Fracasan conversaciones entre Estados Unidos e Irán y el petróleo sube 8,0% tras anuncio de Donald Trump de restringir el tránsito de buques petroleros en el Estrecho de Ormuz.
Panorama Internacional
El viernes, el presidente Donald Trump continuó ejerciendo presión sobre Irán mientras el Vicepresidente JD Vance viajaba a Pakistán para las conversaciones con el objetivo de colocar fin a la guerra que entraría ya en su séptima semana, mientras que los ataques en contra del Líbano continuaban por parte de Israel e Irán mantenía el Estrecho de Ormuz cerrado nublando todos los esfuerzos diplomáticos llevados a cabo por diferentes intermediarios de las diferentes naciones. Y es que, si bien el cese al fuego por dos semanas había traído tranquilidad a los mercados y se mantenía en Medio Oriente, la situación en el Estrecho de Ormuz junto con los continuos combates entre Israel y Hezbolá en el Líbano empezaron a significar una amenaza en contra de las negociaciones que deberían comenzar el fin de semana en Islamabad. Con la partida del Vicepresidente JD Vance, se esperaba que la delegación iraní, encabezados por el Presidente del Parlamento Mohammad-Bagher Ghalibaf, también llegaran a Islamabad, no obstante, el Presidente del Parlamento iraní hizo énfasis en que el alto al fuego en el Líbano es una medida que debe cumplirse antes de comenzar con las negociaciones, mientras que otra de las condiciones es que los activos bloqueados de Irán sean liberados. La situación, más allá de ser tranquilizadora pareciera ser nuevamente el inicio de hostigamientos de parte y parte, con Irán preparado para atacar buques petroleros en el Estrecho de Ormuz impidiendo el paso definitivo y con Estados Unidos armándose nuevamente para lanzar nuevos ataques.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento de debilitamiento con el oro teniendo una caída del -0.30% y la plata un -2.38%. Por su parte, el petróleo tiene una fuerte subida en su precio en una jornada de alta volatilidad después de que las negociaciones entre Estados Unidos e Iran en Islamabad fracasaran y se anunciara un nuevo bloqueo del Estrecho de Ormuz por parte de Estados Unidos. El WTI cae un 7.5% ubicándose en USD 103,77 y el Brent por su parte un 7.0% llegando a USD 101,88.
En línea con esto, las negociaciones de paz iniciadas entre Estados Unidos e Irán terminaron sin acuerdo, confirmando el fracaso del intento por consolidar un alto al fuego más duradero. Tras más de 20 horas de diálogo en Pakistán, las diferencias estructurales, especialmente en temas nucleares y de seguridad regional, impidieron avances concretos. Como consecuencia directa, el presidente Donald Trump anunció una escalada significativa del conflicto, ordenando un bloqueo naval en el Estrecho de Ormuz, con el objetivo de frenar el flujo de crudo iraní y aumentar la presión sobre Teherán. La medida implica interceptar embarcaciones con destino u origen en puertos iraníes, en un contexto donde el tránsito marítimo ya se encuentra severamente restringido tras semanas de conflicto. Desde Irán, la respuesta ha sido contundente: autoridades y fuerzas militares advirtieron que cualquier intento de bloqueo será considerado un acto de guerra, anticipando posibles represalias en la región. De esta forma, el colapso de las negociaciones no solo pone fin a las expectativas de desescalada, sino que abre un nuevo capítulo de mayor tensión geopolítica, con riesgos crecientes para el suministro energético global y la estabilidad de los mercados.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento de fortalecimiento en 0,3% ubicándose en 98,90 puntos. El Euro y la Libra se debilitan con un -0.2% y -0.2%, respectivamente. En la región, se presenta movimientos de debilitamiento en sus monedas con el peso mexicano fortaleciéndose un -0.3%, el peso chileno un -0,6% y el real un -0,3%. En la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció un 0,6% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.620 – $3.650.
