Futuros accionarios suben 2,6% después de que Donald Trump llegara a un acuerdo con Irán al aceptar un alto al fuego temporal de dos semanas, condicionado a la reapertura inmediata del Estrecho de Ormuz. Petróleo cae -18,0%.
Panorama Internacional
El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, mencionó día de ayer que la extendida guerra en Irán impulse la inflación al alza mientras que se empieza a presentar una desaceleración en la economía, ocasionando de esta forma un panorama desafiante para la Reserva Federal (FED) sin tener una respuesta rápida y clara en cuanto a la política monetaria. Y es que la mayor preocupación de Goolsbee es que Estados Unidos tenga que enfrentarse a un shock en los precios del petróleo que impulsarían los precios y se generaría una atmósfera de estanflación en donde la FED no tiene un manual obvio para seguir y podría quedarse corto al momento de actuar. En cuanto al mercado laboral, Goolsbee destacó que este se mantiene estable pero que está empezando a presentar señales de cautela y nerviosismo por la economía, en donde, una alta inflación por un periodo largo de tiempo podría arraigarse a la economía. Adicionalmente, el presidente de la Reserva Federal de Chicago hizo énfasis en que la independencia de la FED se mantendrá a pesar de los distintos escenarios que puedan venir, puesto que, la institución está diseñada para cuidar y velar por la economía del país más no mantener feliz al mercado de valor o al presidente de Estados Unidos.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento positivo con el oro teniendo una subida del 2,1% y la plata del 5.9%. Por su parte, el petróleo, cae fuertemente ante la tregua de 2 semanas en Medio Oriente y el inicio, nuevamente, de negociaciones entre Estados Unidos e Irán. El WTI cae un 16% ubicándose en USD 84,43 mientras que el Brent por su parte un 16.2% llegando a USD 91,55.
Pakistán ha sido uno de los países mediadores que han servido y facilitado las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán en la guerra en Medio Oriente. En horas de la tarde del día de ayer, Pakistán solicitó a Donald Trump que extendiera por dos semanas más su ultimátum para reabrir el Estrecho de Ormuz con el objetivo de evitar ataques en contra de Irán y su infraestructura civil. Adicionalmente, el primer ministro pakistaní solicitó a Teherán que abriera el Estrecho de Ormuz por el mismo periodo de dos semanas como muestra de buena voluntad. Es importante mencionar que Pakistán no ha sido el único país mediador, han habido otros que se han preocupado para que las conversaciones mantengan su curso normal en cuanto al alto al fuego después de que Irán suspendiera su participación tras responder a la última amenaza de Donald Trump de “acabar con la población iraní”.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento de debilitamiento en -1,2% ubicándose en 98,65 puntos. El Euro y la Libra se fortalecen con un 1% y 1,4%, respectivamente. En la región, de igual manera, se presenta movimientos de fortalecimiento con el peso mexicano subiendo un 1,7%, el peso chileno un 3,0% y el real un 1,5%. En la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció un 0,6% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.635 – $3.690.
En línea con esto, el presidente de Donald Trump anunció un giro clave en la guerra con Irán al aceptar un alto al fuego temporal de dos semanas, condicionado a la reapertura inmediata del Estrecho de Ormuz. La decisión se produjo horas antes de que venciera su ultimátum, en el que había amenazado con atacar masivamente infraestructura iraní, incluso advirtiendo que “toda una civilización” podría desaparecer si no había acuerdo. El acuerdo, mediado por Pakistán, contempla que Irán permita el tránsito seguro de petróleo por el estrecho, por donde pasa cerca del 20% del crudo mundial, a cambio de la suspensión de los bombardeos estadounidenses. Desde Washington, Trump afirmó que los principales objetivos militares ya se habrían cumplido y que el cese de hostilidades abre la puerta a un acuerdo de paz más amplio en las próximas semanas. Por su parte, autoridades iraníes señalaron que también detendrían ataques mientras se mantenga el compromiso mutuo. El anuncio generó una reacción inmediata en los mercados, con fuertes caídas en el precio del petróleo ante la expectativa de normalización del flujo energético. Sin embargo, persisten dudas sobre la sostenibilidad del acuerdo, en medio de un conflicto que ya completa más de cinco semanas y mantiene elevados los riesgos geopolíticos.
