Gobierno Trump amenaza con elevar aranceles a Corea del Sur del 15% a 25% por incumplimientos del acuerdo comercial con EE.UU; Inflación preliminar en Brasil sube a 4,50% anual en enero desde el 4,41% anterior.
Panorama Internacional
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó con elevar hasta 25% los aranceles a las importaciones procedentes de Corea del Sur, frente al 15% vigente, al considerar que el Parlamento surcoreano no ha incorporado en su legislación interna el acuerdo comercial alcanzado entre ambos países el año pasado. La medida, que afectaría a sectores como automóviles, madera, productos farmacéuticos y otros bienes, podría tener un impacto relevante sobre grandes exportadores surcoreanos al mercado estadounidense, mientras Seúl señaló que no ha recibido una notificación formal y anunció gestiones diplomáticas para abordar el tema. El trasfondo del conflicto está en un proyecto de ley que busca dar soporte legal a los compromisos de inversión asumidos con Estados Unidos, cuyo trámite legislativo avanza con cautela, en un contexto de crecientes tensiones comerciales impulsadas por Trump también hacia otros aliados y con cuestionamientos adicionales sobre regulación digital, aunque por ahora no se han emitido medidas formales para aplicar los nuevos aranceles.
Materias Primas
Durante la jornada, los commodities presentan un comportamiento mixto; el oro continúa con la variación positiva y sube +1,60% mientras que la plata varía +7,70%. Por su parte, el petróleo retrocede levemente por algunos recortes evidenciados en la producción de crudo estadounidense compensado por el reinicio parcial de las operaciones en Kazajistán, lo que ha generado un escenario de balance momentáneo en el suministro global. El WTI varía -0,21% llegando a USD 60,50 mientras que el Brent -0,26% ubicándose en USD 65,41.
China registró en 2025 su primer aumento anual de las ganancias industriales en cuatro años, con un crecimiento de 0,6% en el conjunto del año, apoyado por una mejora marcada en diciembre, cuando las utilidades avanzaron 5,3% interanual tras la fuerte caída observada en noviembre. El repunte estuvo favorecido por los llamados del Gobierno a frenar las guerras de precios y la competencia excesiva en sectores clave, así como por el buen desempeño de las exportaciones, que compensaron la debilidad del consumo interno y la persistente presión sobre los precios al productor. Destacó la recuperación de la industria automotriz, cuyas ganancias crecieron 0,6% luego de caer en 2024, impulsadas por mayores ventas externas y una mayor diversificación de destinos, lo que ayudó a mitigar el impacto de los aranceles de Estados Unidos, mientras que las empresas estatales registraron descensos en sus utilidades y las firmas privadas y extranjeras mostraron un desempeño más estable.
En terreno latinoamericano, la inflación preliminar de Brasil, se ubicó en 4,50% anual en enero, por encima del 4,41% observado en diciembre, manteniéndose sobre la meta oficial. A nivel mensual, el índice avanzó 0,20%, mostrando una leve desaceleración frente a diciembre. Por sectores, las mayores presiones provinieron de salud y cuidado personal, con alzas en artículos de higiene y planes de salud, y de comunicaciones, impulsadas por el aumento en equipos telefónicos. También se observaron incrementos en artículos para el hogar, especialmente en productos de tecnología. En contraste, vivienda y transporte registraron variaciones negativas, lo que ayudó a contener parcialmente el avance de los precios.
Divisas
Hoy el DXY presenta una variación de -0,4% ubicándose en 96,70 puntos. El Euro y la Libra se revalúan +0,4%. Por su parte, en las monedas de la región se presenta un comportamiento positivo; el peso mexicano se fortalece +0,3%, el peso chileno +0,2% y el real +0,4%. Durante la jornada anterior, el peso colombiano cedió 1,0% frente al dólar y para hoy se espera que se encuentre entre $3.650 – $3.710.
Hoy, los futuros accionarios estadounidenses muestran leves valorizaciones al inicio de la jornada, con una variación promedio cercana al +0,3%, en un contexto donde el mercado retoma el apetito por riesgo tras los episodios recientes de volatilidad. El impulso viene liderado por el segmento tecnológico, apoyado por expectativas positivas alrededor del desarrollo de inteligencia artificial, mientras la temporada de reportes entra en su fase más intensa y vuelve a convertirse en el principal catalizador de corto plazo. Por su parte, los bonos del Tesoro de Estados Unidos registran un comportamiento mixto al inicio de la jornada, con ligeras presiones al alza en los rendimientos antes de nuevas colocaciones y en medio de la expectativa por decisiones de política monetaria. Aun así, la persistencia de riesgos geopolíticos y comerciales mantiene el interés del mercado por activos defensivos, lo que limita movimientos más bruscos a lo largo de la curva y favorece una dinámica de ajuste gradual.
