Futuros accionarios estadounidenses caen alrededor del -1,5% ante el aumento de las tensiones en torno a Groenlandia y amenazas arancelarias; Expectativa promedio de inflación en Colombia a cierre de 2026 subió a 6,19% desde 4,54% anterior, según encuesta de expectativas del BanRep.
Panorama Internacional
El Fondo Monetario Internacional revisó al alza sus proyecciones de crecimiento económico global, estimando que el PIB mundial aumentará 3,3% tanto en 2025 como en 2026, con una mejora frente a los cálculos previos, mientras que para 2027 mantuvo la previsión en 3,2%. La actualización responde a la adaptación de las economías al nuevo entorno comercial tras la reducción de aranceles en Estados Unidos y al impulso generado por la inversión en inteligencia artificial, factores que han fortalecido los activos, elevado las expectativas de productividad y sostenido una trayectoria de revisiones positivas desde mediados de 2025.
Materias Primas
Durante la jornada, los commodities presentan un comportamiento positivo con el oro subiendo +1,22% y la plata +1,10%. Por su parte, el petróleo rebota mientras que el mercado evalúa los posibles aranceles que podría imponer Estados Unidos a países Europeos por la tensión frente a Groenlandia, sin embargo, esto es contrarrestado por los datos del PIB de China del cuarto trimestre que salieron mejor a lo que esperaban los inversionistas denotando una leve recuperación para el país asiático y el mayor consumidor de crudo. El WTI varía +0,86% ubicándose en USD 59,9 mientras que el Brent +0,69% llegando a USD 64,3.
La tasa de desempleo del Reino Unido se ubicó en 5,1% en los tres meses hasta noviembre, manteniéndose sin cambios frente al período previo y en su nivel más alto desde comienzos de 2021, según datos oficiales. En paralelo, el crecimiento salarial anual, excluyendo bonificaciones, se moderó a 4,5%, por debajo del registro anterior. Estas cifras reflejan un mercado laboral que muestra señales de enfriamiento, en un contexto en el que las proyecciones apuntan a que el desempleo podría mantenerse cerca del 5% en los próximos años e incluso aumentar hacia finales de 2026.
La confianza de los inversores en Alemania mostró un fuerte repunte en enero, de acuerdo con el instituto ZEW, reflejando una mejora en las expectativas sobre la evolución económica del país. El índice de expectativas subió a 59,6 puntos, superando ampliamente las previsiones del mercado y el nivel registrado en diciembre, mientras que la evaluación de la situación económica actual también presentó una mejora, aunque se mantuvo en terreno negativo al ubicarse en -72,7 puntos. Estos resultados sugieren un cambio significativo en el sentimiento, en un contexto en el que persisten desafíos estructurales para consolidar un crecimiento sostenido.
Divisas
Hoy el DXY presenta una variación de -0,9% ubicándose en 98,50 puntos. El Euro y la Libra se revalúan +0,7% y +0,1%, respectivamente. En las monedas de la región, se presenta un comportamiento mixto; el peso mexicano se devalúa -0,4% al igual que el peso chileno mientras que el real varía -0,3%. Durante la jornada anterior, se negoció el peso colombiano next day y se fortaleció 0,9%. Para hoy se espera que el peso colombiano se encuentre entre $3.650 – $3.700.
Hoy, los futuros accionarios estadounidenses muestran desvalorizaciones al inicio de la jornada, con una variación promedio cercana al -1,5%, en un entorno marcado por un deterioro del apetito por riesgo a nivel global. El mercado reacciona al aumento de las tensiones entre Estados Unidos y Europa por el control de Groenlandia, ante la ausencia de señales de desescalamiento y el resurgimiento de amenazas arancelarias, lo que ha incrementado la volatilidad y ha generado presión vendedora sobre los activos de renta variable. Por su parte, los bonos del Tesoro de Estados Unidos registran desvalorizaciones al inicio de la jornada, en línea con el repunte de las tasas de largo plazo a nivel global. Este movimiento está asociado al fuerte ajuste observado en la deuda japonesa, que se trasladó al resto de los mercados de renta fija, en un contexto de mayor preocupación por expansiones fiscales sin respaldo de ingresos y por el impacto inflacionario potencial de nuevas medidas comerciales, lo que ha llevado al mercado a exigir mayores rendimientos en los plazos más largos.
