Economía de Japón sorprendió positivamente en el primer trimestre de 2026 al crecer 0,5% trimestral y 2,1% anualizado. Producción industrial de China para abril se ubicó en 4,1% desacelerándose desde el 5,7% reportado para marzo.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Ventas Pendientes de Viviendas.
- UE. Balanza Comercial.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 19/05. Balanza Comercial / Importaciones CIF Total.
Panorama Internacional
La producción industrial de China para abril se ubicó en 4,1% desacelerándose desde el 5,7% reportado para marzo. Adicionalmente, estas cifras se ubican por debajo de lo que estaban esperando los analistas, quienes estimaban un avance aproximado del 5,9%. Los sectores que más aumentaron fueron el de la producción y suministro de electricidad, calefacción, gas y agua, que tuvieron una valorización de 5,3%, seguido del sector manufacturero que creció 4,0% junto con el segmento minero que subió 3,8%. Entre los sectores industriales que más crecieron se encuentran la fabricación de equipos informáticos, comunicaciones y otros variaron 15,6%. Por el contrario, la producción de automóviles tuvo una caída de 2,6%, la de acero bajó 1,7% y la de cemento descendió un 10,8%.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro cayendo un -2.06% y la plata un -6.22%. Por su parte, el petróleo se encuentra con caídas en su precio con el WTI teniendo un movimiento de -0.5% ubicándose en USD 108.05 y el Brent por su parte un -1.4% llegando a USD 110,41.
La actividad económica de Brasil creció 1,3% durante el 1T frente a los tres meses anteriores, de acuerdo con datos divulgados este lunes por el Banco Central. Sin embargo, en marzo se registró una caída más fuerte de la esperada. El índice IBC-Br, considerado un indicador adelantado del (PIB), retrocedió 0,7% en marzo en comparación con febrero. Según el Banco Central, todos los sectores evaluados mostraron desempeños negativos durante el mes. El segmento de servicios, principal impulsor de la economía brasileña, cayó 0,8% frente al mes anterior. Las cifras refuerzan las señales de desaceleración económica en medio del actual ciclo de reducción de tasas de interés. El Banco Central ha continuado con los recortes pese al repunte reciente de la inflación, presionada en parte por el aumento de los precios de la energía tras las tensiones geopolíticas derivadas del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un ligero movimiento alcista de +0,1%, ubicándose en 99,29 puntos. Por su parte, el euro y la libra se debilitan con un -0,4% y -0,3%, respectivamente. En la región, se observan movimientos negativos con el peso mexicano debilitándose un -0,6%, el peso chileno un -0,8% y el real un -1,0%. En la jornada anterior, el peso colombiano se debilitó un -0,2% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.765 – $3.820.
La economía de Japón sorprendió positivamente en el primer trimestre de 2026 al crecer 0,5% trimestral y 2,1% anualizado, superando las expectativas del mercado y completando dos trimestres consecutivos de expansión. El principal soporte de la actividad fue el consumo privado, que avanzó 0,3%, mostrando resiliencia pese al entorno inflacionario, mientras que las exportaciones crecieron 1,7%, impulsando el desempeño de la economía japonesa. La inversión empresarial también se mantuvo en terreno positivo con un crecimiento de 0,3%, aunque desacelerándose frente al trimestre previo debido al impacto de las tasas de interés más altas y la incertidumbre geopolítica. No obstante, persisten riesgos importantes para los próximos meses. Las tensiones en Medio Oriente y los problemas en el Estrecho de Ormuz están elevando las preocupaciones sobre costos energéticos y suministro de combustibles, mientras que el mercado de bonos continúa presionando al Banco de Japón ante la posibilidad de nuevas alzas de tasas. Además, el deterioro en la confianza empresarial sugiere un panorama más desafiante para el consumo y la inversión durante el segundo trimestre.
