Hoy la Reserva Federal anunciará su decisión de política monetaria, donde no se esperan movimientos en la tasa de interés. Banco Central de Chile mantuvo la tasa en 4,5%.
Panorama Internacional
La confianza del consumidor en Estados Unidos cayó con fuerza en enero, alcanzando su nivel más bajo desde mayo de 2014, en un contexto de mayor preocupación por el alto costo de vida y el debilitamiento del mercado laboral. El índice del Conference Board se ubicó en 84,5 puntos, muy por debajo de lo esperado, reflejando un deterioro generalizado entre distintos grupos de ingresos y edades. La caída estuvo acompañada de una percepción más negativa sobre la disponibilidad de empleo, con menos consumidores considerando que hay abundancia de puestos y más señalando dificultades para conseguir trabajo. Además, las expectativas de los hogares se redujeron, lo que sugiere un mayor sesgo hacia la cautela en el gasto, especialmente en bienes durables, vivienda y viajes, en un entorno marcado por presiones inflacionarias persistentes en alimentos, energía y otros bienes básicos.
Materias Primas
Durante la jornada, los commodities presentan un comportamiento positivo; el oro marca nuevos precios históricos y sube +1,83% superando 5.200 USD/Oz ante la cautela del mercado por la decisión del día de hoy de la Reserva Federal. La plata varía +1,14%. Por su parte, el petróleo rebota levemente mientras que el mercado evalúa el impacto que han tenido las tormentas invernales en Estados Unidos en cuanto a la producción de crudo. El WTI varía +0,77% llegando a USD 62,90 mientras que el Brent +0,65% ubicándose en USD 67,99.
China autorizó la importación del primer lote de chips de inteligencia artificial H200 de Nvidia, en un movimiento que se produce pocos días después de que Estados Unidos flexibilizara los controles a la exportación, bajo un esquema de revisión caso por caso. Según medios, Nvidia deberá demostrar que no existe escasez de procesadores en el mercado estadounidense y que los envíos a China no afectarán el suministro a clientes en EE.UU., además de cumplir con un límite máximo equivalente al 50% de los chips fabricados. El primer despacho, que incluiría varios cientos de miles de unidades, estaría destinado a tres grandes empresas chinas, mientras otras compañías ya buscan autorización para futuras compras.
En terreno latinoamericano, el Banco Central de Chile decidió mantener la tasa de interés en 4,5%, argumentando que la inflación continúa desacelerándose y que tanto la inflación total como la subyacente se mantienen cercanas al objetivo, con expectativas a dos años ancladas en 3%. La decisión también respondió a un escenario internacional todavía incierto, con riesgos geopolíticos, y fiscales. A nivel interno, la entidad destacó un desempeño mixto de la actividad, con debilidad en servicios y transporte, una expansión del comercio y un mercado laboral estable, pero con baja generación de empleo, lo que llevó al Consejo a optar por una postura de cautela en su política monetaria.
Divisas
Hoy el DXY no presenta variaciones y se mantiene en 96,18 puntos. El Euro y la Libra devalúan -0,5% y -0,4%, respectivamente. Por su parte, en las monedas de la región se presenta un comportamiento mixto; el peso mexicano se debilita -0,2%, el peso chileno varía +0,4% mientras que el real se mantiene estable. Durante la jornada anterior, el peso colombiano se fortaleció 1,7% frente al dólar y para hoy se espera que se encuentre entre $3.600 – $3.660.
Hoy, los futuros accionarios estadounidenses muestran leves valorizaciones al inicio de la jornada, con una variación promedio cercana al +0,3%, en una dinámica apoyada principalmente por el sector tecnológico. El mercado responde a señales de fuerte demanda asociada a inteligencia artificial, lo que refuerza las expectativas de mayores inversiones en capacidad y gasto de capital, justo cuando se acerca una nueva decisión de política monetaria. Por su parte, los bonos del Tesoro de Estados Unidos registran un comportamiento mixto al inicio de la jornada, con movimientos acotados a la espera de las señales que entregue la Reserva Federal. La fortaleza de la actividad económica limita avances más claros en precios, mientras que la búsqueda de estabilidad financiera y cambiaria sostiene la demanda en algunos tramos de la curva. Así, el mercado permanece atento al mensaje sobre el rumbo futuro de las tasas, más que a cambios inmediatos en el nivel actual.
