicará en 4,8%. Al mismo tiempo, el Banco redujo su pronóstico de crecimiento económico, pasando de 2,5% a 2,0% para 2026 y de 1,9% a 1,7% para 2027, reflejando una economía que comienza a perder impulso. Según la entidad, las presiones sobre la inflación continúan explicándose por factores como los mayores costos laborales, el fenómeno de El Niño, el gasto de hogares y el gobierno.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Fedesarrollo, Dane, Bloomberg, La republica, Valoranalitik