Donald Trump afirmó que Estados Unidos decidió posponer un ataque militar planeado contra Irán luego de que Teherán presentara una nueva propuesta para avanzar en un acuerdo que permita poner fin al conflicto en Oriente Medio. Según el mandatario, varios líderes del Golfo, entre ellos Catar, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, solicitaron dar más espacio a las negociaciones debido a que actualmente se desarrollan conversaciones “serias” entre ambas partes. Aunque el alto al fuego ha reducido la intensidad de la guerra tras más de seis semanas de enfrentamientos, las negociaciones siguen mostrando avances limitados y persiste la incertidumbre sobre una solución definitiva. Entre las posibles concesiones iraníes estarían una suspensión prolongada de su programa nuclear, el traslado de uranio enriquecido a Rusia y una reapertura gradual del Estrecho de Ormuz. Trump aseguró que mantiene preparadas las opciones militares en caso de fracasar el diálogo, aunque señaló que preferiría alcanzar un acuerdo diplomático que impida a Irán desarrollar armas nucleares sin necesidad de una nueva escalada militar.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios en Estados Unidos retroceden -0,3% en la medida en que el mercado mantiene la atención puesta en la evolución del conflicto con Irán y en los próximos resultados trimestrales de NVIDIA que se publicarán el miércoles al cierre del mercado. En consideración con el conflicto en Medio Oriente, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aseguró que decidió frenar un ataque militar que estaba previsto contra Irán luego de que Teherán enviara una propuesta de paz a Washington. Y es que la persistencia de las tensiones geopolíticas ha elevado la preocupación de los inversionistas ante el riesgo de una nueva crisis energética que pueda traducirse en mayores presiones inflacionarias y en un periodo más amplio de tasas de interés elevadas. Los bonos del tesoro presentan desvalorizaciones al inicio de la jornada.
Panorama Colombia
PIB del primer trimestre varió 2,2% impulsado por gasto público y consumo de hogares.
El DANE reportó la cifra de la variación del PIB correspondiente al 1T26 en donde se evidenció un ritmo de crecimiento de la economía de 2,2%. En consideración con el informe publicado por el organismo, las actividades económicas que más contribuyeron fueron la administración pública y defensa con una variación anual de 0,9 puntos porcentuales, seguido de comercio al por mayor y por menor con 0,6 puntos porcentuales, y finalmente, las industrias manufactureras con 0,3 puntos porcentuales. Estos datos reflejan que la economía del país continúa siendo impulsada por el gasto público y el consumo de los hogares.
Realizando la descomposición del gasto de consumo final de los hogares, en lo que más gastaron los colombianos durante el 1T fueron en las comunicaciones, que presentaron una variación de 5,6% de manera anual, seguido de recreación y cultura junto con muebles y artículos para el hogar con 4,9%, bienes y servicios diversos con 4,5% y bebidas alcohólicas y tabaco con 4,4%. Ahora bien, las actividades económicas que tuvieron variaciones anuales negativas fueron la construcción que disminuyó -5,4%, el agro y la ganadería con -1,4% la explotación de minas y canteras -0,1%.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 141,9 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 61,5 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -1,0%, en una sesión negativa para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.101,02 puntos, con un volumen de negociación de COP 141,9 mil millones.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.433,63 millones y el pesó cerró en $3.800,99 subiendo $17,49.
Resistencias: $3.820 – $3.855
Soportes: $3.765 – $3.730
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de desvalorización de 33.2 pbs en promedio a lo largo de la curva y un volumen de negociación cercano a COP 1,81 billones. El nodo de mayor desvalorización fue el 2036 con 47 pbs, seguido del 2040 con 43 pbs. El nodo del 2030 superó la barrera del 15%, cerrando en 15.03% después de una desvalorización de 24 pbs. En la jornada de hoy, se realizará la subasta de TCO, los cuales tuvieron tasa de corte la semana pasada en el nivel del 13.48%. Además, se realizará la primera subasta con vencimiento al mes de mayo del 2027.
La Contraloría General de la República advirtió que la meta de déficit fiscal del Gobierno para 2026 podría verse comprometida debido al creciente costo del endeudamiento y al deterioro en las condiciones de financiamiento del país. El ente de control señaló que la reciente emisión de TES por cerca de $6 billones, la más alta de la historia, se realizó con tasas significativamente superiores a las subastas previas, aumentando la presión futura sobre el servicio de la deuda. Según la entidad, mantener colocaciones de deuda a tasas elevadas podría llevar el déficit fiscal por encima del 6,4% del PIB registrado el año pasado, superando ampliamente la meta oficial de -5,1% planteada en el Plan Financiero. Además, alertó sobre riesgos asociados a la apreciación del franco suizo y a cambios recientes en los mecanismos de sobre adjudicación de TES, que flexibilizan aún más la capacidad de emisión del Gobierno. La Contraloría también mostró preocupación por la concentración de vencimientos de deuda entre 2026 y 2030, así como por el bajo nivel de ejecución en inversión pública, que apenas alcanza el 19% del presupuesto. Aunque reconoció señales de resiliencia en la economía, como el crecimiento del PIB de 2,2% en el primer trimestre, insistió en que el aumento de los intereses, el moderado crecimiento económico y las presiones fiscales representan riesgos relevantes para la sostenibilidad de las finanzas públicas.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
