Peticiones de subsidio por desempleo aumentaron a 210.000, por encima de las 205.000 de la semana previa. Donald Trump presiona a Irán para llegar a un acuerdo antes de que se acaben las 48 horas restantes de cese al fuego.
Panorama Internacional
Irán señaló que está revisando una propuesta de Estados Unidos para poner fin al conflicto en el Golfo, aunque descartó que existan negociaciones directas para reducir las tensiones en Oriente Medio. El ministro de Asuntos Exteriores, Abbas Araqchi, indicó que el intercambio de mensajes a través de mediadores no constituye un proceso formal de negociación, aunque dejó abierta la posibilidad de evaluar las propuestas si cumplen con las condiciones de Teherán. En este contexto, Irán también habría solicitado que cualquier acuerdo incluya a Líbano dentro de los términos de un eventual alto el fuego. Por su parte, Donald Trump afirmó que existen intenciones de acuerdo por parte de Irán, aunque estas no han sido reconocidas públicamente. En conjunto, la situación refleja avances limitados en el frente diplomático y mantiene elevada la incertidumbre sobre una posible desescalada.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro teniendo una caída del 1,68% y la plata del 5,27%. Por su parte, el petróleo nuevamente está teniendo aumentos en sus precios después de las correcciones presentadas en las últimas jornadas por el aumento de la probabilidad de un dialogo en Medio Oriente. El WTI sube un 4,5% ubicándose en USD 94,34 mientras que el Brent aumenta un 5,4% llegando a USD 107,92.
De acuerdo con la Casa Blanca, las negociaciones de paz con Irán siguen en marcha aunque Teherán haya rechazado públicamente los acercamientos de Estados Unidos y emitido sus condiciones nuevas y propias para poder llegar al fin del conflicto en Medio Oriente. En consideración con las últimas declaraciones de la Secretaria de Prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, se comentó que Estados Unidos ha estado comprometido en los últimos 3 días en tener conversaciones productivas con el Régimen Islámico y ha considerado un camino para buscar una salida a una guerra que entraría a su primer mes este fin de semana. No obstante, Leavitt comentó que en dado caso que Irán no acepte las condiciones del acuerdo y la realidad de la actual guerra, Donald Trump estaría dispuesto a atacar el país islámico con un mayor arsenal y con una fuerza “nunca antes vista”.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento de fortalecimiento en 0,3% ubicándose en 99,87 puntos. El Euro y la Libra se debilitan con un 0,2% y 0,2%, respectivamente. En la región se presenta movimientos de debilitamiento con el peso mexicano cayendo -0,3%, el peso chileno un 0,7% y el real cayendo un 0,2%. En la jornada anterior, el peso colombiano se debilitó sobre un 0,3% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.670 – $3.730.
En comparación con el resto de las posturas de los Bancos Centrales frente a la guerra en Medio Oriente, el Banco Central de Inglaterra pareciera tener una posición diferente con respecto a esto, y es que, en las últimas declaraciones de la subgobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, le restó importancia a la amenaza que hay para los salarios y los precios como respuesta a la guerra entre Irán y Estados Unidos y además señaló que una economía débil significa que los trabajadores y las empresas no tienen poder de negociación salarial. Por estas razones mencionó que el Banco Central de Inglaterra se encuentra en una posición diferente a la del 2022 cuando Rusia invadió Ucrania lo que generó que la inflación subiera a doble dígito. Pese a lo anterior, se espera que los responsables de la política monetaria tomen la decisión de subir las tasas de interés tres veces en este año.
En la última publicación, las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos se ubicaron en 210.000, por encima de las 205.000 de la semana previa, pero en línea con lo esperado por el mercado. A pesar del leve repunte, el nivel sigue siendo históricamente bajo, lo que confirma que el mercado laboral continúa mostrando resiliencia, con despidos aún contenidos. Este dato refuerza la narrativa de un mercado laboral que no colapsa, pero sí se está enfriando en el margen. La estabilidad en los niveles de solicitudes sugiere que las empresas siguen reteniendo empleo, incluso en un entorno de mayor incertidumbre global. Es un dato importante frente a las preocupaciones que han presentado los miembros de la FED, ya que muestra cierta estabilidad en el desempleo, pero que continúa estancado sobre esos niveles del 4.4%, por encima de la meta planteada por la reserva federal.
Durante el inicio de la jornada, los futuros estadounidenses retroceden -0,8% aproximadamente en la medida en que crece la incertidumbre sobre la disposición que tiene Irán para entablar conversaciones sobre un alto al fuego en Medio Oriente mientras que al Régimen Islámico le quedan 48 horas para decidir al respecto antes de que Estados Unidos empiece nuevamente a atacar infraestructuras energéticas iraníes. Y es que el presidente Donald Trump ha sido enfático con Teherán mencionando que es mejor llegar a un consenso antes de que sea “demasiado tarde” puesto que Estados Unidos estaría preparando un golpe final incluyendo fuerzas terrestres y campañas de bombardeos. En línea con lo anterior y en la medida en que está resurgiendo el miedo en cuando a la inflación, la OCDE actualizó sus perspectivas de inflación de sus principales economías y ahora espera que este dato se ubique hacia finales de año en 4,0% en comparación a lo que se tenía planteado en diciembre que era un 2,8%. Los bonos por su parte presentan desvalorizaciones en la parte corta de la curva mientras que se desvalorizan en la parte larga.
