Precios del petróleo caen más de 4,0% tras avances en conversaciones entre Irán y Estados Unidos; OPEP+ decidió mantener sin cambios su producción en marzo, ratificando la pausa acordada en noviembre.
Panorama Internacional
El presidente de Irán, Masud Pezeshkian, confirmó la intención de su gobierno de iniciar negociaciones con Estados Unidos en torno al programa nuclear, abriendo la puerta a un nuevo canal de diálogo entre ambos países. En medio de este escenario, Teherán rechazó categóricamente haber recibido ultimátums por parte de Washington, luego de advertencias sobre una posible acción militar si no se alcanza un acuerdo, y reiteró que Irán participa en procesos diplomáticos con seriedad y disposición al diálogo, pero sin aceptar presiones externas ni condiciones impuestas.
Materias Primas
Durante la jornada, los commodities presentan un comportamiento negativo; el oro y la plata bajan -2,10% y -2,14%, respectivamente. Por su parte, el petróleo retrocede después de que se conociera que Donald Trump afirmara que está intentando llegar a un acuerdo con Irán sobre su programa nuclear lo que le da esperanzas al mercado frente a un alivio de tensiones en esta región. El WTI varía -4,59% llegando a USD 62,24 mientras que el Brent -4,33% ubicándose en USD 66,33.
En terreno europeo, el sector manufacturero del Reino Unido inició 2026 con un desempeño sólido, reflejado en el PMI manufacturero de S&P Global que subió a 51,8 en enero desde 50,6 en diciembre, alcanzando un máximo de 17 meses y encadenando tres meses en zona de expansión. La mejora estuvo impulsada por un aumento sostenido de la producción, liderado por los grandes fabricantes, y por un fuerte repunte de los nuevos pedidos, que crecieron al ritmo más rápido en casi cuatro años, destacándose además el primer avance de los pedidos de exportación en cuatro años. El mayor optimismo empresarial, apoyado en expectativas de recuperación del mercado, menor incertidumbre geopolítica y mejores perspectivas de exportación, contrastó con un mercado laboral que, aunque sigue ajustándose, mostró señales de estabilización al moderarse el ritmo de recortes de empleo.
En materia de commodities, la OPEP+ decidió mantener sin cambios su producción en marzo, ratificando la pausa acordada en noviembre y extendiendo así el congelamiento de la oferta durante el primer trimestre, pese a que los precios del crudo alcanzaron máximos de cuatro meses ante las tensiones entre Estados Unidos e Irán. El grupo evitó pronunciarse sobre la estrategia para el segundo trimestre y dejó esa discusión para su reunión del 1 de marzo, en un contexto de elevada incertidumbre geopolítica y expectativas de un exceso de oferta global, según la AIE, por el aumento de producción en países fuera de la OPEP. Aunque algunos miembros aún cuentan con capacidad para restituir cerca de 1,2 millones de barriles diarios, el riesgo de una sobreoferta y la posibilidad de caídas en los precios mantienen a la alianza cautelosa, especialmente tras la experiencia de 2024, cuando un fuerte descenso del crudo obligó a Arabia Saudita a ajustar su gasto pese al impulso económico que le generó el aumento de producción.
Divisas
Durante la jornada el DXY presenta una variación de +0,2% ubicándose en 97,22 puntos. El Euro y la Libra se mantienen estables. En las monedas de la región, se presenta un comportamiento positivo; el peso mexicano se revalúa +0,4%, el peso chileno varía +0,8% y el real +0,3%. Durante la jornada anterior, el peso colombiano cedió terreno frente al dólar y varió 1,3%, para hoy se espera que se encuentre entre $3.640 – $3.710.
Hoy, los futuros accionarios estadounidenses muestran desvalorizaciones al inicio de la jornada, con una variación promedio cercana al -0,4%, en un entorno de mayor aversión al riesgo a nivel global. El mercado reacciona a la fuerte volatilidad observada en las materias primas, particularmente en los metales preciosos, lo que ha detonado ventas generalizadas de activos considerados más riesgosos. La corrección en criptomonedas y la cautela previa a la publicación de datos clave del mercado laboral en Estados Unidos refuerzan un tono defensivo. Por su parte, los bonos del Tesoro de Estados Unidos registran valorizaciones al inicio de la jornada, en línea con un mayor flujo hacia activos de refugio ante el deterioro del apetito por riesgo. La moderación en los rendimientos refleja la búsqueda de mayor estabilidad en el mercado de deuda, en un contexto marcado por la volatilidad en otros mercados, el ruido fiscal en Estados Unidos y la expectativa frente a las próximas señales de la Reserva Federal sobre la evolución del mercado laboral y la actividad económica.
