Corte Constitucional suspende de forma provisional el decreto de emergencia económica del Gobierno Petro; Hoy en Colombia, se reúne la Junta del Banco de la República y se espera que aumenten la tasa de interés en 50 pbs a 9,75%
Panorama Internacional
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, respaldó un acuerdo de gasto negociado en el Senado para evitar un cierre del gobierno federal, aunque admitió que el riesgo de una interrupción temporal sigue latente ante la falta de definición en la Cámara de Representantes. El pacto busca aprobar el paquete general de financiación antes del plazo límite, separando el debate sobre medidas migratorias, al excluir temporalmente al Departamento de Seguridad Nacional (DHS) del proyecto y extender su financiación por dos semanas mientras continúan las negociaciones. La discusión se da en medio de tensiones por el accionar de agentes migratorios, que llevó a los demócratas del Senado a exigir mayores controles, como restricciones a las patrullas, el uso obligatorio de cámaras corporales y límites al uso de mascarillas, condicionando su apoyo al acuerdo.
Materias Primas
Durante la jornada, los commodities presentan un comportamiento negativo; después de varias jornadas positivas, el oro retrocede -5,87% y la plata -14,25% mientras que el mercado está atento al candidato de la administración Trump para ocupar la presidencia de la Reserva Federal. Por su parte, el petróleo baja por el levantamiento de las sanciones por parte de Estados Unidos a la industria petrolera venezolana mientras que el presidente Donald Trump amenaza con imponer aranceles a los países que compren petróleo a Cuba. El WTI varía -0,57% llegando a USD 65,05 mientras que el Brent -0,44% ubicándose en USD 70,40.
En terreno europeo, la tasa de desempleo de la eurozona cerró 2025 en 6,2% en diciembre, con una caída de una décima frente a noviembre, mientras que en el conjunto de la Unión Europea se mantuvo estable en 5,9%. En la comparación interanual, el desempleo también se redujo una décima en la zona euro y permaneció sin cambios en la UE. En términos absolutos, en diciembre había 13,04 millones de personas desempleadas en la UE, de las cuales 10,79 millones correspondían a la eurozona; frente al mes previo, el número de desocupados disminuyó en 94.000 en la UE y en 61.000 en la zona euro, aunque respecto a diciembre de 2024 aumentó en 71.000 personas en la UE y cayó en 5.000 en la eurozona.
En materia de crecimiento económico, la economía de la eurozona creció 1,5% en 2025, con una expansión trimestral de 0,3% en el cuarto trimestre, mientras que en términos interanuales el PIB aumentó 1,3%. Por su parte, la economía mexicana cerró 2025 con un crecimiento anual de 1,6%, impulsado principalmente por el sector primario, que registró un alza de 6%, y por las actividades terciarias, con un crecimiento de 2%, mientras que el sector industrial mostró un desempeño más débil, con un avance de apenas 0,3%.
Divisas
Durante la jornada el DXY presenta una variación de +0,2% ubicándose en 96,44 puntos. El Euro y la Libra se devalúan -0,4% y -0,3%, respectivamente. En las monedas de la región, se presenta un comportamiento negativo; el peso mexicano y el real retroceden -0,4% mientras que el peso chileno varía -0,5%. Durante la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció 0,8% frente al dólar y para hoy se espera que se encuentre entre $3.620 – $3.700.
Hoy, los futuros accionarios estadounidenses muestran leves desvalorizaciones al inicio de la jornada, con una variación promedio cercana al -0,4%, en un contexto de cautela tras la nominación de Kevin Warsh y los crecientes rumores de que podría perfilarse como eventual reemplazo de Jerome Powell al frente de la Reserva Federal. El mercado ajusta sus proyecciones sobre la política monetaria, dado que Warsh es percibido como menos favorable a recortes agresivos de tasas, lo que podría limitar el crecimiento esperado y presionar la renta variable a la baja en caso de concretarse su designación. A esto se suma la atención en resultados corporativos de grandes tecnológicas, donde las compañías con planes claros para monetizar su inversión en inteligencia artificial son recompensadas, mientras otras enfrentan correcciones más marcadas por advertencias de márgenes ajustados. Por su parte, los bonos del Tesoro de Estados Unidos registran desvalorizaciones al inicio de la jornada. El repunte del dólar y la presión de los precios de materias primas, junto con la cautela frente a la política fiscal y geopolítica, mantienen la volatilidad en el mercado de deuda, con movimientos más pronunciados en los vencimientos largos mientras los participantes ajustan posiciones ante posibles cambios en la dirección de la Fed.
