Inflación de marzo en Reino Unido aumento a 3,3% desde el 3,0% de febrero por mayores costos de los combustibles. Donald Trump extendió el cese al fuego con Irán a pesar de que no se llevaron a cabo las conversaciones en Pakistán. Futuros accionarios en positivo.
Panorama Internacional
Durante la audiencia llevada a cabo el día de ayer ante el Comité Bancario del Senado, Kevin Warsh prometió que actuara de forma independiente en dado caso que sea seleccionado como el próximo presidente de la Reserva Federal, negando las preocupaciones por parte de los demócratas de que podría dejarse llevar por las peticiones personales del presidente Donald Trump, quien quiere que se empiece un ciclo de flexibilización en la política monetaria, lo que llevaría a una disminución de las tasas de interés. En su comparecencia, Warsh destacó que el Banco Central estadounidense debería tener un cambio en la forma en que se toman las decisiones, incluyendo nuevos planes de acción para enfrentar la inflación persistente y, también, una nueva manera para comunicarse con el público, no obstante, evitó responder sobre su posición sobre la evolución de las tasas de interés en el corto plazo y brindó pocos detalles. Lo que sí resaltó es que será un “actor independiente” en dado caso que reemplace a Jerome Powell, a pesar de haber sido nominado para el cargo por el presidente estadounidense.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento positivo con el oro teniendo una subida del 0.60% y la plata de 1.30%. Por su parte, el petróleo se encuentra con subidas en su precio con el WTI teniendo un movimiento de 1.5% ubicándose en USD 90.83 y el Brent por su parte un 1.4% llegando a USD 99,75.
Japón registró un superávit comercial de 667.000 millones de yenes (aproximadamente 4.200 millones de dólares), mostrando una corrección frente al déficit observado en el periodo previo. No obstante, el resultado estuvo por debajo de las expectativas del mercado, que proyectaban un superávit cercano a 1,1 billones de yenes. El ajuste positivo en la balanza se explicó principalmente por el sólido desempeño de las exportaciones, que crecieron un 11,7% interanual y alcanzaron un máximo histórico de 11 billones de yenes. Este resultado marca el séptimo mes consecutivo de expansión en los envíos externos. China fue el principal motor de este crecimiento, con un aumento de 17,7% en las exportaciones hacia ese país, impulsadas por la demanda de maquinaria, semiconductores y metales. Por su parte, las exportaciones hacia Estados Unidos crecieron un 3,4%, mostrando una recuperación tras varios meses de contracción, en un contexto de menor presión por factores comerciales. Sin embargo, el resultado se vio limitado por el comportamiento de las importaciones, que aumentaron un 10,9% anual, superando ampliamente las expectativas del mercado. Este incremento estuvo asociado, en gran medida, a la depreciación del yen, que encareció el costo de los bienes importados. Adicionalmente, los elevados precios de la energía, en medio de la incertidumbre global, continuaron presionando la factura externa del país. En conjunto, aunque el balance comercial mostró una mejora, el menor superávit frente a lo esperado refleja las presiones persistentes por el lado de las importaciones y los costos externos.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento alcista de 0,1%, ubicándose en 98,49 puntos. Por su parte, el euro y la libra se debilitan con un -0,1% y -0,1%, respectivamente. En la región, se observan movimientos mixtos, con el peso mexicano cayendo un -0,1%, el peso chileno fortaleciéndose un 0,3% y el real brasileño cayendo un -0,2%. En la jornada anterior, el peso colombiano se debilitó un 0,2% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.555 – $3.600.
La inflación para marzo en Reino Unido se ubicó en 3,3% subiendo tres décimas en comparación al 3,0% que se reportó para febrero, pero alineándose con lo que estaba esperando el mercado; no obstante, esta lectura ha sido la más alta en lo que va del año como consecuencia del impacto de la guerra en Irán de acuerdo con el dato de la Oficina Nacional de Estadística (ONS). De esta manera, la inflación en Reino Unido cumple un año ubicándose por encima del 3,0% y manteniéndose superior al objetivo del 2,0% establecido por el Banco Central de Inglaterra. Según los datos de la ONS, para marzo, los alimentos y bebidas no alcohólicas crecieron 3,7% de forma interanual mientras que el transporte subió 4,7% en comparación al 2,4% de febrero y la educación volvió a subir 5,1%.