Panorama Colombia
Recaudo tributario de 2025 cerró por debajo de la meta fijada por la Dian
El recaudo tributario en Colombia durante 2025 alcanzó los $296 billones, lo que representó un faltante de $9,4 billones frente a la meta oficial de $305,4 billones establecida por la Dian para el año. A pesar de no cumplir el objetivo, el monto recolectado fue cercano a lo previsto por la entidad y estuvo concentrado principalmente en la retención en la renta, que aportó $103,61 billones y explicó el 35% del total, seguida del impuesto a las ventas con $64,35 billones (21,7%) y de los tributos asociados a las aduanas, que sumaron $50,46 billones (17,1%). En conjunto, los impuestos ligados a la actividad económica interna generaron $245,5 billones, mientras que los relacionados con el comercio exterior aportaron $50,47 billones. En el último mes del año, el recaudo fue de $18,9 billones, impulsado principalmente por la retención en renta, que alcanzó cerca de $10 billones, junto con ingresos relevantes por aduanas, el gravamen a los movimientos financieros y otros conceptos tributarios.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 212,5 mil millones.
Especie más transada: PFCibest COP 51,2 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo de +1,6%, en una sesión positiva para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.521,54 con un volumen de negociación de COP 212,5 mil millones.
Canacol informa que la Superintendencia de Sociedades instaló el 22 de enero de 2026 una audiencia pública, en el marco del reconocimiento en Colombia de su proceso de reestructuración bajo la CCAA, relacionada con la validación del financiamiento DIP. La audiencia fue suspendida por la existencia de un recurso de reposición pendiente y se retomará una vez se surtan las actuaciones procedimentales correspondientes.
Mineros informa que fue incluida en el Ranking TSX30® 2025, que reconoce a las 30 acciones de mejor desempeño de la Bolsa de Toronto, y además fue la acción con mayor rendimiento en la Bolsa de Valores de Colombia por segundo año consecutivo. Entre enero de 2024 y diciembre de 2025, la acción registró una rentabilidad total de 903% en dólares, superando ampliamente al ETF de mineras de oro y al precio del oro. La compañía destacó que este resultado refleja la solidez de su estrategia y ejecución, y señaló que aún cotiza con descuento frente a sus pares regionales en métricas clave como P/VAN y valor empresarial por onza producida.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.420,6 millones y el pesó cerró en $3.685 bajando $35.
Resistencias: $3.690 – $3.710
Soportes: $3.650- $3.630
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un comportamiento negativo con una desvalorización promedio de 11,5 puntos básicos, con un volumen de negociación cercano a 1,5 billones de pesos. Por su parte los bonos del Tesoro de Estados Unidos registraron leves valorizaciones durante la sesión, apoyadas por una sólida demanda en la subasta del bono a dos años, que se adjudicó a una tasa de 3,580%, por debajo de la esperada por el mercado. Adicionalmente, el ratio de cobertura alcanzó 2,75 veces, superando el promedio de 2,61.
CALENDARIO DE HOY
- USA. Confianza del Consumidor.
- MX. Balanza Comercial
- CHL. Decisión Tipo de Interés.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- COL. 27/01 Confianza comercial e industrial.
Se mantiene el debate en la Corte Constitucional sobre el futuro de la emergencia económica decretada por el Gobierno, en una semana decisiva para definir si las medidas adoptadas se ajustan a la Constitución. La Sala Plena deberá resolver primero si el magistrado Jorge Enrique Ibáñez, presidente de la Corte, continúa en el caso o se aparta por un cuestionamiento del Gobierno a su imparcialidad, una decisión que podría influir en las mayorías internas. En el fondo del análisis está la validez del decreto principal de la emergencia: una ponencia propone suspenderlo totalmente por falta de justificación sobre la urgencia e imprevisibilidad, mientras otra opción apunta a frenar solo algunos impuestos creados bajo esta figura, como el IVA a bebidas alcohólicas y apuestas en línea, manteniendo otros gravámenes. En paralelo, el Ejecutivo confirmó que trabaja en una prórroga o en una nueva declaratoria, lo que refuerza la relevancia de las decisiones que adopte la Corte sobre los límites del uso de facultades extraordinarias.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
