Inflación IPCA-15 de Julio en Brasil sube +0,06% frente al 0,22% estimado. Estados Unidos e Irán mantienen la pausa en los ataques y petróleo baja -2%.
CALENDARIO DE HOY.
- BRA. Balanza Cuenta Corriente / IBGE Inflación IPCA 15 días YoY.
- CHL. Decisión Tasas de Interés.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 29/07. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al por Menor.
- 31/07. Tasa de Desempleo Nacional / Decisión de Tasas BanRep.
Panorama Internacional
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aseguró que Washington e Irán mantienen contactos diplomáticos para intentar poner fin al conflicto en Medio Oriente, aunque advirtió que, si las negociaciones siguen presentando obstáculos, las operaciones militares se reanudarán. Pese a esto, aún existen dudas sobre el avance real de las conversaciones, ya que Irán afirmó que no existen negociaciones formales, aunque reconoció que continúan intercambiándose mensajes a través de mediadores, y es que, un eventual acuerdo permitiría retomar las negociaciones sobre el programa nuclear iraní y abriría la puerta a un fin definitivo del conflicto, que ya completa cinco meses. Ahora, a pesar de la tensa calma, se siguen presentando riesgos en la región ya que los hutíes aseguraron haber atacado instalaciones petroleras saudíes y continúan los riesgos para la navegación en el mar Rojo y el Estrecho de Ormuz.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro bajando -1,02% como resultado del inicio de la reunión de la Reserva Federal, lo cual, genera incertidumbre frente a un posible incremento de tasas de interés. La plata baja -1,99%. Por su parte, el petróleo cae como resultado del cese de hostilidades en Medio Oriente. De esta manera, el WTI varía -1,55% llegando a USD 81,33 mientras que el Brent baja -1,91% para ubicarse en USD 86,67.
La Reserva Federal inicia esta semana su reunión de política monetaria en un entorno de creciente incertidumbre, marcado por nuevos riesgos inflacionarios que podrían hacer más dividida la decisión sobre las tasas de interés. El repunte de los precios del petróleo, impulsado por las tensiones en Medio Oriente, se suma al fuerte dinamismo de la demanda asociada a la inteligencia artificial y a los nuevos aranceles anunciados por la administración Trump, factores que podrían mantener las presiones sobre la inflación. A pesar de que la inflación de junio fue más moderada de lo esperado, el entorno geopolítico ha llevado a los mercados a aumentar las expectativas de un incremento en la reunión del 28 y 29 de julio.
Divisas
Hoy el DXY se ubica en 101,54 sin cambios. Por su parte, el Euro tampoco presenta variaciones mientras que la Libra sube ligeramente +0,1%. En la región, se presenta un comportamiento mixto; el peso mexicano se devalúa -0,1% mientras que el peso chileno y el real se revalúan 0,4% y 0,1%, respectivamente. Durante la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció 0,8% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.180 – $3.200.
La inflación anual de Brasil se desaceleró en la primera mitad de julio ubicándose en 4,52% frente al 4,8% registrado previamente y por debajo del 4,68% que era lo que estaba esperando el mercado. Esta moderación en la inflación refuerza las expectativas de que el Banco Central de Brasil recorte nuevamente su tasa de interés en 25 puntos básicos durante su reunión que se llevará a cabo el próximo 5 de agosto, lo que llevaría a que la tasa SELIC se ubique en el 14,0%. Pese a este dato, el panorama hacia adelante sigue siendo nublado como consecuencia de la volatilidad de los precios de la energía y al aumento del gasto público impulsado por el gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva de cara a las elecciones de octubre.
Hoy los futuros accionarios estadounidenses están planos con valorizaciones de apenas +0,1% en la medida en que la presión sobre las empresas de chips y tecnológicas continuó por las dudas que tiene el mercado sobre el ritmo de la inversión en inteligencia artificial y el aumento de la competencia en China. La atención de la semana estará en los resultados de empresas tecnológicas como Amazon, Meta y Microsoft que serán clave para evaluar las perspectivas del sector. Adicionalmente, los inversionistas también se encuentran atentos a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (FED), en donde el escenario base sigue siendo que el Banco Central mantenga sus tasas sin cambios. Los bonos del tesoro se valorizan.
Panorama Colombia
Estados Unidos aumentó a 12,5% aranceles para algunos productos colombianos.
En lo que va del 2026, el peso colombiano se ha apreciado 12,8% y, de acuerdo con la ANIF, esta fuerte apreciación comienza a generar preocupación entre los sectores exportadores. Y es que la entidad advierte que actividades como las de flores, café y banano, que dependen de las ventas externas, son las más afectadas, ya que reciben menos pesos por cada dólar exportado. A esto se suman mayores costos laborales por el incremento del salario mínimo y el posible impacto de los aranceles impuestos por Estados Unidos, que podrían afectar aproximadamente un 30,0% de las exportaciones colombianas.
La ANIF explica que la revaluación del peso responde tanto a factores externos, como la debilidad global del dólar y el aumento de los precios del petróleo, como a factores internos, dentro de los cuales se encuentra la mejoría en la percepción de riesgo del país y la entrada de capitales ante el cambio de gobierno. Aunque un peso más fuerte favorece a importadores puesto a que se reduce el costo de los bienes y de los servicios que están en dólares, también reduce los ingresos de los exportadores y presiona sus márgenes, sobretodo en aquellos sectores donde la mayor parte de la producción está pensada para mercados internacionales.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 137,2 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 77,1 mil millones.
-3,1%
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo con una variación de +0,4%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.282,91 puntos, con un volumen de negociación de COP 137,2 mil millones.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $876,68 millones y el pesó cerró en $3.193,00 bajando $27,01.
Resistencias: $3.200 – $3.230
Soportes: $3.180 – $3.175
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
El mayor apetito por riesgo en la apertura de los mercado ayer fue suficiente para que el mercado de deuda pública local alcanzar a cerrar la jornada con valorizaciones, todo esto gracias a la disminución en los precios del petróleo por la pausa en los ataques entre Estados Unidos e Irán. Este sigue siendo el principal driver de corto plazo y para la jornada de hoy, donde esperamos algo de neutralidad con un mercado que se empieza a preparar para la decisión de tasas de la FED el día de mañana y la del Banrep al cierre de la semana. Por el momento el mercado se inclina por un incremento de tasas de la FED en Septiembre y mañana se recalibraran esas expectativas según la decisión y el comunicado de la FED.
El Ministerio de Hacienda informó que la deuda bruta del Gobierno Nacional alcanzó los COP 1.167 billones al cierre de junio, equivalente al 60,5% del PIB estimado para 2026. Del total, 77,1% corresponde a deuda interna y el 22,9% a deuda externa, lo que refleja la estrategia del Gobierno de privilegiar el financiamiento en el mercado local. En comparación con junio de 2025, el saldo de la deuda aumentó cerca de COP 75 billones, mientras que frente a agosto de 2022 el incremento es de COP 363 billones.
Ahora, para 2026, el Gobierno deberá destinar COP 149,2 billones al servicio de la deuda interna, incluyendo pagos de capital e intereses. En el caso de la deuda externa, los compromisos ascienden a COP 7,7 billones entre amortizaciones e intereses. Aunque a partir de 2027 las obligaciones comienzan a disminuir, el perfil de vencimientos seguirá siendo elevado, con pagos superiores a COP 95 billones anuales hasta 2031.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
