Índice de confianza del consumidor de Alemania mostró una leve recuperación para junio al ubicarse en -29,8 puntos, frente al -33,3 del mes anterior. Christine Lagarde advirtió que una respuesta económica “generalizada” frente a la guerra en Oriente Medio podría terminar afectando aún más a la economía europea.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Percepción de la Universidad de Michigan.
- ALE. Confianza del Consumidor / PIB YoY / Situación empresarial.
- UE. Comentarios Miembros del Banco Central Europeo.
- MX. PIB YoY / Actividad Económica.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 22/05. Bloomberg Mayo Colombia Encuesta Económica.
- 27/05. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al por Menor.
Panorama Internacional
Irán aseguró que se han registrado “ligeros avances” en las negociaciones para poner fin al conflicto en Medio Oriente, en lo que representa una de las primeras ocasiones en las que Teherán reconoce públicamente estar cerca de un posible acuerdo con Estados Unidos. Las conversaciones estarían basadas en una propuesta de 14 puntos presentada semanas atrás, que contempla la reapertura del Estrecho de Ormuz y el levantamiento parcial del bloqueo estadounidense, mientras posteriormente se discutiría el programa nuclear iraní. La Casa Blanca, que inicialmente rechazó la propuesta, habría mostrado una postura más flexible en las últimas semanas, en medio de la presión política que enfrenta Donald Trump por el aumento en los precios de la gasolina y el desgaste interno por la guerra. Sin embargo, declaraciones recientes del líder supremo iraní sobre las reservas de uranio generaron nuevas dudas sobre la viabilidad del acuerdo. Si se negocia bajo estos términos, Irán habría salido fortalecido, ya que no se comprometería a finalizar su programa nuclear, no habría un cambio de régimen y además consolidaría su capacidad de cobrar peajes a las embarcaciones que atraviesen el Estrecho de Ormuz.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro cayendo un -0.54% y la plata un -1.46%. Por su parte, el petróleo se encuentra con movimientos mixtos en su precio con el WTI teniendo un movimiento de -0.1% ubicándose en USD 96.23 y el Brent por su parte un +0.7% llegando a USD 103,26.
El índice de confianza del consumidor GfK de Alemania mostró una leve recuperación para junio, al ubicarse en -29,8 puntos frente al -33,3 del mes anterior y superando las expectativas del mercado. A pesar de la mejora, el indicador sigue en terreno profundamente negativo, reflejando la presión que aún enfrentan los hogares por la crisis energética y la incertidumbre global. El reporte destacó una moderada recuperación en las expectativas de ingresos y una menor intención de ahorro, aunque el consumo sigue limitado por el elevado costo de vida. Analistas señalaron que el conflicto en Medio Oriente y los altos precios del petróleo continúan afectando el sentimiento de los consumidores alemanes. Además, las familias mantienen cautela frente a compras importantes, debido al impacto persistente de la inflación energética sobre los presupuestos de los hogares. El informe también advierte que las presiones inflacionarias importadas siguen siendo un riesgo relevante para la recuperación económica de Alemania durante el segundo semestre del año.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un ligero movimiento alcista de +0,1%, ubicándose en 99,33 puntos. Por su parte, el euro y la libra se debilitan con un -0,2% y -0,05%, respectivamente. En la región, se observan movimientos mixtos con el peso mexicano debilitándose un -0,1%, el peso chileno fortaleciéndose un +0,1% y el real debilitándose un -0,2%. En la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció un -0,9% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.645 – $3.730.
La situación empresarial en Alemania para mayo se ubicó en 84,9 puntos subiendo ligeramente frente a 84,4 puntos del mes de abril, este dato mostró algo de señales de recuperación, marcando su primera mejora desde que inició el conflicto en Medio Oriente y reflejando algo de resistencia por parte de la mayor economía europea frente al impacto del incremento en los costos energéticos por la guerra. En este sentido, el índice de expectativas del instituto Ifo subió a 83,8 puntos desde los 83,5 registrados en abril, superando ligeramente las previsiones de los analistas consultados por Bloomberg. Esto muestra que las empresas alemanas empiezan a adaptarse al nuevo escenario internacional tras el golpe inicial provocado por el conflicto. Sin embargo, los desafíos económicos siguen presentes. Y es que Alemania ya siente el efecto del aumento de la inflación y la caída de la confianza tanto de consumidores como de compañías, factores impulsados por la guerra entre Irán y Estados Unidos. De hecho, el Gobierno redujo recientemente a la mitad su previsión de crecimiento para este año.
