Ventas minoristas en Estados Unidos registraron un crecimiento mensual de 1,7% en marzo, marcando el mayor avance en más de tres años. Confianza del Inversor en Alemania cayó a -17,2 puntos en abril, su peor dato en los últimos tres años.
Panorama Internacional
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE) en sus últimos comentarios mencionó que existen dos factores de la guerra en Medio Oriente que están obstaculizando los esfuerzos que está llevando a cabo el BCE para definir una respuesta de política monetaria: la duración del conflicto y el posible traspaso del incremento de los precios de la energía a una inflación que cada vez más se está alejando del objetivo, complicando de esta manera la labor del Banco. Y es que en conformidad con lo dicho por Lagarde en la Asociación Anual de los Bancos Alemanes, la doble incertidumbre significa que los responsables de la política monetaria tienen que recopilar y considerar aún más información antes de sacar conclusiones “firmes” para la política monetaria. El panorama actual que está viviendo el mundo, en donde se tiene una guerra intermitente y se habla de un posible alto al fuego todos los días, conversaciones de paz y bloqueo naval, hace difícil evaluar la duración del conflicto y la profundidad de sus consecuencias por lo que los miembros del BCE aún están evaluando las repercusiones del aumento en los costos energéticos y la incertidumbre geopolítica; en ese sentido, el mercado espera que para la reunión de este mes el organismo mantenga sin cambios la tasa de interés, no obstante, se esperan incrementos más adelante en el año.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro teniendo una caída del -0.69% y la plata de -1.01%. Por su parte, el petróleo se encuentra con caídas en su precio con el WTI teniendo un movimiento de -0.6% ubicándose en USD 89.08 y el Brent por su parte un -0.3% llegando a USD 95,14.
En Alemania, se conoció el índice de expectativas de los inversores, el cual se ubicó en -17,2 puntos para abril, en comparación a -0,5 puntos de marzo, alcanzando su peor nivel en los últimos tres años a medida en que la guerra en Medio Oriente amenaza la recuperación de la mayor economía de Europa. De acuerdo con el presidente del ZEW, Achim Wambach, las consecuencias económicas del conflicto con Irán para Alemania van más allá del incremento de los precios y es que las empresas empiezan a mostrar sus preocupaciones por la escasez en el suministro energético en el largo plazo, afectando negativamente la inversión y el efecto de los estímulos del gobierno para la reanudar el dinamismo económico.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento alcista de 0,1%, ubicándose en 98,24 puntos. Por su parte, el euro y la libra se debilitan con un -0,1% y -0,1%, respectivamente. En la región, se observan movimientos de debilitamiento, con el peso mexicano cayendo un -0,2%, el peso chileno un -0,2% y el real brasileño un -0,1%. En la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció un 0,3% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.550 – $3.620.
Estados Unidos expresó confianza en que las conversaciones con Irán puedan reanudarse en Pakistán, aunque el tiempo es limitado ante el inminente vencimiento del alto el fuego de dos semanas. Desde Teherán, fuentes indican que aún no hay una decisión definitiva sobre participar en una nueva ronda de negociaciones en Islamabad. Funcionarios paquistaníes señalaron que, de concretarse, las delegaciones no llegarían antes del miércoles, dejando un margen muy reducido para alcanzar un acuerdo. En paralelo, el Mando Central estadounidense informó que interceptó el petrolero Tifani sin incidentes, en el marco de sus operaciones para frenar redes que, según Washington, apoyan a Irán. El presidente Donald Trump afirmó que Irán ha incurrido en múltiples violaciones del alto el fuego, aunque no ofreció detalles adicionales. Las tensiones aumentan tras el fracaso de la primera ronda de negociaciones y la negativa de Estados Unidos a levantar el bloqueo, lo que ha generado reticencia en Teherán para continuar el diálogo. Además, Trump ha advertido sobre la posibilidad de retomar acciones militares, incluyendo ataques a infraestructura, si no se cumplen sus condiciones. En este contexto, las próximas horas serán clave para definir si se logra avanzar en un acuerdo o si se intensifica nuevamente el conflicto.