Panorama Colombia
Hacienda defiende ante la Corte Constitucional el decreto de emergencia económica
El Ministerio de Hacienda envió a la Corte Constitucional, a través de su Oficina Asesora Jurídica, un documento con los argumentos legales para sustentar el decreto de emergencia económica, en el que expone ocho hechos que, a juicio del Gobierno, configuran una coyuntura excepcional y sobreviniente. En el escrito, remitido al magistrado Carlos Camargo, se señala la agudización de factores como los problemas de seguridad y orden público, los desastres naturales y la variabilidad climática, el incumplimiento de obligaciones legales y contractuales, las restricciones de endeudamiento por la Regla Fiscal, las limitaciones de caja de la Tesorería, la falta de aprobación de leyes de financiamiento para 2025 y 2026, así como presiones derivadas del sistema de salud y de sentencias judiciales pendientes de pago. Además, el Ministerio sostiene que la suspensión provisional del decreto no tendría sustento normativo y afectaría la estabilidad y coherencia institucional del control constitucional, en un contexto en el que distintos actores han solicitado frenar los efectos de la medida.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 291,3 mil millones.
Especie más transada: Ecopetrol COP 96,9 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo de -1,0%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.496,18 con un volumen de negociación de COP 291,3 mil millones.
GEB informa que TGI, filial del Grupo Energía Bogotá, y Hocol, filial del Grupo Ecopetrol, firmaron un acuerdo para otorgar a TGI un punto de conexión a la infraestructura de Hocol, lo que le permitirá avanzar en la estructuración de un proyecto de regasificación que habilitaría el ingreso de nuevas fuentes de gas por hasta 250 millones de pies cúbicos diarios.
Grupo Cibest informa que la Junta Directiva fijó la fecha de la reunión ordinaria de la Asamblea General de Accionistas para el martes 24 de marzo de 2026 e instruyó al Presidente para realizar la convocatoria, la cual se publicará oportunamente con el lugar, el orden del día y demás información requerida conforme a la ley y los estatutos.
Canacol informa que la Court of King’s Bench of Alberta emitió una orden judicial, publicada el 26 de enero de 2026, mediante la cual extendió el período de suspensión de actuaciones del proceso de reestructuración bajo la CCAA hasta el 27 de junio de 2026, y autorizó además la contratación de Moelis & Company LLC como asesor de venta en el marco del proceso de venta e inversión (SISP), según lo informado por la compañía.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.745 millones y el pesó cerró en $3.623 bajando $62.
Resistencias: $3.660 – $3.680
Soportes: $3.600- $3.580
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un comportamiento negativo con una desvalorización promedio de 15 puntos básicos, con un volumen de negociación cercano a 1,9 billones de pesos, presentando un comportamiento mixto a lo largo de la curva. Por su parte los bonos del Tesoro de Estados Unidos registraron algunas desvalorizaciones en una sesión marcada por el inicio de la reunión de la FED.
CALENDARIO DE HOY
- USA. Decisión FED
- BRL. Decisión Banco Central de Brasil
- ALM. Confianza del consumidor.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- COL. 28/01 Confianza comercial e industrial.
Ayer se realizó la Subasta No. 4 de TES de corto plazo del Ministerio de Hacienda, en la que se recibieron ofertas por $1,343,5 billones en valor nominal y se adjudicaron $900.000 millones, logrando por primera vez en el año completar el monto objetivo de colocación, con un bid-to-cover de 1,5 veces. La tasa de corte se ubicó en 12,055%, al alza frente al 11,70% registrado en la subasta anterior. En cuanto a la distribución por intermediario, los bancos comerciales concentraron el 95,1% del monto adjudicado, las entidades financieras especiales el 4,4%, las corporaciones financieras el 0,33% y los comisionistas de bolsa el 0,1%.
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público reveló algunos detalles de la estrategia que aplicarán durante el primer semestre de 2026 para el manejo de los recursos en dólares, en la que se dará prioridad a mantener la caja en moneda extranjera. La decisión responde al cierre de las monetizaciones estructurales y busca reducir riesgos de refinanciamiento, mercado y liquidez, manteniendo los recursos externos fuera del país. Además, se confirmó el uso de coberturas mediante operaciones NDF y se anticipó que, con esta estrategia, no será necesario realizar nuevas emisiones de bonos globales para cumplir el marco de financiamiento de 2026, salvo eventuales operaciones tácticas de manejo de deuda.
Por otro lado, según fuentes de mercado, el Ministerio de Hacienda reforzó sus compras de dólares en el mercado spot desde el viernes de la semana pasada. De acuerdo con dichas fuentes, las adquisiciones habrían alcanzado alrededor de US$250 millones el viernes y cerca de US$410 millones el lunes.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