La Unión Europea y Estados Unidos están cerca de lograr un acuerdo para poder coordinar la producción y seguridad de minerales críticos con el objetivo de romper con la dependencia que se tiene con la cadena de China. Este posible acuerdo crearía incentivos que podrían beneficiar a los proveedores diferentes de China, además, la Unión Europea y Estados Unidos también cooperarían en materia de normas sobre los minerales, inversiones y proyectos conjuntos y se unirían en caso de que hubiera una interrupción de suministro causada por países que solamente tienen acceso a dichos minerales como China. Y es que los países se están adelantando a cualquier decisión que pueda tomar Pekín, después de que el año pasado restringiera las exportaciones sobre minerales críticos, e incluso sobre tierras raras, en respuesta a los aranceles del presidente Donald Trump. Por tal motivo, ambas partes están aliándose y buscando socios afines para crear y unirse a un acuerdo multinacional que ayude a crear nuevas cadenas de suministro de estos minerales que son esenciales para casi todas las tecnologías utilizadas hoy en día como los sistemas de misiles, aviones de combate, vehículos eléctricos, entre otros.
El vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, señaló que la entidad evaluará eventuales subidas de tasas en función de los efectos de segunda ronda derivados del conflicto en Medio Oriente. En particular, destacó que el banco central no puede contrarrestar el impacto inicial del choque —especialmente sobre los precios de la energía—, pero sí deberá actuar si este se traslada de forma persistente a la inflación. Sus declaraciones se dan en un contexto de mayor tensión tras el fracaso de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y el reciente endurecimiento de las medidas sobre el Estrecho de Ormuz, lo que ha elevado los riesgos sobre los precios del petróleo. En este escenario, el BCE mantendría una postura dependiente de los datos, monitoreando si el encarecimiento energético comienza a filtrarse hacia otros componentes de la inflación. De materializarse estos efectos secundarios, aumentaría la probabilidad de nuevas subidas de tasas, reforzando el sesgo restrictivo de la política monetaria en la eurozona.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios de Estados Unidos retroceden -0,4% después de que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán el fin de semana fracasaran y dejaran en vilo la certeza de que puedan continuar las conversaciones para llegar a un acuerdo de paz como consecuencia de los ataques de Israel en contra del Líbano y la negativa de Irán para disponer armas nucleares. Adicionalmente, el presidente Donald Trump anunció el bloqueo a los barcos que pasen por el Estrecho de Ormuz desde o hacia Irán, lo que nuevamente tensiona los precios del crudo, aún más después de que Irán amenazara con atacar todos los puertos de los países del Golfo Pérsico. En respuesta, el presidente estadounidense nuevamente amenazó con escalar los ataques hacia el Régimen Islámico lo que significaría un distanciamiento de la tregua del cese al fuego por dos semanas. Por su parte, los Bonos del Tesoro presentan leves desvalorizaciones.
Panorama Colombia
MinHacienda confirmó que presentará reforma tributaria para recaudar $16 billones.
Luego de que la Corte Constitucional no aprobara el decreto de emergencia económica el pasado 22 de diciembre de 2025, el Gobierno Nacional confirmó que presentará una nueva reforma tributaria que tiene por objetivo recaudar COP 16 billones. En consideración con las últimas declaraciones del Ministro de Hacienda, este afirmó que el gobierno buscará más recursos a través de este mecanismo como respuesta al hundimiento del primer intento de emergencia económica. Además, mencionó que la postura de la Corte Constitucional está en contravía de la idea del gobierno de atender los desbalances fiscales actuales a través de una mejora de los ingresos fiscales, los cuales, podrían incrementar de volver a presentar y de aceptar dicha reforma tributaria.