Panorama Colombia
Inversión Extranjera Directa en Colombia cae por segundo año consecutivo en 2025
La Inversión Extranjera Directa (IED) en Colombia cerró 2025 en US$9.173 millones, registrando una caída de 14,1% frente al año anterior y profundizando la tendencia descendente que se inició tras el pico histórico de US$13.221 millones alcanzado en 2023. En apenas dos años, el país ha perdido US$4.048 millones en flujos de capital extranjero, retrocediendo prácticamente a los niveles de 2021 y borrando cerca del 70% de las ganancias pospandemia. La contracción se reflejó principalmente en los sectores de petróleo y minería, que pasaron de US$7.640 millones en 2024 a US$6.961 millones en 2025, y en otros sectores económicos manufactura, servicios, comercio e infraestructura, donde la inversión se desplomó 27,3%, de US$3.041 millones a US$2.212 millones. En contraste, la inversión de portafolio mostró un cambio radical, pasando de una salida neta de US$3.863 millones en 2024 a una entrada de US$6.789 millones en 2025, lo que representa un aumento absoluto de más de US$10.000 millones. Los datos reflejan un panorama de incertidumbre para la IED en Colombia, mientras los flujos de capital financiero muestran un repunte impulsado por otros instrumentos de inversión.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 175,6 mil millones.
Especie más transada: PFCibest COP 37,6 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo de +1,4%, en una sesión negativa para la renta variable internacional teniendo en cuenta el festivo en Estados Unidos. El índice cerró en 2.377,57 con un volumen de negociación de COP 175,6 mil millones.
ISA informa que, a partir del 19 de enero, Salomón Arango Puerta asume como director Recursos Financieros, cargo que venía ejerciendo en calidad de encargado Pablo Botero Villegas.
Canacol informa que la Superintendencia de Sociedades convocó audiencia pública para el 22 de enero de 2026 a las 9:00 a.m. para resolver la solicitud de reconocimiento de las órdenes de la Corte de King’s Bench of Alberta y temas de garantías sobre bienes locales. La reestructuración se adelanta bajo la CCAA de Canadá y supervisión del Monitor KPMG Inc., mediante un SISP, proceso ordenado para recibir y evaluar posibles propuestas de venta o inversión sobre activos de la compañía, sin garantía de concreción.
Ecopetrol informa que su presidente convocó a una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas para el 5 de febrero de 2026 a las 8:00 a.m., la cual se realizará de forma presencial en Bogotá y será transmitida vía streaming a través de la página web de la compañía. La votación se efectuará de manera electrónica, para lo cual se solicita a los accionistas asistir con dispositivos móviles, disponiéndose de un mecanismo alterno en caso de no contar con ellos. Quienes no puedan asistir podrán hacerse representar mediante poder escrito conforme al artículo 184 del Código de Comercio y a la CE 006 de 2025, recordando que administradores y empleados no podrán representar acciones distintas de las propias.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia el pesó next day cerró en $3.659 bajando $33,5.
Resistencias: $3.700 – $3.730
Soportes: $3.650- $3.630
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un muy leve comportamiento negativo con una desvalorización promedio de 0,2 puntos básicos, con un volumen de negociación cercano a 1,4 billones de pesos, presentando un comportamiento mixto a lo largo de la curva. En el ámbito externo, los bonos del Tesoro de Estados Unidos no negociaron al ser día festivo en conmemoración de Martin Luther King.
CALENDARIO DE HOY
- ALM. Expectativas ZEW
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- COL. 23/01 Producción Industrial / Ventas Minoristas
Las más recientes expectativas del mercado, según la encuesta del Banco de la República, reflejan un deterioro en el panorama inflacionario y una postura monetaria más restrictiva de lo previsto. En inflación, las proyecciones se ajustaron al alza frente a la encuesta de diciembre, con una corrección significativa para 2026: el promedio de las expectativas para diciembre subió hasta 6,19%, desde 4,54% anterior, mientras que para diciembre de 2027 aumentó a 4,71%, evidenciando que la convergencia hacia la meta será más lenta y que las presiones de precios siguen vigentes.
Este ajuste ha tenido un impacto directo en las expectativas de política monetaria. Con la tasa de intervención actualmente en 9,25%, el mercado descuenta un aumento adicional en el corto plazo, con un promedio esperado de 9,67% en enero de 2026, lo que sugiere que se estaría incorporando una subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión. Hacia finales de 2026, las expectativas apuntan a una tasa promedio cercana a 11%, confirmando que el Banco de la República mantendría una postura restrictiva por más tiempo.
En tasa de cambio, las expectativas permanecen relativamente estables y alineadas con la dinámica reciente del mercado. La TRM esperada se ubica en $3.819 para diciembre de 2026 y en $3.874 para diciembre de 2027, sin señales de presiones cambiarias desordenadas en el mediano plazo.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