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, advirtió que una respuesta económica “generalizada” frente a la guerra en Medio Oriente podría terminar afectando aún más a la economía europea y obligaría al organismo a replantear su política de tasas de interés. Durante una rueda de prensa, Lagarde señaló que cualquier medida adoptada por los gobiernos para enfrentar el alza de los precios de la energía debería cumplir con el principio de la “triple t”: ser temporal, focalizada y diseñada a la medida de cada situación. Adicionalmente, insistió en que los apoyos estatales no deberían convertirse en políticas amplias que terminen alimentando aún más la inflación o generando desequilibrios económicos en la región. Ahora, sobre la próxima reunión del BCE, prevista para junio y en la que los mercados especulan con una posible subida de tasas, Lagarde evitó anticipar decisiones. Explicó que el banco central seguirá actuando “reunión por reunión” y con base en los datos económicos que se vayan conociendo.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios en Estados Unidos suben +0,5% gracias a las expectativas de un posible acuerdo de paz en Medio Oriente y por el entusiasmo que continúa alrededor de la inteligencia artificial. El mercado está atento luego de que medios iraníes informaran sobre una visita del jefe del Ejército de Pakistán a Irán, lo cual, es una señal vista por el mercado como un posible intento diplomático. Y es que los inversionistas parecieran que están dejando de lado el temor a que una interrupción severa del suministro energético desde Medio Oriente pueda disparar nuevamente la inflación global, puesto que, actualmente el mercado está interpretando que que ni Irán ni Estados Unidos estarían buscando ampliar el conflicto. Los bonos del tesoro presentan valorizaciones al inicio de la jornada.
Panorama Colombia
Mineros readquirió casi 3 millones de acciones reconociendo una prima de 13,80%.
Mineros anunció que finalizó el programa de readquisición de acciones que se llevó a cabo entre el 11 y el 15 de mayo y que tenía como objetivo readquirir aproximadamente COP 55,5 mil millones. Dentro del programa se recompraron aproximadamente 3 millones de acciones por un valor total de COP 49,3 millones. La compañía compró en COP 16.500 cada acción, lo que representó un incremento de 13,8% frente al precio de cierre del último día de la operación. Ahora, con esta nueva recompra, las acciones en circulación de la compañía pasan de 295 millones a 292 millones.
La oferta fue realizada bajo el plan de readquisición de acciones que fue aprobado en la Asamblea General de Accionistas de Mineros el pasado 27 de marzo de 2026; y es que en la Asamblea se aprobó el programa de recompra por un valor de hasta USD 80 millones para ser ejecutado mediante una o varias ofertas en un plazo máximo de tres años contados a partir de marzo.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 136,5 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 55,7 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo con una variación de +0,6%, en una sesión positiva para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.101,35 puntos, con un volumen de negociación de COP 136,5 mil millones.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.410,01 millones y el pesó cerró en $3.684,00 bajando $33,11.
Resistencias: $3.730 – $3.775
Soportes: $3.645 – $3.600
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de valorización de 11 pbs en promedio a lo largo de la curva y un volumen de negociación cercano a COP 2,17 billones. El nodo de mayor valorización fue el 2030 de cupon 7.75%, con una valorización de 21 pbs. La curva aun mantiene una estructura invertida con una diferente de 142 pbs entre el nodo del 2030 que se ubica en el 14.89% y el 2050 que se ubica en el 13.47%.
Las alertas por un posible Fenómeno de El Niño hacia el segundo semestre del año han vuelto a encender las preocupaciones sobre nuevas presiones inflacionarias en Colombia, especialmente por el impacto que tendría sobre las tarifas de energía. Según ANIF, la alta dependencia del país de la generación hidráulica obligaría a recurrir a fuentes térmicas más costosas ante una caída en los niveles de los embalses, elevando significativamente el costo de la electricidad para hogares y empresas. Históricamente, episodios fuertes de sequía llevaron la inflación anual de electricidad hasta niveles de 18,2 % y 13,6 %, como ocurrió en 2009-2010 y 2015-2016. El impacto no solo se limitaría al recibo de energía, ya que mayores costos eléctricos también terminan trasladándose a la cadena de producción y distribución de alimentos, afectando procesos de refrigeración, transporte y almacenamiento. Esto podría traducirse en nuevas presiones sobre la inflación de alimentos en los próximos meses, justo cuando el IPC ya muestra señales de persistencia. Además, ANIF advirtió que el mercado energético ya estaría incorporando anticipadamente estos riesgos climáticos, reflejados en mayores precios de bolsa y de escasez, lo que sugiere que parte del choque inflacionario aún estaría pendiente por materializarse.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