Irán incautó dos embarcaciones en el Estrecho de Ormuz el miércoles, reforzando su control sobre esta vía estratégica en medio de la actual tregua parcial en el conflicto. La acción se produjo luego de que Donald Trump anunciara la suspensión indefinida de los ataques militares, sin que existan señales claras de una reanudación inmediata de las conversaciones de paz. Según la agencia semioficial Tasnim, los buques fueron retenidos por presuntas violaciones marítimas y escoltados hacia territorio iraní, marcando la primera incautación desde el inicio del conflicto a finales de febrero. Previamente, una agencia británica de seguridad marítima había reportado ataques contra al menos tres embarcaciones en la zona, lo que evidencia que las tensiones en la región continúan elevadas. Por su parte, Trump señaló que la pausa en los ataques responde a una solicitud de mediadores paquistaníes, con el objetivo de dar espacio a una posible propuesta unificada por parte de Teherán. No obstante, el mandatario dejó claro que, pese a la suspensión de operaciones militares, Estados Unidos mantendrá el bloqueo naval sobre el comercio marítimo iraní. En los últimos días, fuerzas estadounidenses han intensificado su presencia en la región, incluyendo la captura de un buque de carga iraní y el abordaje de un petrolero en el océano Índico. Este escenario refleja una combinación de gestos diplomáticos y presiones operativas, en un contexto donde aún no se vislumbra una solución definitiva al conflicto.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios de Estados Unidos suben +0,6% al inicio de la jornada después de que el presidente Donald Trump extendiera indefinidamente el cese al fuego con Irán, en un día en el que los inversores tienen sus ojos puestos no solamente en el desarrollo del conflicto en Medio Oriente sino también en los reportes de resultados de empresas como Tesla que reportará a cierre de mercado. En cuanto al conflicto en Medio Oriente, las conversaciones esperadas en Islamabad no se llevaron a cabo ocasionando que el Estrecho de Ormuz continuará cerrado mientras que los buques que se acercan a esta vía fluvial son atacados tanto por parte de Estados Unidos como por parte de Irán. Por su parte, los Bonos del Tesoro presentan valorizaciones al inicio jornada.
Panorama Colombia
MinHacienda estima que alza de tasas subirá en $1,8 billones pago de intereses de deuda.
El día de ayer, el Ministerio de Hacienda convocó a su foro de política monetaria para discutir la reciente decisión del Banco de la República frente al incremento de las tasas de interés, esto, sin la presencia de Leonardo Villar, el gerente del Banco de la República. Y es que el Ministro de Hacienda, Germán Ávila ha sido el principal opositor al ciclo alcista de las tasas de interés ya que comentó que estas decisiones benefician únicamente al sector financiero y bancario quienes son los mayores tenedores de deuda pública de la Nación. Adicionalmente, mencionó que lo que pasa con el Banco de la República está teniendo repercusiones en la economía colombiana y que la inflación objetivo debería revisarse.
El Gerente del Banco de la República había sido invitado al evento, no obstante, en horas de la mañana de ayer, Villar envió una carta al Ministro de Hacienda realizando las explicaciones frente a su postura y su ausencia, esto, después de que el Ministro Ávila se retirara de la última reunión de política monetaria de la Junta Directiva del Banco de la República y de que en su segundo encuentro en la Comisión Cuarta de la Cámara de Representantes persistieran sus diferencias sobre las tasas de interés.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 114,7 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 55,0 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -0,2%, en una sesión negativa para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.282,09 puntos, con un volumen de negociación de COP 114,7 mil millones.