Las ventas minoristas en Estados Unidos registraron un crecimiento mensual de 1,7% en marzo, superando las expectativas del mercado (1,4%) y marcando el mayor avance en más de tres años. Sin embargo, el dato debe leerse con cautela, ya que no necesariamente refleja una mejora sólida en la dinámica del consumo. Gran parte del repunte estuvo impulsado por el aumento en los precios de la gasolina, en un contexto de tensiones geopolíticas que han presionado al alza los costos energéticos. Adicionalmente, factores como los reembolsos de impuestos y algunos incentivos en la compra de vehículos también contribuyeron al resultado. Al excluir componentes volátiles como automóviles y combustibles, el crecimiento del consumo subyacente fue mucho más moderado, ubicándose en 0,6%. Esto sugiere que el gasto de los hogares mantiene cierta resiliencia, pero sin evidenciar una aceleración significativa en términos reales. En este sentido, el dato refleja más un efecto de precios que un fortalecimiento estructural de la demanda, en un entorno aún marcado por incertidumbre.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios de Estados Unidos tienen un comportamiento ligeramente positivo con una variación de +0,2% mientras que el mercado espera para verificar si Irán se une a las negociaciones en Pakistán para normalizar los flujos de petróleo desde Medio Oriente y es que los inversores estarán atentos hoy a lo que pueda pasar con estas conversaciones en la medida en que Donald Trump haya señalado que es poco probable que prorrogue el alto al fuego que ya ha tenido dos semanas amenazando nuevamente con ataques a la infraestructura del Régimen Islámico. Adicionalmente, el mercado también estará atento a la audiencia que se va a hacer a Kevin Warsh, el nominado por el presidente Donald Trump para reemplazar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell; los inversores estarán pendientes de cómo Warsh podrá defender la posición de recortes de tasas de interés en medio de riesgos inflacionarios por el incremento de los precios de la energía y cómo fundamentará la independencia de la Reserva Federal. Por su parte, los Bonos del Tesoro presentan desvalorizaciones en la parte corta de la curva mientras que se valoriza la parte media.
Panorama Colombia
ISE de febrero se situó en 1,65% y completó dos meses seguidos por debajo de 2%.
De acuerdo con las cifras publicadas por el DANE frente al Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) para el mes de febrero el dato se ubicó en 1,65%. El organismo resaltó que aunque se mantiene en terreno positivo, nuevamente se ubicó por debajo del umbral del 2,0%, algo que no pasaba desde febrero de 2025. Observando el dato a detalle, la variación del ISE en febrero estuvo impulsada por las actividades económicas terciarias que registraron un crecimiento de 2,55%, el más alto de los tres grupos, incremento que fue contrarrestado por las actividades primarias que incluyen la agricultura, ganadería, caza, silvicultura, pesca y explotación de minas y canteras que se ubicaron en terreno negativo y que tuvieron una caída de 2,08%.
En conformidad con los datos presentados por el DANE, las actividades terciarias han venido ganando participación dentro de la producción de Colombia en la medida en que desde diciembre de 2024 han venido registrando mayores crecimientos en comparación a otros sectores. Ahora, en el desagregado, la administración pública y defensa, junto con educación y salud, fueron las categorías que más impulsaron la variación del ISE con un incremento de 4,5%.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 180,03 mil millones.
Especie más transada: PFCibest COP 51,8 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -0,7%, en una sesión negativa para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.286,82 puntos, con un volumen de negociación de COP 180,03 mil millones.
Éxito: Informó a sus accionistas y al mercado en general que Carlos Mario Giraldo Moreno, quien venía desempeñándose como Gerente General en Colombia, ha manifestado su decisión de retirarse de la Compañía, el cual se hará efectivo a partir del 30 de junio de 2026.
Corficol: Efectuó el pago de los rendimientos correspondiente al mes de Abril 2026 de los Bonos de Garantía General (Segunda Emisión) que hacen parte del Programa de Emisión y colocación de Bonos de Garantía General y Bonos Sociales de Garantía General de Corficolombiana en los términos dispuestos en el Aviso de Oferta Pública de la respectiva emisión.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.131,56 millones y el pesó cerró en $3.572,50 bajando $11,50.
Resistencias: $3.600 – $3.630
Soportes: $3.555 – $3.500
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento lateral a lo largo de la curva, con una variación promedio de 0 pbs y un volumen de negociación cercano a COP 1,4 billones. La jornada presentó una menor dinámica frente a sesiones previas, en las que los montos negociados superaron los COP 2 billones. Para hoy, se llevará a cabo la subasta de TCO, cuyo último corte se ubicó en 13,30%.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Ventas al Por Menor Anticipadas MoM.
- UE. Comentarios Miembros del Banco Central Europeo.
- ALE. Expectativas de Encuesta ZEW.
- JPN. Balanza Comercial / Importaciones YoY / Exportaciones YoY.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 21/04. Balanza Comercial.
El gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar, rechazó participar en el foro del Ministerio de Hacienda sobre política monetaria, argumentando preocupaciones sobre el contexto en el que se realizará el evento. La decisión se da en medio de crecientes tensiones entre el Gobierno y el banco central, especialmente tras la salida del ministro de Hacienda de la última reunión de la Junta Directiva. En una carta, Villar cuestionó las declaraciones del ministro, quien ha puesto en duda la legitimidad de algunos miembros de la Junta cuando sus decisiones no coinciden con las del Gobierno, defendiendo la autonomía establecida por la Constitución de 1991. El gerente enfatizó que la independencia del banco central es clave para garantizar estabilidad de precios y crecimiento sostenible. Asimismo, advirtió que políticas monetarias demasiado laxas pueden generar efectos inflacionarios en el mediano plazo, afectando negativamente la economía. Estas declaraciones llegan en un momento de alta incertidumbre sobre la próxima reunión del 30 de abril, cuya realización incluso ha sido puesta en duda en medio del ruido institucional. El episodio ha incrementado las preocupaciones del mercado sobre posibles riesgos a la autonomía del Banco de la República y su capacidad de tomar decisiones de política monetaria de manera independiente en el corto plazo.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
