Confianza del consumidor en Alemania cayó a -33,3 puntos en mayo desde los -28,1 de abril, por debajo de las expectativas del mercado. Petróleo por encima de 107 USD/Bl en la referencia Brent a la espera de negociaciones entre Irán – USA mientras el Estrecho de Ormuz permanece cerrado. Semana de decisiones de política monetaria de distintos bancos centrales.
Panorama Internacional
El Departamento de Justicia de Estados Unidos cerró la investigación realizada a sobrecostos en renovaciones de los edificio de la Reserva Federal (FED), lo que podría ampliar el camino para la confirmación de Kevin Warsh, candidato del presidente Donald Trump para liderar el banco central, como reemplazo de Jerome Powell. La fiscal Federal Jeanine Pirro informó el viernes que solicitó al inspector general de la FED examinar los costos para poder tener un informe con conclusiones mientras que ordenó a su oficina cerrar la investigación, no obstante, resaltó que en dado caso de que se encuentren hechos que justifiquen alguna investigación penal, lo hará sin dudarlo. Este cambio de posición de la Fiscal Federal se dio de manera abrupta, ya que a principios de la semana pasada había señalado que estaba comprometida a continuar con la investigación, no obstante, en el comunicado que publicó el viernes informó que el inspector genera de la FED podría dar las aclaraciones necesarias para esclarecer el asunto. Lo anterior se presentó al cierre de la semana en la que Kevin Warsh compareció ante el Comité Bancario del Senado, en donde contó con un amplio respaldo por parte de los legisladores republicanos, no obstante, Thom Tillis, representante importante del partido de Carolina del Norte, expresó que su apoyo no iba a ser brindado mientras que no se retirara la investigación del Departamento de Justicia; ahora que la Fiscal Federal Pirro anunció que su oficina no llevará a cabo dicha investigación, el panorama se esclarece cada vez más para que Kevin Warsh se posesione como presidente de la FED.
Materias Primas
Durante la jornada de hoy, los commodities presentan un comportamiento negativo con el oro teniendo una caída del -0.10% y la plata del -0.20%. Por su parte, el petróleo se encuentra con subidas en su precio con el WTI teniendo un movimiento de 1.2% ubicándose en USD 95.59 y el Brent por su parte un 1.3% llegando a USD 106,66.
De acuerdo con el Secretario de Prensa de la Casa Blanca, el viernes el Presidente Donald Trump decidió enviar a Steve Witkoff y a su yerno, Jared Kushner, hacia Pakistán con el objetivo de reunirse con funcionarios iraníes el sábado mientras que Teherán empezó a adoptar un tono pesimista sobre las perspectivas de las conversaciones para poder ponerle fin a la guerra que termina su semana número octava y que empieza a impactar economías alrededor del mundo. Pese a esto, y de acuerdo con el New York Times, el Ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi también se reuniría el sábado con los enviados por parte de Estados Unidos para presentar una respuesta por escrito a una propuesta de paz estadounidense. Según Karoline Leavitt, secretaria de prensa de la Casa Blanca, el propósito del viaje era consultar acerca de asuntos bilaterales, no obstante, informó que los miembros de negociación del Régimen Iraní habían contactado a Estados Unidos para organizar una nueva ronda de conversaciones, la cual, se espera que sea productiva y que permita avanzar hacia un acuerdo. Lo anterior ocurrió mientras que Estados Unidos aumentaba la presión sobre Irán con un bloqueo naval en el Estrecho de Ormuz, buscando que Teherán aceptara sentarse nuevamente en la mesa de negociación, al mismo tiempo que Israel y el Líbano se disponían a prorrogar el alto al fuego que ya lleva tres semanas.
Divisas
Hoy el DXY amanece con un movimiento bajista de -0,3%, ubicándose en 98,26 puntos. Por su parte, el euro y la libra se fortalecen con un 0,2% y 0,2%, respectivamente. En la región, se observan movimientos positivos, con el peso mexicano fortaleciéndose un 0,1%, el peso chileno un 0,3% y el real brasileño un 0,2%. En la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció un 0,1% y para hoy se espera que se encuentre entre $3.530 – $3.580.
