Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo suben a 232.000 en EE.UU. la última semana; Canacol Energy anunció que busca una orden de protección frente a acreedores ante una corte de Alberta, Canadá.
Panorama Internacional
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos subieron a 232.000 en la última semana, una cifra que no solo supera ampliamente lo previsto por el mercado, sino que también se ubica por encima del registro anterior de 218.000. Este aumento sugiere que el mercado laboral podría estar perdiendo algo de tracción, ya que más personas están acudiendo por primera vez al seguro de desempleo. El repunte, aunque aún se mantiene en niveles históricamente bajos, refuerza la señal de una moderación gradual en la demanda por mano de obra y plantea dudas sobre la solidez del mercado laboral hacia el cierre del año.
Materias Primas
Durante la jornada, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro y la plata disminuyendo -0,23% y -0,14%, respectivamente. Por su parte, el petróleo presenta leves variaciones mientras que el mercado evalúa los flujos de demanda de China que se han visto afectados por las sanciones sobre el crudo ruso. El WTI varía -0,08% ubicándose en USD 59,88 mientras que el Brent -0,12% llegando a USD 64,12.
El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller reiteró que apoya un nuevo recorte de 25 puntos básicos en diciembre, argumentando que la debilidad del mercado laboral y el impacto de tasas elevadas sobre los hogares de ingresos bajos y medios justifican una postura más flexible. Señaló que la inflación subyacente está cerca del objetivo y que los datos recientes muestran menor demanda por trabajadores, por lo que considera que un ajuste adicional sería una medida prudente de gestión del riesgo. Aunque otros funcionarios han expresado preocupación por presiones inflacionarias y han enfriado las expectativas de un recorte en diciembre, Waller insistió en que la prioridad debe ser evitar un deterioro mayor del empleo. También advirtió que el debate interno en la Fed está más dividido que en ciclos anteriores y que las decisiones de política monetaria podrían reflejar diferencias más marcadas entre sus miembros.
En terreno latinoamericano, el PIB de Chile experimentó un crecimiento anual del 1,6% en el tercer trimestre del 2025. El crecimiento fue determinado por el comercio y los servicios personales y empresariales. En contraste, la minería retrocedió en este periodo, afectada principalmente por una menor producción de cobre.
Divisas
Hoy el DXY se mantiene estable sin variaciones significativas. El Euro y la Libra no presentan cambios. Por su parte, en las monedas de la región se presenta un comportamiento negativo, el peso mexicano se devalúa -0,1% mientras que el peso chileno y el real varían -0,5% y -0,2%, respectivamente. Durante la jornada anterior, el peso colombiano cedió terreno frente al dólar y varió 0,4% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.730 - $3.780.
Hoy los futuros accionarios estadounidenses presentan un leve comportamiento negativo al inicio de la jornada con una variación del -0,4%. El mercado mantiene algo de presión vendedora luego del retroceso de los últimos días, marcado por la preocupación frente al rumbo de las tasas y por la cautela alrededor de los resultados del sector tecnológico. En general, el tono es de prudencia mientras el mercado espera señales más claras sobre política monetaria y sobre el comportamiento del empleo en Estados Unidos. Por su parte, los bonos del Tesoro estadounidenses presentan valorizaciones al inicio de la jornada. El mercado está migrando hacia posiciones más defensivas, dando algo de soporte a los bonos y llevando las tasas a la baja. La búsqueda de refugio se ha intensificado por la preocupación sobre la trayectoria de las tasas de interés y por la inestabilidad reciente en los activos de riesgo. Además, hay expectativa por datos laborales atrasados por el cierre del gobierno, lo que aumenta la demanda por activos más estables mientras se aclara el panorama económico. Esta combinación favorece valorizaciones en los bonos en la apertura.
Panorama Colombia
Industria y comercio se aceleran en septiembre y consolidan su recuperación
La industria manufacturera y el comercio minorista en Colombia mostraron un repunte en septiembre de 2025, según el DANE, tras la moderación observada en la actividad fabril el mes anterior. La producción manufacturera creció 5,2% anual, acelerándose frente a agosto y retomando el ritmo de julio, mientras que las ventas manufactureras avanzaron 5,3%. De las 39 actividades medidas, 30 registraron variaciones positivas, destacándose la trilla de café, la fabricación de vehículos y la producción de equipos de transporte. En el acumulado del año, la industria mantiene avances de poco más del 2% tanto en producción como en ventas.