Panorama Colombia
Índice de Confianza Comercial cayó 3,4 puntos porcentuales en febrero frente a enero.
Según la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo, para febrero, el índice de Confianza Comercial se ubicó en 22,6% representando una disminución de 3,4 puntos porcentuales frente al 26,0% que se había reportado en enero. Este comportamiento estuvo explicado por una caída en la percepción de la situación económica actual de las empresas o de los negocios, que tuvieron una disminución de 3,4 puntos porcentuales, lo cual, estuvo levemente compensado por el incremento de 2,9 puntos porcentuales en las expectativas de una posible recuperación económica para el próximo semestre.
Por su parte, el índice de Confianza Industrial aumentó 2,4 puntos porcentuales para ubicarse en 0,9% con respecto a enero, donde el dato fue negativo (-1,5%), esto por un menor nivel de existencias y un incremento en el volumen de pedidos, lo cual, estuvo parcialmente compensado por una disminución en las expectativas de producción para el próximo semestre. En conclusión y de acuerdo con la Directora Ejecutiva de Fedesarrollo, Marcela Meléndez, estos resultados evidencian un deterioro en la percepción de la situación económica actual del sector de la construcción junto con las expectativas que se tienen frente a este sector para el próximo sector y en la percepción del ritmo del mismo.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 285,2 mil millones.
Especie más transada: PFCibest COP 80,2 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo con una variación de +1,6%, en una sesión positiva para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.273,65 puntos, con un volumen de negociación de COP 285,2 mil millones.
Celsia: En la Asamblea General de Accionistas de ayer se aprobó:
- La propuesta de distribución de utilidades por COP 208 por acción pagaderos en 3 cutas; dos de COP 60 por acción y una de COP 88 por acción.
- Readquirir acciones propias hasta por $150.000 millones, a un valor fundamental de $9.002 por acción, el cual se podrá ejecutar hasta el 30 de abril de 2026, así como el Reglamento de Readquisición de Acciones 2026.
Grupo Argos: En relación con la readquisición extraordinaria de acciones aprobada hoy por la Asamblea de Accionistas de Celsia S.A., mediante la cual la compañía readquirirá acciones a un precio de COP 9.002 por acción, hasta por un monto total de COP 150.000 millones, Grupo Argos informa que participará en este mecanismo que busca complementar, para todos los accionistas de Celsia S.A., la distribución de los beneficios económicos derivados de los resultados reportados por la compañía al cierre de 2025.
BHI: En la Asamblea General de Accionistas de ayer se aprobó el proyecto de distribución de utilidades con un dividendo de USD 0,007938 por acción pagaderos en tres cuotas.
PEI: Informa al mercado que el PEI ha suscrito un acuerdo definitivo para la enajenación del 51% de la propiedad del Centro Comercial Plaza Central, ubicado en la ciudad de Bogotá.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.104,94 millones y el pesó cerró en $3.681,32 subiendo $4,32.
Resistencias: $3.730 – $3.750
Soportes: $3.670 – $3.635
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un comportamiento de valorización promedio de 5,1 puntos básicos y un volumen de negociación de COP 2,53 billones, mejorando frente a los volúmenes de las anteriores jornadas. Además, se subastó TES del 2030 que adjudico 1.5 billones de pesos. Además, tuvo corte en el nivel de 14.03%, que, aunque continúa siendo una tasa alta de endeudamiento para el gobierno, estuvo por debajo de la tasa de cierre que se encontró en 14.10% (7 puntos básicos por encima).
CALENDARIO DE HOY.
- ALE. Confianza del Consumidor.
- ESP. PIB YoY.
- BRA. IBGE Inflación IPCA 15 YoY.
- MX. Decisión de Tasas.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 27/03. Bloomberg Marzo Encuesta Económica.
- 31/03. Tasa de Desempleo / Decisión Tasas de Interés.
La Dirección de Crédito Público del Ministerio de Hacienda anunció el inicio del proceso de cancelación del Total Return Swap (TRS) en francos suizos, una operación que buscaba diversificar la deuda pública y reducir la exposición al dólar. Según explicó Javier Cuéllar, el objetivo es liquidar completamente este derivado antes de las elecciones presidenciales.
La cancelación del TRS tendría como principal efecto una reducción cercana a $100 billones en la deuda bruta, al eliminar una posición que, aunque compensada en términos netos, incrementaba la percepción del endeudamiento total. En este contexto, se reiteró que la deuda pública neta del país se ubica alrededor de $1.090 billones y próximamente esos serán los niveles de la deuda bruta, lo que nos llevaría a un 57.6% de deuda del país sobre el PIB (debajo del 63% estimado).
Adicionalmente, Javier Cuéllar indicó que se contempla avanzar en emisiones de TES indexados a IBR, con el objetivo de profundizar el mercado de deuda local, mejorar la formación de precios y fortalecer la liquidez de estos instrumentos dentro del sistema financiero.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