La confianza del consumidor en Alemania registró un fuerte deterioro en la antesala de mayo, reflejando un aumento significativo del pesimismo entre los hogares. El índice elaborado por GfK y el NIM cayó a -33,3 puntos desde los -28,1 de abril, ubicándose muy por debajo de las expectativas del mercado. Este retroceso de 5,2 puntos marca la caída mensual más pronunciada desde octubre de 2022 y lleva el indicador a su nivel más bajo desde inicios de 2023. El deterioro del sentimiento está explicado principalmente por la incertidumbre geopolítica, especialmente por las tensiones en Medio Oriente, que han reavivado el temor a precios elevados de energía. En particular, las expectativas de ingresos se desplomaron, reflejando la preocupación de los hogares por la pérdida de poder adquisitivo ante presiones inflacionarias persistentes.
A esto se suma un deterioro en las expectativas económicas, que ahora apuntan a un mayor riesgo de desaceleración o incluso contracción. Asimismo, la disposición a realizar compras importantes cayó a mínimos de dos años, evidenciando un cambio hacia un comportamiento más precautorio por parte de los consumidores. Este entorno sugiere que el consumo privado podría mantenerse débil en los próximos meses, limitando la recuperación económica. Analistas advierten que, sin una moderación en las tensiones internacionales, el pesimismo podría seguir intensificándose. En este contexto, el consumo dejaría de ser un motor de crecimiento y pasaría a convertirse en un factor de presión para la economía alemana en el corto plazo.
Irán planteó en la jornada de hoy una propuesta para poner fin a las restricciones en el Estrecho de Ormuz, en medio de las tensiones con Estados Unidos y sus aliados, según fuentes cercanas a las negociaciones. La iniciativa contempla reabrir plenamente el paso marítimo sin incluir compromisos sobre su programa nuclear, uno de los principales puntos de fricción con Washington. De acuerdo con funcionarios regionales, Irán también condiciona el acuerdo al levantamiento del bloqueo económico impuesto por Estados Unidos, lo que complica la viabilidad del planteamiento. La propuesta habría sido canalizada a través de Pakistán, en un intento por reactivar las conversaciones diplomáticas en medio de la tregua vigente. Sin embargo, el presidente Donald Trump ha insistido en que cualquier acuerdo debe incluir restricciones al programa nuclear iraní, lo que reduce las probabilidades de un consenso en el corto plazo. En paralelo, el conflicto regional sigue activo, con Israel intensificando operaciones militares en Líbano contra posiciones de Hezbolá. A su vez, desde Líbano se han planteado negociaciones para poner fin al conflicto, mientras crecen las tensiones internas por el papel del grupo armado. En Europa, líderes como el canciller alemán han advertido sobre la falta de una estrategia clara de salida y el impacto económico del conflicto, especialmente por su efecto en los precios de la energía. En este contexto, aunque la propuesta iraní podría aliviar parcialmente los riesgos sobre el comercio global, la falta de acuerdos estructurales mantiene elevada la incertidumbre sobre la estabilidad del Estrecho de Ormuz.
Durante el inicio de la jornada, los futuros accionarios de Estados Unidos inician la semana con un tono ligeramente negativo con una variación de -0,1%. El mercado está atento a una semana que tendrá distintas decisiones de tasas por parte de algunos Banco Centrales, dentro de las cuales, el miércoles se tendrá la decisión de tasas por parte de la Reserva Federal, además, también empieza la semana del reporte de resultados de las empresas tecnológicas, donde los inversores estarán atentos sobre algunas señales por parte de las compañías que puedan dar a entender que el rally de las empresas tecnológicas y la inteligencia artificial es sostenible a largo plazo. En cuanto al panorama geopolítico, el presidente Donald Trump canceló el viaje de los altos funcionarios del gobierno estadounidense a Pakistán para retomar las conversaciones con Irán, mientras que Teherán estaría dispuesto a tener un acuerdo provisional para reabrir el Estrecho de Ormuz a cambio de que Estados Unidos levante su bloqueo marítimo en los puertos iraníes. Por su parte, los Bonos del Tesoro presentan desvalorizaciones al inicio de la jornada.