El comercio minorista y de vehículos continuó con un desempeño sólido, registrando un crecimiento anual del 14,4%, superior al de agosto, y llegando al 15,7% al excluir combustibles. El dinamismo se concentró en líneas como motocicletas, vehículos y equipos de tecnología, que registraron variaciones destacadas. El personal ocupado en este sector creció 1,9% y, en el acumulado entre enero y septiembre, las ventas minoristas mantienen un incremento de 12,6%, confirmando la fortaleza del consumo en el país pese a la estabilidad del empleo en lo corrido del año.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 169,9 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 50,9 mil millones.
Éxito +4,4%
Canacol -5,7%
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo de +1,0%, en una sesión negativa para la renta variable internacional. El índice cerró en 2071,23 con un volumen de negociación de COP 135,8 mil millones.
Canacol:
- Presento resultados financieros a corte del 3T2025. La compañía registró una ganancia neta de US$18,7 millones, lo que representa una mejora frente a los US$10,3 millones del mismo período de 2024. El Ebitda ajustado experimentó una reducción del 43 % en el tercer trimestre, alcanzando US$49,1 millones.
- Informó que la Compañía y sus subsidiarias están solicitando una orden de protección frente a acreedores ante la Corte de King’s Benc de Alberta, Canadá, de conformidad con Companies’ Creditors Arrangement Act (CCAA). La CCAA está diseñada para facilitar una suspensión de procesos, dando a la compañía estabilidad y un “respiro” frente a las acciones de los acreedores, mientras desarrolla un plan de arreglo con los acreedores o de otro modo, lleva a cabo su reestructuración.
Grupo Argos: Reportó sus resultados correspondientes al 3T25 donde los ingresos se ubicaron en COP 2,89 billones. El EBITDA creció +13,6% para ubicarse en COP 884 mil millones mientras que la Utilidad Neta fue de COP 214 mil millones con una variación de +154,0% gracias a los óptimos resultados de Cemargos y Odinsa.
Cemargos: Informó que se completó la readquisición de 65.630.995 de acciones ordinarias y acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto (“ADP”) a un precio de COP 13.659 por acción, por un total de COP 896.454 millones, de acuerdo con los términos de la oferta que lanzó el pasado 4 de octubre.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.089,7 millones y el peso cerró en $3.757,8 subiendo $14,50
Resistencias: $3.780 - $3.800
Soportes: $3.730 - $3.700
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada hábil anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un comportamiento negativo con una desvalorización promedio de 14,9 puntos básicos, con un volumen de negociación cercano a los 1,9 billones de pesos, presentando un comportamiento mixto en la parte corta de la curva. En el ámbito externo, los bonos del Tesoro de Estados Unidos el lunes si negociaron al no ser festivo en el país presentando algunas valorizaciones mientras el mercado evalúa si la Reserva Federal recortará tasas de interés el mes que viene.
CALENDARIO DE HOY
- USA. Peticiones iniciales por desempleo.
- CHL. PIB
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- COL. 18/11: PIB 3T2025 / ISE
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público anunció una nueva operación de manejo de deuda externa enfocada en la recompra de bonos globales con el objetivo de reducir el pago de intereses en 2026, mejorar la eficiencia de la curva de rendimientos y seguir cerrando las primas de riesgo del país en los mercados internacionales. La estrategia busca recoger más de USD 4.000 millones en bonos con cupones superiores al 7%, lo que permitiría disminuir el costo financiero y fortalecer la liquidez de la curva en euros. Según explicó la Dirección de Crédito Público, esta operación también apunta a continuar reduciendo el diferencial de tasas respecto a Brasil, que pasó de 163 a 32 puntos básicos desde abril, con la expectativa de que se acerque a cero en las próximas semanas al reflejarse en el mercado la mejora en los fundamentos macroeconómicos del país.
Además se conoció que el gobierno encargó a Goldman Sachs, JP Morgan y Santander liderar una emisión de bonos denominados en euros con vencimientos a corto y medio plazo, una operación que se lanzaría próximamente.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Bloomberg.