El Ministro Ávila también comentó sobre la sugerencia del presidente Gustavo Petro sobre el recorte del gasto público, resaltando que no vendrá de los programas sociales ni tampoco de los recursos destinados a la atención de las comunidades desfavorecidas, sino que explorarán la revisión de la inversión gubernamental en iniciativas de infraestructura e inversión. En cuanto al tema del endeudamiento público se mencionó que la deuda neta con respecto al PIB se ubica en 58,5% y frente al dato de inflación publicado el 9 de abril mencionó que el incremento fue consecuencia del incremento en el precio de los alimentos, restaurantes y hoteles y de la prestación de servicios de energía, no obstante, insistió en que las presiones inflacionarias no solo se limitan a Colombia sino que es un fenómeno que están experimentando varios países por la guerra en Medio Oriente y nuevamente recalcó su posición de que la decisión del Banco de la República de haber subido la tasa de interés al 11,25% no solucionará los choques externos que se desprendieron de la guerra.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 169,3 mil millones.
Especie más transada: PFCibest COP 45,1 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo con una variación de +0,3%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.301,78 puntos, con un volumen de negociación de COP 169,3 mil millones.
Grupo Argos: BRC Ratings-S&P Global S.A. SCV publica la revisión extraordinaria derivada de la aplicación de la metodología para calificar empresas en escala nacional de Colombia, calificando al emisor con AAA perspectiva estable.
Celsia: BRC Ratings-S&P Global S.A. SCV publica la revisión extraordinaria derivada de la aplicación de la metodología para calificar empresas en escala nacional de Colombia, calificando los bonos ordinarios de la empresa con AAA perspectiva estable.
Terpel: BRC Ratings-S&P Global S.A. SCV publica la revisión extraordinaria derivada de la aplicación de la metodología para calificar empresas en escala nacional de Colombia, calificando al emisor con AAA perspectiva estable.
Celsia: Se informó sobre la publicación de aviso de oferta de readquisición de acciones extraordinaria por $150.000 millones con un precio por acción de COP 9.002. El periodo de recepción de ofertas se realizará entre el 13 y el 24 de abril de 2026.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $910,81 millones y el pesó cerró en $3.633,75 bajando $8,25.
Resistencias: $3.650 – $3.680
Soportes: $3.620 – $3.600
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró una valorización promedio de 6 pbs, con un volumen de negociación cercano a COP 2,88 billones. El movimiento de valorización se concentró en la parte larga de la curva entre el nodo del 2040 y 2058. Por otra parte, los nodos entre el 2028 y 2030 tuvieron desvalorizaciones de 5 pbs en promedio. Esto llevo a que nuevamente se acentuara la estructura invertida de la curva.
CALENDARIO DE HOY.
- USA. Venta de Viviendas de Segunda / Comentarios Miembros de la Reserva Federal.
- JPN. Producción Industrial.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 15/04. Índice Confianza Consumidor.
El reciente decreto del Gobierno que limita la inversión en activos en el exterior por parte de las AFP ha generado una fuerte reacción por parte de Asofondos, que manifestó su preocupación por los posibles efectos sobre la rentabilidad y diversificación de los portafolios. Aunque la medida busca redirigir el ahorro pensional hacia proyectos locales, el gremio advirtió que imponer restricciones podría afectar la eficiencia en la gestión de los recursos y aumentar los riesgos para los afiliados. Desde Asofondos se enfatizó que la diversificación internacional ha sido clave para mitigar choques locales y mejorar los retornos de largo plazo, por lo que limitar estas inversiones podría traducirse en menores rendimientos ajustados por riesgo. Asimismo, señalaron que el universo de activos locales aún es limitado para absorber de manera eficiente los flujos que implicaría el cumplimiento del nuevo tope. Otras voces del sector financiero han coincidido en que, si bien el objetivo de fortalecer la inversión interna es válido, la medida podría generar distorsiones en el mercado de capitales y presiones sobre ciertos activos locales. También advirtieron que el cumplimiento gradual del límite podría implicar ajustes relevantes en los portafolios, especialmente si no se desarrollan nuevas alternativas de inversión en el país. En este contexto, el debate se centra en el equilibrio entre promover el crecimiento económico local y garantizar la adecuada administración del ahorro pensional, en un entorno donde la confianza del mercado será clave para la implementación efectiva de la medida.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