Panorama Colombia
Corte Constitucional suspende de forma provisional la emergencia económica del Gobierno Petro
La Corte Constitucional decidió suspender de manera provisional el decreto de emergencia económica expedido por el Gobierno del presidente Gustavo Petro, tras concluir que no se acreditaron los requisitos de hechos sobrevinientes e imprevistos exigidos por la Constitución. La decisión fue adoptada con seis votos a favor y dos en contra, y marca un hecho sin precedentes, al ser la primera vez que el alto tribunal aplica una medida cautelar para frenar un decreto de estado de excepción. Para la mayoría de los magistrados, los argumentos del Ejecutivo responden a problemas fiscales estructurales y previsibles, y no a una crisis nueva que justifique el uso de facultades extraordinarias.
La suspensión tiene efectos inmediatos y temporales: los decretos expedidos bajo la emergencia quedan congelados mientras la Corte avanza en el control de constitucionalidad de fondo, sin que por ahora haya devolución automática de los recursos eventualmente recaudados. Desde el Gobierno se advirtió que la decisión limita la capacidad de respuesta frente a los riesgos fiscales y sociales, mientras que desde otros sectores se destacó el alcance institucional del fallo y su impacto en la defensa de la separación de poderes. La Corte deberá emitir una sentencia definitiva en las próximas semanas, que definirá si la emergencia se mantiene o es declarada inconstitucional.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 247,8 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 78,2 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo de -0,5%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.493,35 con un volumen de negociación de COP 247,8 mil millones.
Éxito: Anunció su intención de presentar ante la SEC el Formulario 15F para cancelar el registro de sus acciones y ADS en Estados Unidos y así poner fin a sus obligaciones de reporte bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934; estas se suspenderían de forma inmediata y finalizarían en aproximadamente 90 días, salvo objeción del regulador. La compañía mantendrá su listado en la Bolsa de Valores de Colombia como su mercado principal y continuará cumpliendo con las obligaciones de información exigidas por la normativa colombiana, publicando sus reportes y resultados en su sitio web.
El Cóndor: Informó que su Junta Directiva aprobó modificaciones en la estructura de la alta gerencia. Naslly Salazar Ocampo fue designada como Gerente de Operaciones, cargo de nueva creación; Angélica Duque Gómez fue nombrada Gerente Financiera, ambos reportando directamente a la Presidencia. Adicionalmente, Juan Esteban Oliver fue designado como Director Jurídico y representante legal suplente para asuntos judiciales, policivos y administrativos.
Grupo Sura: Informó que su Junta Directiva aprobó convocar la Asamblea General Ordinaria de Accionistas para el viernes 27 de marzo de 2026 a las 10:00 a.m., la cual se realizará de manera presencial en el Teatro Metropolitano José Gutiérrez Torres, en Medellín. La compañía indicó que la convocatoria oficial con el orden del día será publicada con la debida antelación.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.434,2 millones y el pesó cerró en $3.641 bajando $31,20.
Resistencias: $3.670 – $3.700
Soportes: $3.620- $3.600
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un comportamiento negativo con una desvalorización promedio de 3,2 puntos básicos, con un volumen de negociación cercano a 1,4 billones de pesos, presentando un comportamiento mixto a lo largo de la curva. Por su parte los bonos del Tesoro de Estados Unidos registraron algunas valorizaciones en la jornada.
CALENDARIO DE HOY
- USA. Índice de Precios al Productor.
- UE. PIB; Empleo.
- MEX. PIB.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- COL. 30/01 Reunión BanRep.
Ayer se llevó a cabo el primer canje de deuda de 2026 realizado por la Nación con los Creadores de Mercado, en el marco del programa de Operaciones de Manejo de Deuda Pública. La operación alcanzó un monto total de $19,3 billones y evidenció una sólida participación del mercado, con demandas por $18,8 billones en el componente competitivo y $4 billones en el tramo no competitivo.
El canje consistió en el intercambio de TES de corto y mediano plazo, con vencimientos entre 2026 y 2049, por títulos de mayor plazo, con vencimientos entre 2030 y 2062, contribuyendo a mejorar el perfil de vencimientos de la deuda pública interna. Como resultado, la operación generó un ahorro fiscal estimado de $2,14 billones para 2026 y permitió una reducción del saldo de la deuda pública local de $2,55 billones. La transacción se realizó a precios de mercado y tendrá cumplimiento el 30 de enero de 2026, reforzando la estrategia de manejo proactivo de la deuda y la confianza de los inversionistas en el mercado local.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