Grupo Cibest:
- Su Junta Directiva reglamentó el programa de readquisición de acciones ordinarias, acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto, y American Depositary Receipts – ADRs emitidos por Grupo Cibest, por un monto de hasta COP 1.350.000.000.000 y con un plazo de tres años contados desde la aprobación del reglamento el 21 de abril y hasta el 21 de abril de 2029 (el “Programa de Readquisición 2026”), de conformidad con lo aprobado en la reunión ordinaria de la Asamblea de Accionistas del 24 de marzo de 2026.
- Así mismo, Grupo Cibest informó que, a partir de la fecha, el programa de readquisición aprobado en la reunión extraordinaria de la Asamblea de Accionistas del 9 de junio de 2025 ha finalizado. En virtud del Programa de Readquisición 2025, se readquirieron 601,452 acciones ordinarias, 12,164,612 acciones preferenciales de las cuales 5,137,320 corresponden a ADRs, lo que representa una ejecución de COP 690,022 millones de pesos y un 51,11% del monto total aprobado para el Programa de Readquisición 2025. A la fecha, el número de acciones ordinarias en circulación es de 509,103,132 y el número de acciones preferenciales en circulación es de 439,957,804.
Grupo Nutresa: Informó que se perfeccionó el cierre de la emisión de bonos híbridos subordinados bajo regla 144A/Reg S, PerpNC5.5. Debido a las dinámicas de demanda positivas, el monto final emitido se incrementó en USD 125.000.000 y, en consecuencia, el monto nominal final se fijó en USD 1.250.000.000.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.055,19 millones y el pesó cerró en $3.579,47 subiendo $6,97.
Resistencias: $3.600 – $3.630
Soportes: $3.555 – $3.500
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de ligera desvalorización, con una variación promedio de -3 pbs y un volumen de negociación cercano a COP 1,58 billones. La jornada presentó una baja dinámica al igual que en la jornada anterior. La subasta de TCO cerro al 13,30% con un volumen adjudicado de 871 mil millones, por debajo del objetivo de 900 mil millones.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Solicitudes de Hipoteca MBA.
- UK. IPC YoY / Comentarios Miembros Banco de Inglaterra.
- UE. Comentarios Miembros del Banco Central Europeo / Confianza del Consumidor.
- JPN. PMI Compuesto.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 24/04. Encuesta Económica Abril Bloomberg.
- 29/04. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al Por Menor.
El presidente de Gustavo Petro advirtió que podría impulsar un nuevo aumento del salario mínimo si el Banco de la República decide continuar elevando las tasas de interés. La declaración se dio en medio de crecientes tensiones entre el Gobierno y la autoridad monetaria, en un contexto donde la tasa de política ya se ubica en 11,25% y algunos analistas anticipan posibles incrementos adicionales. El mandatario argumentó que esta medida buscaría proteger el poder adquisitivo de los hogares bajo el principio constitucional de “salario vital y móvil”. Sin embargo, este tipo de ajustes salariales podría generar presiones adicionales sobre la inflación, especialmente en componentes asociados a servicios y costos laborales. En ese sentido, un incremento del salario mínimo en un entorno de inflación aún elevada podría dificultar el proceso de convergencia hacia la meta, obligando al banco central a mantener una postura monetaria más restrictiva por un periodo prolongado. Esto implicaría tasas de interés altas por más tiempo, lo que podría trasladarse a mayores rendimientos en los títulos de renta fija, particularmente en los tramos cortos y medios de la curva. Adicionalmente, el endurecimiento de las condiciones financieras podría seguir presionando el costo de financiamiento del Gobierno y del sector privado. Las declaraciones también se dan en un momento de fricción institucional, luego de cuestionamientos del Gobierno hacia las decisiones del banco central, lo que ha generado preocupación sobre la independencia de la política monetaria. Por su parte, desde el banco se ha reiterado que su mandato principal es preservar la estabilidad de precios, como condición fundamental para un crecimiento económico sostenible.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