Por otra parte, el presidente de Donald Trump sostuvo una reunión en la Casa Blanca con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, en medio de crecientes tensiones dentro de la alianza por la guerra con Irán. Trump ha criticado duramente a los socios europeos por su limitada participación en el conflicto y su negativa a colaborar en la reapertura del Estrecho de Ormuz, llegando incluso a calificar a la OTAN como un “tigre de papel”. El encuentro se da tras semanas de fricciones, donde Washington ha cuestionado el compromiso de sus aliados, mientras Europa se muestra reticente a involucrarse militarmente en la región. Mark Rutte busca reducir las tensiones y fortalecer la cooperación, especialmente en temas de seguridad energética y gasto en defensa. Aunque Estados Unidos ha reiterado en privado su compromiso con la alianza, el conflicto con Irán ha profundizado las divisiones internas y reavivado dudas sobre la cohesión del bloque en un contexto de alta incertidumbre geopolítica
Durante el inicio de la jornada, los futuros en Estados Unidos se recuperan con una variación positiva de +2,6% después de que se empezara a evidenciar una ola de optimismo por el acuerdo alcanzado entre Irán y Estados Unidos de un cese al fuego durante dos semanas con la condición de la apertura inmediata del Estrecho de Ormuz. De acuerdo con Irán, el país mencionó que permitirá a barcos navegar por el Estrecho, aliviando el estrangulamiento en el suministro energético que ha amenazado con desacelerar la economía global e incrementar la inflación de los países. A pesar de esto, de acuerdo con diferentes declaraciones, las negociaciones entre Estados Unidos y el Régimen Islámico aún continúan con una gran brecha en las demandas de negociaciones por lo que el mercado aún está atento a lo que sucederá en dos semanas o si en dado caso, alguno de los países, incluyendo Israel, rompe la tregua a la que se llegó. Por su parte, los bonos del tesoro presentan valorizaciones en la parte corta de la curva con algunas desvalorizaciones hacia la parte media.
Panorama Colombia
Minutas BanRep: La Junta Directiva del Banco de la República decidió por mayoría incrementar en 100 puntos básicos (pbs) la tasa de interés de política monetaria a 11,25%.
De acuerdo con las minutas del Banco de la República publicadas el día de ayer correspondientes a la reunión del 31 de marzo, se conoció que el bloque mayoritario de la Junta interpretó el incremento de 100 pbs en la tasa de política como la continuación de un ciclo de endurecimiento monetario ya anticipado, dado que la decisión previa resultaba insuficiente para contener las desviaciones de las expectativas de inflación y mantener una postura monetaria contractiva. Por esta decisión cuatro directores votaron a favor, dos por una reducción de 50 pbs y uno por mantenerla inalterada.
La evidencia reciente refuerza esta postura: tanto la inflación observada (total y subyacente) como el repunte en las expectativas, que fueron reflejadas en los analistas y en los mercados de deuda, validan la necesidad de profundizar los ajustes. A esto se suman choques externos relevantes, particularmente el conflicto en el Golfo Pérsico, que está presionando al alza insumos clave como energía, fertilizantes y commodities (precios del petróleo), elevando de esta forma los riesgos inflacionarios globales y alineando las expectativas por parte de los Bancos Centrales de todo el mundo frente a una política más contractiva. Finalmente, aunque se observan alivios puntuales en precios regulados, estos no configuran una tendencia generalizada de moderación inflacionaria. Por el contrario, persisten presiones en componentes estructurales como servicios, cuya inflación mantiene una trayectoria ascendente, lo que refuerza el sesgo contractivo de la política.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 149,2 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 54,4 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -1,1%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.276,32 puntos, con un volumen de negociación de COP 149,2 mil millones.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $929,13 millones y el pesó cerró en $3.678,00 bajando $7,48.
Resistencias: $3.690 – $3.730
Soportes: $3.635 – $3.600
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró una ligera valorización promedio de 0,5 pbs, con un volumen de negociación cercano a COP 2,91 billones. En general, un movimiento lateralizado en los TES, donde el mayor volumen de negociación se concentró en el nodo del 2040 con 1,67 billones negociados. Se finalizó la recepción de posturas de venta en la recompra de TES, en la jornada de hoy se anunciarán los resultados.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Solicitudes de Hipoteca MBA / Actas de Reunión del FOMC.
- ALE. Órdenes de Fábrica.
- UE. Ventas al por Menor.
- CHL. IPC YoY.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 07/04. Minutas BanRep.
- 09/04. IPC YoY.
El presidente Gustavo Petro anunció un paquete de medidas económicas orientadas a contener la inflación, entre las que destaca la prohibición de exportaciones de ciertos productos clave, especialmente en el sector agropecuario. En particular, indicó que los fertilizantes producidos en el país no deberán exportarse, con el objetivo de priorizar el abastecimiento interno y reducir los costos de producción de alimentos. La decisión surge como respuesta directa al reciente aumento de tasas del Banco de la República, y se complementa con subsidios a fertilizantes y créditos con tasas preferenciales para el agro. Además, el Gobierno planteó frenar exportaciones de carne para presionar a la baja los precios internos, incluso a costa de afectar la balanza comercial. En este contexto, Petro advirtió que, si las medidas no logran contener la inflación, podría decretar una nueva emergencia económica y presentar otra reforma tributaria en las próximas semanas. El enfoque general apunta a intervenir directamente en la oferta interna de bienes básicos, en medio de tensiones inflacionarias persistentes y choques externos.
Por otra parte, el Ministerio de Hacienda logró colocar $900 mil millones en TCO con vencimiento a marzo de 2027, pero a un costo que sigue siendo alto, con una tasa de corte del 13,650%. El bid-to-cover se situó en niveles bajos, lo que confirma un apetito muy bajo y una confianza frágil por parte de los inversionistas. Este resultado refleja que el mercado sigue castigando la deuda pública, exigiendo primas elevadas frente a una tasa de intervención del BanRep que ya está en el 11,25%.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
