Reserva Federal decidió mantener sin cambios la tasa de interés de referencia en el rango de 3,50% – 3,75%. Banco Central de Brasil recortó en 25 pbs su tasa de interés ubicándola en 14,25%.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Peticiones Iniciales de Desempleo / Índice líder.
- UK. Decisión de Tasas.
- JPN. IPC Mayo YoY.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 18/06. Actividad Económica YoY.
Panorama Internacional
La Reserva Federal decidió mantener sin cambios la tasa de interés de referencia en el rango de 3,50% – 3,75%, en una decisión aprobada por unanimidad (12-0) durante la primera reunión liderada por Kevin Warsh como presidente del organismo. Además, el comunicado eliminó el lenguaje que sugería una inclinación hacia futuros recortes de tasas, reflejando una postura monetaria más neutral y cautelosa. En su evaluación económica, la Fed señaló que la actividad continúa expandiéndose a un ritmo sólido, apoyada por el crecimiento de la productividad y una inversión de capital robusta, mientras que el mercado laboral permanece estable, con el empleo creciendo en línea con la fuerza laboral y pocos cambios en la tasa de desempleo. No obstante, advirtió que la inflación sigue elevada frente a su objetivo del 2%, impulsada en parte por choques de oferta y mayores costos energéticos asociados al conflicto en Oriente Medio, reiterando así su compromiso con la estabilidad de precios.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro cayendo un -0.03% y la plata un -1.35%. Por su parte, el petróleo se encuentra con movimientos negativos en su precio con el WTI cayendo un -2.1% ubicándose en USD 75.16 y el Brent un -1.4% llegando a USD 78.43.
El Banco Central de Brasil recortó por tercera vez consecutiva su tasa de interés de referencia y la ubicó en 14,25%, en una decisión que ya era esperada por el mercado. La autoridad monetaria señaló que continuará actuando con prudencia debido a que la inflación sigue por encima de la meta y persisten riesgos externos, especialmente por la incertidumbre en torno a las tensiones geopolíticas que podrían afectar los precios internacionales del petróleo. El ajuste se produce en un contexto político relevante, a pocos meses de las elecciones presidenciales en las que Luiz Inácio Lula da Silva buscará un nuevo mandato. Desde su regreso al poder en 2023, el mandatario ha defendido una reducción de las tasas para impulsar el crédito, el consumo y la inversión. Aunque el ciclo de flexibilización monetaria comenzó en marzo tras casi dos años sin cambios, el banco central ha moderado el ritmo de los recortes debido a las presiones inflacionarias. Actualmente, la inflación anual en Brasil se ubica en 4,72%, manteniéndose como uno de los principales desafíos para la economía del país.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento bajista de +0,6%, ubicándose en 100,64 puntos. Por su parte, el euro y la libra se debilitan con un -0,3% y -0,4%, respectivamente. En la región, se observan movimientos de debilitamiento con el peso mexicano moviéndose un -0,2%, el peso chileno un -0,6% y el real un -0,5%. Durante la jornada anterior, el peso colombiano se debilitó un -0.8% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.400 – $3.450.
El Banco de Inglaterra mantuvo este jueves su tasa de interés en 3,75%, una decisión alineada con las expectativas del mercado y que refleja la cautela de la autoridad monetaria ante una economía debilitada y una inflación que continúa por encima del objetivo. Entre los principales factores de incertidumbre se encuentran las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y su impacto sobre los precios de la energía. Aunque los costos energéticos han moderado parte de su repunte inicial, el banco advirtió que aún es difícil anticipar la evolución del conflicto y sus efectos sobre la inflación. La inflación anual del Reino Unido se ubicó en 2,8% en mayo, impulsada en parte por mayores costos de combustible, mientras que la economía se contrajo 0,1% en abril. Ante este escenario, la entidad reiteró que seguirá monitoreando de cerca los riesgos para evitar que el aumento de los precios de la energía se traslade al resto de la economía y genere presiones inflacionarias más persistentes..
Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos mostraron una moderación en la semana finalizada el 13 de junio, lo que sugiere que el mercado laboral mantiene una base sólida pese al entorno de incertidumbre económica. Las peticiones iniciales bajaron a 226.000 desde las 230.000 revisadas de la semana anterior y quedaron prácticamente en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, las solicitudes continuas aumentaron a 1,81 millones, señal de que quienes pierden su empleo están tardando más en reinsertarse laboralmente. En paralelo, el promedio móvil de cuatro semanas continuó al alza, reflejando una leve desaceleración en la dinámica del empleo. Con este panorama, el reporte respalda una postura prudente de la Reserva Federal y reduce la presión para acelerar recortes de tasas en el corto plazo.
Durante el inicio de la jornada, los futuros estadounidenses presentan valorizaciones de +0,9% después de que se conociera la firma de un acuerdo preliminar impulsado por el presidente Donald Trump para poner fin al conflicto en Medio Oriente, además, se conoció información de que varios buques petroleros reanudaran su tránsito por el estrecho de Ormuz. Además, el comportamiento de los futuros también están apoyados por el repunte de Intel, cuyas acciones ganaban cerca de 9% después de que Trump anunciara un acuerdo de fabricación de chips con Apple. Por su parte, los bonos del tesoro se valorizan.
Panorama Colombia
La deuda bruta del Gobierno Nacional Central cerró en 62,9% del PIB a abril.
De acuerdo con el informe del Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF), la deuda bruta del Gobierno Nacional Central se ubicó en 62,9% del PIB al cierre de abril, lo que representó una reducción de 1,8 puntos porcentuales frente a marzo, aunque todavía se mantiene 2,1 puntos por encima del nivel registrado hace un año. La disminución mensual se debió principalmente a una caída de la deuda externa, impulsada por el pago anticipado de una parte de la operación Total Return Swap (TRS), la amortización de bonos globales y el efecto favorable de la tasa de cambio. Como resultado, la participación de la deuda externa dentro del endeudamiento total descendió a 26,6%, su nivel más bajo desde 2014.
Por su parte, la deuda interna permaneció estable y continuó concentrada en TES de largo plazo, que representan más de 80% de las fuentes de financiamiento domésticas. El Gobierno mantuvo su estrategia de privilegiar emisiones de largo vencimiento, mientras que el saldo de los títulos de corto plazo registró una leve reducción durante el mes.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 245,3 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 117,8 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de +0,2%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.377,03 puntos, con un volumen de negociación de COP 245,3 mil millones.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.197,73 millones y el pesó cerró en $3.448,70 subiendo $27,53.
Resistencias: $3.470 – $3.485
Soportes: $3.405 – $3.360
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de desvalorizaciones que termino con un movimiento de 4.7 pbs en promedio a lo largo de la curva y un volumen de negociación cercano a COP 1,8 billones. Además, hubo subasta de TES UVR, la cual tuvo un bid to cover de 3.9 veces, cayendo frente a los datos anteriores superiores al 5. Las tasas de corte tuvieron una nueva caída de 30 pbs aproximadamente en promedio.
De cara a la publicación del Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) de abril, el consenso del mercado anticipa que la actividad económica colombiana habría mantenido un ritmo sólido de expansión, con estimaciones entre 3,6% y 4,4% anual, frente al crecimiento de 3,98% registrado en marzo. Las proyecciones apuntan a que el dinamismo estaría respaldado principalmente por la fortaleza de la demanda interna, el mayor gasto privado y una ejecución pública más activa. Sectores como comercio, servicios, turismo e industria continuarían liderando el crecimiento, mientras que construcción, minería e inversión seguirían mostrando rezago. De confirmarse estas expectativas, abril marcaría un inicio de segundo trimestre más fuerte que el observado a comienzos del año y reforzaría la percepción de una recuperación gradual de la economía colombiana.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