Panorama Colombia
Moody’s Ratings rebajó la calificación crediticia de la estatal Ecopetrol de Ba1 a Ba2.
La calificadora Moody’s Ratings rebajó la calificación crediticia de Ecopetrol de Ba1 a Ba2 con una perspectiva que pasó de negativa a estable. De acuerdo con la explicación del informe, la decisión fue tomada como resultado de una evaluación más débil del apoyo del Gobierno de Colombia, que se deriva de un mayor riesgo de interferencia gubernamental y una menor previsibilidad junto con menor puntualidad de los mecanismos de apoyo, incluyendo los pagos para el Fondo de Estabilización de los Precios del Combustible (Fepc).
En cuanto a la actualidad del Fepc, Moody’s resaltó que se llegó a un acuerdo con el Gobierno de una estructura de liquidación alternativa de un pago mínimo en efectivo que representaba alrededor 0,2% de la deuda y el saldo restante se liquidaría mediante Títulos de Tesorería (TES); lo anterior, a pesar de que se había estipulado que la liquidación de los saldos se realizara el primer trimestre de 2025 por COP 1,6 billones en marzo. Adicionalmente, en el informe también se mencionó que, en un escenario de precios del petróleo en donde se mantengan sostenidamente elevados, las obligaciones por parte de Ecopetrol con el Fepc podrían incrementarse si los ajustes realizados a los precios de los combustibles se rezagan frente a los precios internacionales, lo que podría elevar aún más las necesidad de capital de trabajo e incrementar el riesgo de liquidez de la compañía.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 77,8 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 27,5 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo con una variación de -0,9%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.232,90 puntos, con un volumen de negociación de COP 77,8 mil millones.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $961,743 millones y el pesó cerró en $3.557,0 bajando $2,90.
Resistencias: $3.580 – $3.630
Soportes: $3.530 – $3.500
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, los TES tasa fija en Colombia registraron un comportamiento de ligera valorización, con una variación promedio de 2 pbs y un volumen de negociación cercano a COP 2,92 billones. El nodo de mayor desvalorización fue el 2030 con una subida de 8 pbs en la tasa. Por su parte, el nodo del 2027 y del 2033 fueron los de mayor valorización con 9 pbs.
CALENDARIO DE HOY.
- JPN. Índice Líder CI / Decisión Tasa de Interés del Banco de Japón.
- ALE. Confianza del Consumidor.
- MX. Balanza Comercial.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- 29/04. Confianza Industrial / Confianza de Comercio al Por Menor.
A tres meses de finalizar el gobierno del presidente Gustavo Petro, la ejecución del Plan Nacional de Desarrollo muestra un avance inferior al 70%, reflejando rezagos importantes en varios sectores estratégicos. De acuerdo con cifras del Departamento Nacional de Planeación (DNP), el cumplimiento se ubica en 69,28% con corte a marzo de 2026, evidenciando un desempeño por debajo de lo esperado. Más de 12 sectores presentan niveles de ejecución inferiores al promedio, destacándose rezagos en áreas clave como agricultura, transporte, hacienda y presidencia. En particular, sectores como Interior, Agricultura y Hacienda registran avances entre el 33% y el 56%, lo que refleja dificultades en la implementación de políticas públicas. Asimismo, indicadores estratégicos como la formalización de tierras y el recaudo tributario muestran avances limitados frente a las metas trazadas al inicio del gobierno. En contraste, algunos sectores como defensa, tecnología, cultura y comercio presentan niveles de ejecución superiores al 80%, compensando parcialmente el rezago general. Sin embargo, el bajo avance en áreas estructurales como infraestructura, energía y desarrollo rural genera preocupaciones sobre el impacto económico de mediano plazo. El contexto se ve además presionado por una desaceleración económica que limita el recaudo y reduce el margen de maniobra fiscal del Gobierno. Adicionalmente, decisiones judiciales y mayores compromisos de gasto han incrementado la presión sobre las finanzas públicas. En conjunto, estos factores evidencian un cierre de gobierno con avances desiguales y desafíos importantes para el cumplimiento integral del Plan de Desarrollo.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
