Banco de Japón aumentó su tasa de interés en 25 pbs, su nivel más alto en tres décadas. En Colombia, se reúne la Junta del BanRep y se espera que mantenga la tasa de interés en 9,25%. Grupo Cibest anunció que llegó a un acuerdo de venta del 100% de Banistmo de Panamá por US$1.418 millones.
Panorama Internacional
El Banco de Japón elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta 0,75%, el nivel más alto desde 1995, y dejó abierta la puerta a nuevos incrementos, marcando un giro más firme desde la política monetaria ultralaxa. Aunque el alza era esperada, el tono fue más agresivo: el gobernador Kazuo Ueda señaló que la era de tipos extremadamente bajos está llegando a su fin y advirtió que retrasar el ajuste podría requerir subidas más abruptas en el futuro. El banco reiteró que, pese al aumento, las tasas reales siguen siendo significativamente negativas y las condiciones financieras continúan siendo acomodaticias, pero confirmó que, si se cumplen las proyecciones de crecimiento e inflación, continuará elevando la tasa y reduciendo gradualmente el estímulo monetario.
Materias Primas
Durante la jornada, los commodities presentan un comportamiento mixto; el oro baja -0,11% y la plata sube +0,37% . Por su parte, los precios del petróleo suben , las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro debido al bloqueo de los petroleros venezolanos continúan pesando en los precios aunque las persistentes preocupaciones sobre un exceso de oferta global, junto con las crecientes perspectivas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, han compensado levemente las preocupaciones. El WTI varía +0,84% ubicándose en USD 56,6 mientras que el Brent +0,69% llegando a USD 60,2.
En terreno latinoamericano, el Banco central de México recortó en 25 puntos base la tasa de interés interbancaria, ubicándola en 7,00% en el último ajuste de 2025, con un voto disidente. La decisión se dio en un contexto de moderación de la actividad económica global hacia el cuarto trimestre y un entorno internacional aún complejo, factores que influyen sobre la inflación y la volatilidad financiera. El banco central anticipó que los ajustes fiscales que entrarán en vigor en enero tendrán un efecto transitorio en los precios, aunque mantuvo un sesgo al alza en el balance de riesgos inflacionarios.
En terreno corporativo, Nike reportó resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 por encima de las expectativas, con utilidades de 0,53 dólares por acción frente a 0,38 esperados y ingresos de 12.430 millones de dólares, superiores a los 12.220 millones previstos; sin embargo, el mercado reaccionó negativamente ante la debilidad en China y la presión de los aranceles. Las ventas en Norteamérica crecieron 9% hasta 5.630 millones de dólares, compensando parcialmente la caída de 17% en China, donde los ingresos bajaron a 1.420 millones. El margen bruto se redujo en 3 puntos porcentuales por el impacto arancelario, mientras que los inventarios cayeron 3%. Converse continuó mostrando debilidad, con una contracción de 30% en ingresos. Para el tercer trimestre fiscal, la compañía proyecta una caída de ingresos de un dígito bajo y una disminución adicional del margen bruto de entre 1,75 y 2,25 puntos porcentuales, incluyendo un impacto negativo de 3,15 puntos por aranceles, con crecimiento moderado en Norteamérica.
Divisas
Hoy el DXY sube un +0,3% y se ubica en 98,73 puntos. El euro y la Libra se devalúan -0,1%. Entre las monedas de la región, el comportamiento es mixto: el peso mexicano y el real brasilero se devalúan -0,1%, mientras que el peso mexicano no presenta variaciones significativas. Durante la jornada anterior, el peso colombiano ganó 0,1% frente al dólar y para hoy se espera que se encuentre entre $3.840 – $3.890.
Hoy los futuros accionarios estadounidenses presentan leves valorizaciones al inicio de la jornada con un comportamiento alrededor del +0,2%. El mercado muestra un tono más estable tras una semana volátil, apoyado en el mejor desempeño del sector tecnológico y en la expectativa de flujos estacionales favorables hacia el cierre del año. La proximidad del período festivo, junto con el vencimiento de opciones y la ausencia de nuevos catalizadores de corto plazo, favorece movimientos moderados y una consolidación de las ganancias recientes. Por su parte, los bonos del Tesoro estadounidenses presentan algunas desvalorizaciones al inicio de la jornada. El mercado de renta fija se ve presionado por el repunte generalizado de los rendimientos a nivel global, luego de que el banco central de Japón endureciera su postura y señalara que el proceso de normalización monetaria aún no ha concluido. Este ajuste eleva las tasas largas en distintas economías y reduce el atractivo relativo de los bonos, impulsando ventas en el corto plazo. Aun así, el movimiento se mantiene contenido, en un contexto donde el mercado sigue equilibrando expectativas de crecimiento, política monetaria y liquidez hacia el cierre del año.