Panorama Colombia
Banco de la República sorprende con alza de 100 pbs y endurece su postura monetaria
El Banco de la República decidió por mayoría, en su reunión del viernes, incrementar la tasa de interés de política monetaria en 100 puntos básicos hasta 10,25%, una decisión que superó ampliamente las expectativas del mercado, que anticipaba un ajuste de entre 25 y 75 pbs. La votación reflejó un fuerte debate al interior de la Junta Directiva: cuatro miembros respaldaron el aumento de 100 pbs, dos se inclinaron por un ajuste menor de 50 pbs y uno votó por mantener la tasa sin cambios. Se trata del primer incremento desde abril de 2023 y devuelve la tasa a niveles observados a mediados de 2024, tras más de dos años de recortes y un periodo reciente de estabilidad.
La decisión estuvo motivada principalmente por el repunte de las presiones inflacionarias y, sobre todo, por el fuerte deterioro de las expectativas de inflación. Aunque la inflación total en diciembre se moderó levemente a 5,1%, la inflación básica aumentó de 4,85% a 5,02%, evidenciando persistencia en los precios. Adicionalmente, las expectativas de inflación para 2026 se ajustaron al alza de 4,6% a 6,4%, y para 2027 de 3,8% a 4,8%, mientras que las expectativas implícitas en los mercados de deuda se ubican por encima del 6% a dos años. En este contexto, el gerente Leonardo Villar reveló que el equipo técnico del Banco ajustó al alza la proyección de inflación para 2026, pasando de 4,1% a 6,3%, un incremento significativo que refuerza la preocupación por el desanclaje de expectativas. El Banco también destacó el buen dinamismo de la actividad económica, con una estimación de crecimiento del PIB de 2,9% en 2025, así como el deterioro de la cuenta corriente, cuyo déficit alcanzaría 2,4% del PIB. Con ello, el emisor reiteró que el ajuste busca reancorar las expectativas de inflación y asegurar la convergencia hacia el rango meta de 2% a 4% en 2027, pese al desacuerdo expresado por el Gobierno frente a la decisión.
RENTA VARIABLE
Volumen negociado: COP 292,9 mil millones.
Especie más transada: PFCibest COP 75,5 mil millones.
En la jornada anterior el índice Colcap presentó un comportamiento negativo de -0,7%, en una sesión mixta para la renta variable internacional. El índice cerró en 2.474,76 con un volumen de negociación de COP 292,9 mil millones.
GEB Informó al mercado que, con base en lo previsto en el Acuerdo 651 de 2016 del Concejo de Bogotá D.C., mediante el cual se autorizó enajenar hasta el veinte por ciento (20%) del total de las acciones suscritas y pagadas del GEB, el Distrito Capital de Bogotá ha decidido iniciar las labores de exploración de mercado para determinar la viabilidad de enajenar el remanente de acciones de la mencionada autorización, correspondiente al nueve coma cuatro por ciento (9,4%), conforme a lo establecido en la Ley 226 de 1995.
DÓLAR
En la jornada anterior en Colombia se negociaron USD $1.066,3 millones y el pesó cerró en $3.690 subiendo $49.
Resistencias: $3.710 – $3.730
Soportes: $3.650- $3.640
RENTA FIJA
DEUDA PÚBLICA
En la jornada anterior, la curva de TES tasa fija en Colombia registró un comportamiento negativo con una desvalorización promedio de 5,4 puntos básicos, sin contar los TES con vencimiento este año, con un volumen de negociación cercano a 2,4 billones de pesos. Por su parte los bonos del Tesoro de Estados Unidos registraron algunas valorizaciones en la jornada tras la nominación del exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh para dirigir la Reserva Federal.
CALENDARIO DE HOY
- USA. ISM Servicios.
- CHL. Actividad Económica.
PRÓXIMOS EVENTOS COLOMBIA
- COL. 04/02 Exportaciones
El presidente Gustavo Petro respondió a las críticas de su exministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, sobre la falta de recortes al gasto público, asegurando que su gobierno sí ha realizado ajustes presupuestales por un total de $44 billones y anunciando un nuevo recorte adicional de $16 billones para este año, aunque sin detallar los rubros afectados. En su pronunciamiento, Petro atribuyó el déficit fiscal a decisiones heredadas de gobiernos anteriores, como el subsidio a la gasolina, el endeudamiento de corto plazo con el FMI y fallos de la Corte Constitucional que redujeron ingresos tributarios, defendiendo además la declaratoria de emergencia económica tras el hundimiento de leyes de financiación en el Congreso. Finalmente, criticó el aumento de tasas del Banco de la República por sus efectos sobre la deuda y el empleo, aunque aclaró que los nuevos recortes no afectarán el gasto social ni los presupuestos de seguridad y defensa.
Fuentes: BanRep, Reuters, MinHacienda, Investing, Bloomberg.