Panorama Colombia
ISE Colombia: la economía mantiene un crecimiento moderado en octubre
La economía colombiana continuó mostrando un crecimiento estable en octubre de 2025, según el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE), que registró una variación anual de 2,9%, confirmando una dinámica de expansión moderada y con un impulso concentrado en el sector servicios. El resultado estuvo liderado por las actividades terciarias, que crecieron 3,9% y se consolidaron nuevamente como el principal motor de la actividad, con aportes destacados del comercio, transporte, alojamiento, servicios sociales y administración pública. En contraste, los sectores productivos mostraron un desempeño más débil: las actividades primarias avanzaron apenas 0,3%, reflejando la fragilidad de la agricultura y la minería, mientras que las actividades secundarias crecieron 0,8%, con una industria manufacturera en recuperación gradual y una construcción que continúa rezagada. En conjunto, el dato confirma una economía que sigue creciendo, pero de forma desigual, con una alta dependencia de los servicios y una recuperación aún incompleta en los sectores ligados a la producción y la inversión.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 112,1 mil millones.
Especie más transada: PFCibest COP 31,8 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento positivo de +0,1%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.055,10 con un volumen de negociación de COP 112,1, mil millones.
Canacol: Informa que la Superintendencia de Sociedades de Colombia reconoció en el país el proceso extranjero de reestructuración adelantado por la Compañía y algunas de sus subsidiarias en Canadá, bajo la Companies’ Creditors Arrangement Act (CCAA), en el marco del Título III de la Ley 1116 de 2006. Este reconocimiento permite la coordinación entre jurisdicciones, facilita la aplicación en Colombia de las medidas del proceso principal y busca proteger los activos de la Compañía, garantizar la continuidad operativa y preservar el flujo de ingresos.
Grupo Cibest: Informa que celebró un contrato de promesa de compraventa con Inversiones Cuscatlán Centroamérica S.A. para la venta del 100% de las acciones de Banistmo S.A., una de las principales entidades financieras de Panamá. El precio acordado es de US$1.418 millones, equivalente a múltiplos de 17,1x utilidades y 1,2x valor en libros, sujeto a los ajustes habituales y al cumplimiento de las autorizaciones regulatorias requeridas. La operación se pagará en su totalidad al momento de su perfeccionamiento y no incluye a Valores Banistmo S.A., hoy Cibest Capital, que continuará siendo parte fundamental de la oferta regional de mercado de capitales de Grupo Cibest.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.556,8 millones y el pesó cerró en $3.858 bajando $9
Resistencias: $3.875 – $3.890
Soportes: $3.840 – $3.820
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un leve comportamiento negativo con una desvalorización promedio de 0,9 puntos básicos, con un volumen de negociación cercano a 1,2 billones de pesos, presentando un comportamiento mixto a lo largo de la curva. En el frente externo, los bonos del Tesoro de Estados Unidos mostraron valorizaciones tras la presentación de los datos de inflación en la jornada.
CALENDARIO DE HOY
- USA. Confianza U. de Michigan
- UK. Ventas Minoristas
- UE. Confianza del Consumidor
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- COL. 19/12 Reunión Banco de la República
El Ministerio de Hacienda anunció un nuevo recorte de $2,3 billones en el Presupuesto General de la Nación para garantizar la sostenibilidad fiscal, de los cuales $1,4 billones corresponden a gasto de funcionamiento y $864.000 millones a inversión, ajuste que se suma al aplazamiento de $12 billones realizado a comienzos de año, para un total de $14,3 billones fuera del presupuesto ante el menor recaudo y la no aprobación de una reforma tributaria. El recorte impactará al menos a 23 sectores, con mayores ajustes en aquellos de menor ejecución presupuestal, como Transporte y Presidencia, mientras que Salud y Educación no tendrían recortes por su alta ejecución cercana al 88%. A noviembre, de una apropiación vigente de $526,7 billones, el Gobierno había comprometido 85,1%, obligado 77,4% y pagado 76,6%, en un contexto en el que el déficit fiscal proyectado para 2025 se ubicaría en 6,2% del PIB.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
